Kontantstrømmer er et sett med kvitteringer og betalinger fordelt over tid Penger, dannet i løpet av sin Økonomisk aktivitet. Å rasjonelt kunne styre disse strømmene i riktig retning er en egenskap som en kompetent leder av en organisasjon må inneha for å øke lønnsomheten til en virksomhet. Vi tilbyr formler for beregning av kontantstrømmer og metoder for effektiv optimalisering.

Du vil lære:

• Hva er kontantstrømmen til bedriften.
• Hvorfor administrere kontantstrømmen til bedriften.
• Hva er typene forretningskontantstrømmer.
• Hva er kontantstrømanalyse.
• Hvordan analysere kontantstrømmene til en bedrift.
• Hva er en kontantstrømoppstilling og hvordan utarbeides den?
• Hvilke faktorer påvirker kontantstrømmene.
• Hvordan forutsi kontantstrømmene til et selskap.
• Hvilke typer kontantstrømbudsjetter finnes.

Klassifisering og typer kontantstrømmer til foretaket

Selve begrepet «kontantstrøm» er kollektivt og inkluderer mange ulike finansstrømmer som sikrer kontinuerlig gjennomføring av forretningsprosesser. Til optimal kontroll alle flyter i virksomheten de er delt inn i separate grupper avhengig av deres iboende egenskaper.

Last ned materiale:

1. Etter type økonomisk aktivitet iht internasjonale standarder regnskap:

• For drifts(kjerne)aktiviteter - DP (OD).

Utgiftsdelen omfatter oppgjør med leverandører og entreprenører for varer og tjenester, betalinger til ansatte, innbetalinger til budsjett og utenombudsjettsmidler, samt andre utgifter knyttet til virksomhetens hovedvirksomhet. Inntekter inkluderer overføringer av midler fra kjøpere av varer, refusjon eller refusjon av for mye betalte skattebetalinger, etc.

• For investeringsaktiviteter - DP (ID).

Kreditter og utgifter til finansiering i løpet av investeringsoperasjoner: inntekter fra avhending av anleggsmidler og immaterielle eiendeler, endringer som er gjort i langsiktige instrumenter i investeringsporteføljen, og andre finansstrømmer knyttet til foretakets investeringsaktiviteter.

• Av finansielle aktiviteter- DP (PD).

Betalinger og kontantkvitteringer knyttet til tiltrekning av aksje og aksjekapital, lån og kreditter med ulik løpetid, utbetaling av utbytte og inntekter på innskudd til eierne av selskapet og andre eksterne kontantstrømmer til foretaket.

Last ned materiale:

2. I henhold til retningen for kontantstrømmen til selskapet:

• Positivt - RAP.

Kontantinnstrømning, det vil si summen av alle overføringer mottatt fra foretakets økonomiske aktivitet til driftskontoen.

• Negativ - ODP.

Kontantstrøm er den totale kostnaden for finansielle ressurser som påløper som et resultat av virksomhetens virksomhet.

3. I henhold til volumberegningsmetoden:

• Brutto - VDP.

Dette er et sett med inntekter og utgifter til bedriften i en viss periode for hvert av tidsintervallene.

• Nett - CDP.

Dette er forskjellen som oppstår fra mottak og utgifter av midler, også i en bestemt periode og over tidsintervaller. Det er denne indikatoren som bestemmer resultatet av organisasjonens aktiviteter og dens økonomiske balanse.

4. I henhold til nivået på volumtilstrekkelighet:

• Overskudd - IZDP.

En situasjon der inntektene av finansielle strømmer er betydelig høyere enn selskapets faktiske behov i kostnadene som påløper. karakteristisk trekk- en stor positiv indikator på netto kontantstrøm, som ikke brukes i foretakets driftsaktiviteter.

• Mangelfull - DFDP.

Det motsatte er situasjonen der utgiftsvolumet i betydelig grad dominerer over inntektsnivået. Dessuten, selv om netto kontantstrøm har et plusstegn, men ikke kan dekke alle de planlagte utgiftene til organisasjonen, kan finansstrømmen defineres som et underskudd. Hvis netto kontantstrømindikatoren har et minustegn, definerer dette det klart som et underskudd.

5. I henhold til metoden for evaluering over tid:

• Den virkelige er NDP.

Dette er den økonomiske strømmen til foretaket, som er planlagt mottatt i fremtiden, redusert med verdi til sanntid.

• Fremtid - BJP.

Dette er kontantstrømmen til foretaket, verdijustert til et visst punkt i fremtiden. Er grunnlaget for beregningen reell verdi varer og bestemmer den nominelle verdien av kontantstrømmen på et bestemt tidspunkt i fremtiden eller i et bestemt tidsintervall.

6. I henhold til kontinuiteten i dannelsen i perioden under vurdering:

• Vanlig - RDP.

Det er definert som en kontantstrøm knyttet til mottak eller utgift av midler som et resultat av spesifikke operasjoner som utføres regelmessig i en spesifisert tidsperiode med klare intervaller. Slike strømmer inkluderer de fleste finansielle transaksjoner ved foretaket: betjening av lån, gjennomføring av langsiktige investeringsprosjekter, etc. Dermed er hoveddelen av selskapets kontantstrømmer innenfor sine Livssyklus kan beskrives som vanlig.

• Diskret - DDP.

Viser finansinntekter og -kostnader for engangsforretningstransaksjoner i en viss tidsperiode. Denne indikatoren kan for eksempel brukes ved et enkelt kjøp av en eiendom, et produksjonskompleks, en franchiselisens, samt å motta gratis assistanse. Ved å vurdere kontantstrømmene til foretaket innenfor minimumsperioden, kan enhver av dem defineres som diskret.

7. Etter omfanget av å betjene den økonomiske prosessen:

• Kontantstrøm bedrifter som helhet - DFT.

Den mest generaliserte typen finansstrøm, som inkluderer alle de andre relatert til virksomhetens økonomiske aktivitet.

• For individuelle strukturelle divisjoner - DPCO.

Fordelingen av finansstrømmen mellom ulike divisjoner av selskapet, som kan defineres som separate objekter i den integrerte strukturen av den økonomiske og organisatoriske strukturen til bedriften (de såkalte ansvarssentrene).

• For individuelle forretningstransaksjoner - DPHO.

I overordnet struktur forretningsprosessen i bedriften er det opprinnelige objektet for selvledelse.

8. I henhold til stabiliteten til tidsintervaller for formasjon:

• kontantstrømmer med ujevne tidsintervaller innenfor en viss periode. Som et eksempel kan vi nevne fremgangsmåten for betaling av leiebetalinger når de etter avtale mellom partene i kontrakten gjøres i hele gyldighetsperioden med forskjellige tidsintervaller;
• finansstrømmer med jevne tidsintervaller innenfor en viss periode, som kan karakteriseres som livrente.

Det er kvaliteten på styringen av ulike kontantstrømmer som bestemmer helheten økonomisk tilstand selskaper.

Faktorer som bestemmer den viktige rollen til effektiv kontantstrømstyring i en organisasjon

1. Den økonomiske stabiliteten til organisasjonen i prosessen med forretningsutvikling, så vel som tempoet, avhenger av rasjonell styring av kontantstrømmer, av korrespondanse med hverandre i tid og volum.
2. En tydelig organisering av kontantstrømmer viser nivået av "økonomisk helse" til selskapet og bidrar til å oppnå en høy grad av lønnsomhet og lønnsomhet for alle forretningsprosesser, siden kontantstrømmer brukes i hver av dem.
3. Effektiv styring av finansstrømmer gjør det mulig å redusere andelen av kreditt eller annet lånte penger samtidig som man optimerer bruken av interne ressurser bedrifter og redusere avhengigheten av hastigheten på forretningsutvikling av eksterne finansieringskilder.
4. Brudd på bevegelsen av betalinger påvirker volumet av salg av varer,, opprettelsen av materialer og råvarer, etc., negativt, derfor påvirker den effektive retningen av kontantstrømmene forbedringen av rytmen til hele operasjonsprosessen.
5. Aktiv kontantstrømstyring har en positiv innvirkning på resultatet. Dermed kan midlertidig frie finansielle reserver som er en del av arbeidskapitalen, samt tiltrukket (investerings)ressurser, effektivt brukes med en kompetent tilnærming.
6. Rasjonell kontantstrømstyring i foretaket påvirker direkte kapitalbrukshastigheten: jo raskere omsetning, jo større fortjeneste.
7. Effektiv kontantstrømstyring lar deg korrelere mottak og utgifter av midler og dermed redusere eller helt eliminere risikoen for insolvens i bedriften.
8. Generelt kan kontantstrømmen ved foretaket representeres som et system for "finansiell blodsirkulasjon". Dermed, hvis du effektivt organiserer arbeidet, vil du ha muligheten til å oppnå høy forretningslønnsomhet.

Beregning av bedriftens kontantstrømmer og optimaliseringsmetoder

Hvis kontantstrømmene i foretaket er knappe, kan dette påvirke reduksjonen i likviditets- og soliditetsnivået til organisasjonen, en økning i volumer foran motparter, noe som til slutt vil føre til lav lønnsomhet for selskapets eiendeler og egne eiendeler. midler.

Det er også negative konsekvenser når det oppstår overskytende kontantstrømmer. Dette er unnlatelsen av å motta en mulig inntekt fra midlertidig frie kontanter (for eksempel kan de investeres i kort tid), og inflasjonstap av ubrukte kontantstrømmer. Resultatet er det samme - lav lønnsomhet.

En økning i det fremtidige volumet av kontantinntekter kan oppnås på følgende måter:

• tilleggsutstedelse av aksjer;
• øke egenkapital ved å tiltrekke investorer;
• delvis eller full realisering av finansielle investeringsinstrumenter;
• salg eller utleie av ubrukte eiendommer til bedriften og andre anleggsmidler;
• tiltrekke langsiktige lån.

For å redusere utgiftsposter i strategisk planlegging, er det nødvendig å:

• redusere eller helt eliminere investeringer;
• redusere volumet og antallet eksisterende investeringsprosjekter;
• redusere driftskostnadene til organisasjonen.

For mer effektiv bruk av kontantstrømmer i nærvær av et overskudd, anbefales det tvert imot å utvide investeringsaktivitetene. For disse formålene kan du:

• akselerere utviklingen og implementeringen av reelle investeringsprogrammer;
• øke utvidet reproduksjon av strømmen ut omløpsmidler;
• danne en investeringsportefølje så raskt som mulig;
• delvis eller fullstendig tilbakebetale lånegjelden før tidsplanen;
• dele virksomheten til virksomheten etter regioner.

Samtidig bør spesiell oppmerksomhet rettes mot balansen mellom positive og negative kontantstrømmer over tid.

Finansielle strømmer kan deles inn etter nivået av forutsigbarhet: fullstendig og utilstrekkelig forutsigbare kontantstrømmer skilles. Det er også absolutt uforutsigbare flyter, men det gir ingen mening å studere dem som en del av optimalisering.

Forutsigbare kontantstrømmer som kan endres over tid optimaliseres mest effektivt. For disse formålene brukes synkroniserings- og justeringsmetoder.

Synkronisering av kontantstrømmer er basert på gjensidig avhengighet mellom positive og negative finansstrømmer. For å implementere synkronisering er det nødvendig å øke korrelasjonsnivået mellom begge kategorier av kontantstrømmer. Resultatet bestemmes ved å bruke den riktige koeffisienten, hvis verdi skal ha en tendens til "+1".

QC DP (kontantstrømkorrelasjonskoeffisient) bestemmes av følgende formel:

Р p.o - mulige sannsynligheter for avvik av kontantstrømmer fra deres gjennomsnittlige verdi i planleggingsperioden;

RAP Jeg- alternativer for mengden positiv kontantstrøm i visse tidsintervaller av planleggingsperioden;

RAP - gjennomsnittlig mengde positiv kontantstrøm i en tidsperiode av planleggingsperioden;

ODP Jeg- Varianter av mengder negativ kontantstrøm i visse tidsintervaller av planperioden;

ODP - gjennomsnittlig mengde negativ kontantstrøm i en tidsperiode av planleggingsperioden;

δ RDP, δ RDP - root mean square (standard) avvik av mengdene av henholdsvis positive og negative kontantstrømmer.

Et viktig skritt i å optimalisere de økonomiske strømmene til en bedrift er å maksimere netto kontantstrøm. Det er økningen som vil sikre akselerasjon av forretningsvekst på bekostning av egne midler og redusere avhengigheten av utviklingsnivået av eksterne finansieringskilder, samtidig som den øker markedsverdi selskapet som helhet.

Bevegelse og analyse av bedriftens kontantstrømmer

Kontantstrømanalyse er bestemmelsen av verdiene av mottatte og brukte materielle ressurser. Hovedmålet med denne prosessen er å analysere den økonomiske stabiliteten og lønnsomheten til organisasjonen. Hans første trinn er beregning av kontantstrømmer fra hoveddriftsaktivitetene til foretaket.

Som et resultat av analysen av økonomiske strømmer er det mulig å identifisere organisasjonens selvforsyningsnivå, dens økonomiske potensial, lønnsomhet, etc.

Økonomisk bærekraft i organisasjonen for det meste avhenger av kontantinntekter, som skal tilsvare så mye som mulig volumet av eksisterende forpliktelser. Hvis foretaket ikke har den minste nødvendige kontantstrømmen, kan dette være en faktor som indikerer tilstedeværelsen finansielle problemer. Hvis situasjonen er snudd og kontanter er i overkant, kan dette være et tegn på ulønnsomme aktiviteter.

Slike tap kan være forårsaket ikke bare av tapt fortjeneste i en situasjon der midlertidig gratis kontanter ikke er investert i eiendeler, men også av svekkelse av penger og høy inflasjon i landet. Dermed er det analysen av kontantstrømmer som vil bidra til å bestemme den økonomiske tilstanden til virksomheten i virkeligheten.

Når man gjennomfører en økonomisk analyse av et selskap som helhet, kan studiet av kontantstrømmer tilskrives et av de mest avslørende øyeblikkene, fordi det er nettopp ved å analysere disse dataene at man kan se hvor optimalt økonomisk styring er organisert i bedriften i for hele tiden å ha tilstrekkelige midler.

Hovedrapporten for analyse av finansstrømmer er en kontantstrømoppstilling, som, i samsvar med den internasjonale standarden IAS 7, er satt sammen i sammenheng med organisasjonens typer aktiviteter (finansiell, løpende, investering), og ikke avhengig av om kildene til midler og retninger for utgiftene deres. Dermed er det denne rapporten som fungerer som hovedkilden til data om kontantstrømmer i foretaket.

Kontantstrømoppstillingen er dannet for å bestemme hvordan foretakets finansielle, investerings- og nåværende aktiviteter påvirker kontantstrømmen i en gitt tidsperiode, og gjør det samtidig mulig å bestemme årsakene til endringer i finansbevegelsen. flyter.

En slik rapport er en kilde til viktig informasjon ikke bare for bedriftseiere og ledere av organisasjonen, men også for kreditorer og investorer.

Økonomiforvaltere bruker kontantstrømoppstillingen til å bestemme likviditetsnivået til foretaket, beregne utbytte, analysere visse beslutninger tatt for å implementere investeringsprosjekter.

På sin side studerer långivere og investorer denne rapporten for å bestemme kompetansenivået til selskapets ledere, problemløsning dannelse av en tilstrekkelig mengde kontanter ved beregning av utbytte og betaling av kredittgjeld.

Kontantstrømoppstillingen består av seksjoner som reflekterer informasjon om mottak og utgifter av penger med fordelingen til foretakets finansielle, nåværende og investeringsaktiviteter.

1. Aktuelle aktiviteter refererer til forretningstransaksjoner som til slutt fører til profitt. Dette kan være salg eller kjøp av varer, verk, tjenester som gir produksjonsprosesser, utbetaling av inntekter til ansatte, skatt og andre obligatoriske utbetalinger, fradrag av renter for bruk av lånte og kredittmidler.

Det er den nåværende aktiviteten som er hovedkanalen for å tjene penger, så den bør også være hovedkilden til kontantstrømmer.

sideelv	utflod
1. Inntekt fra salg av varer, verk eller tjenester. 2. Mottak av forskuddsbetalinger fra entreprenører. 3. Andre kvitteringer (retur av ubrukte regnskapsmessige midler, for mye overførte beløp fra leverandører osv.).	1. Betaling av fakturaer. 2. Arbeidskostnader for ansatte. 3. Overføringer av midler til Trygdekassen og andre fond utenfor budsjett. 4. Betaling av skatter. 5. Betaling av renter for bruk av lånte og kredittmidler. 6. Overførte forskudd.

2. Investeringsaktivitet- dette er transaksjoner for kjøp og salg av anleggsmidler og andre immaterielle eiendeler, verdifulle papirer, gi lån og kreditter, etc.

Som en del av denne aktiviteten inkluderer positive kontantstrømmer salg av anleggsmidler og andre eiendeler, samt mottak av inntekter fra langsiktige investeringer. Negative kontantstrømmer inkluderer kjøp av eiendom, anlegg og utstyr, langsiktige finansielle investeringer og andre kapitalinvesteringer.

Midlertidige kontantstrømmer kan tilskrives normal forretningspraksis, fordi du alltid bør strebe etter å øke produksjonen og forbedre produktkvaliteten.

3. Under finansiell virksomhet forstå driften av mottak eller retur av midler fra bedriftseiere. Dette inkluderer også kontantstrømmer fra utstedelse av aksjer, innhenting av lån og kreditter (både kortsiktig og langsiktig), annen målrettet finansiering, og som en kostnad - utstedelse av utbytte, tilbakeføring av kredittgjeld av enhver hast, tilbakebetaling av regninger.

Dannelsen av en rapport om bevegelse av materielle ressurser innebærer identifisering av kontantstrømmer fra:

• bedriftens nåværende aktiviteter;
• dets investeringsaktiviteter;
• organisasjonens økonomiske aktiviteter.

Denne rapporten bruker informasjonen som vises i balansen og resultatregnskapet, og sistnevnte må konverteres på riktig måte for å bestemme kontantstrømmene. Som justeringer bestemmes inntektsbeløpet bare på grunnlag av faktisk mottatte midler og utgifter - bare på mengden av reelle utbetalinger.

Du kan bruke direkte og indirekte metoder for å justere resultatregnskapet:

• Ved bruk av den direkte metoden (Cash Flow) konverteres hver enkelt rapportpost, som et resultat av at det blir mulig å identifisere faktiske data om mottak og bruk av midler.
• For å bruke den indirekte metoden er det ikke nødvendig å konvertere hver post, men det er nødvendig å starte justeringen fra resultatindikatoren for rapporteringsperioden av interesse. Videre øker dette tallet med mengden av utgifter som ikke er relatert til kontantstrømmer (for eksempel avskrivninger), og reduseres med mengden tilsvarende inntekt.

Før dannelsen av kontantstrømoppstillingen er det nødvendig å fastslå hvilke balanseposter som var hovedkildene til kontantinntekter og -utgifter (i hvert fall i de to siste rapporteringsperiodene). Dette kan gjøres ved å bruke en spesiell tabell som identifiserer kildene til kontantstrømmer i foretaket, samt retningen for deres forbruk.

Faktorer som påvirker kontantstrømmen til et foretak

Årsakene som påvirker de økonomiske strømmene til organisasjonen er delt inn i interne og eksterne.

Interne faktorer er først og fremst utviklingsnivået der for tiden organisering, sesongvariasjon av produksjon og salg av produkter, varighet av produksjon og driftssykluser, haster med investeringsprosjekter, avskrivningsstrategi for selskapet, nivå av profesjonalitet til toppledere.

Eksterne faktorer - gjeldende skattesystem, finans- og råvaremarkedsforholdene, prinsippene som brukes for oppgjør, metodene for å kreditere motparter som brukes (forretningsregler), muligheten for å tiltrekke ekstern finansiering.

Kontantstrømstyringssystemet er basert på de grunnleggende prinsippene:

• planlegging og kontroll;
• åpenhet og pålitelighet av informasjon;
• effektivitet og rasjonalitet;
• likviditet og soliditet.

Hovedprinsippet for kontantstrømstyring er tilgjengeligheten av oppdaterte og nøyaktige regnskapsdata, hvor kilden er ledelse og regnskap. Slike opplysninger kan omfatte leverandørgjeld og kundefordringer, kontanter i organisasjonens kasse og på brukskontoer, prosedyren for tilbakebetaling og utstedelse av lånte midler, samt betaling av renter, skattebeløp og andre obligatoriske betalinger, nødvendige midler. for fremtidige kjøp på forskuddsbetaling etc. d.

Slike data akkumuleres fra flere kilder, så det er nødvendig å sikre korrekt refleksjon i regnskapet, fordi sen innføring av primærdata eller oppføring av feilinformasjon kan føre til konsekvenser for hele virksomheten. Imidlertid bestemmer hvert selskap etter eget skjønn i hvilken form og med hvilke tidsintervaller denne informasjonen samles, og bestemmer også de grunnleggende prinsippene for arbeidsflyt.

Hvori hovedmålet i kontantstrømstyring - for å oppnå den optimale balansen når det gjelder deres typer, volumer, tidsintervaller og andre grunnleggende parametere. For å effektivt løse slike problemer er det nødvendig å innføre passende regnskaps-, planleggings-, kontroll- og analysesystemer.

Estimering av kontantstrømmer til foretaket og deres ledelse

For å gjennomføre en omfattende analyse av den "økonomiske helsen" til en organisasjon, en vurdering av kontantstrømmer og deres strategisk planlegging må gjennomføres uten feil. Dette vil avgjøre følgende:

• hovedområdene for pengebruk;
• volum og kilder til økonomiske kvitteringer;
• årsakene til forskjellen mellom fortjenestebeløpet og det faktiske kontantbeløpet;
• tilstrekkelig med egne midler til organisasjonen for langsiktige investeringer.

For å vurdere den faktiske bevegelsen av kontantstrømmer, synkroniseringen av mottak og utgifter til økonomiske ressurser, for å identifisere avhengigheten av overskuddsbeløpet på styringen av kontantstrømmer, er det nødvendig å gjennomføre en kvalitativ fullstendig analyse av alle kilder til deres mottak og avhending.

Det er følgende grunnleggende prinsipper for kontantstrømstyring:

• Å øke hastigheten på full omsetning for alle kategorier av varelager, eliminere forekomsten av mangel (kan føre til en nedgang i salget).
• Økende salgsvolum til de beste prisene. Det skal bemerkes at komponentene i salgssummen ikke bare er faktiske kostnader, men også avskrivningskostnader.
• Tilbakebetaling av leverandørgjeld i tide uten at det påvirker forretningsprosesser i fremtiden.
• Sikre rettidig og rask retur kundefordringer(Merk at å være for påtrengende på dette problemet kan føre til lavere salg i fremtiden.)

Det er to hovedmetoder for å beregne mengden kontantstrøm.

Den direkte metoden er basert på analyse av kontantstrømmer på organisasjonens oppgjørskontoer og gjør det mulig å:

• trekke konklusjoner angående tilstrekkeligheten av økonomiske ressurser til å betale ned kortsiktig gjeld;
• identifisere hovedkildene til kontantstrømmer og utgiftsområdene deres;
• bestemme forholdet mellom salgsnivå og mottatt inntekt i rapporteringsperioden.

Denne metoden brukes i operasjonell ledelse for å kontrollere dannelsen av overskudd og analysere tilstrekkeligheten av økonomiske ressurser til å betale ned kortsiktig gjeld.

Den direkte metoden vil imidlertid ikke vise avhengigheten av det mottatte overskuddet av endringer i volumet av kontantstrømmene i foretaket, mens sammenlignet med andre metoder vil en slik vurdering ta ganske lang tid, og den innhentede informasjonen vil være mindre meningsfull. .

Det er mulig å vurdere alle inntektskilder og retninger for å bruke organisasjonens økonomiske ressurser ved å bruke den direkte metoden i henhold til følgende tabell:

Du bør også være oppmerksom på at den totale kontantstrømmen må tilsvare differansen mellom åpnings- og utgående balanse for finansstrømmer for rapporteringsperioden.

Den indirekte metoden er at indikatoren for nettoresultat konverteres til kontantbeløp. Hvori denne indikatoren justeres slik at den ikke påvirkes av utgiftsposter som ikke er knyttet til utgang av finans, og inntektsposter som ikke fører til tilsig.

Den indirekte metoden er basert på studiet av balanseposter og data fra resultatregnskapet og gjør det samtidig mulig å:

• bestemme avhengigheten av volumet av netto overskudd på endringer i eiendelene til selskapet i en gitt tidsperiode;
• etablere forholdet mellom ulike aktiviteter i organisasjonen.

Et viktig pluss denne metoden beregning av mengden kontantstrøm kan kalles identifiseringen av avhengigheten av det endelige økonomiske resultatet av aktiviteten på arbeidskapitalen til bedriften. For formål avansert planlegging den indirekte metoden hjelper til med å bestemme retningene som "stagnasjon" i bevegelsen av kontantstrømmer observeres og å finne den mest optimale løsningen på de identifiserte problemene.

Det er følgende stadier for å generere en kontantstrømoppstilling ved bruk av den indirekte metoden:

1. Fastsettelse av endringer for hver balansepost og identifisering av faktorer knyttet til økning eller reduksjon i volum.
2. Studie av F-2-rapporten, systematisering av kilder etter inntekt og retninger etter utgifter til organisasjonens økonomi.
3. Akkumulering av informasjonen mottatt i rapporten om bevegelse av midler.

Det er mulig å vurdere alle inntektskilder og retninger for å bruke organisasjonens økonomiske ressurser ved å bruke den indirekte metoden i henhold til følgende tabell:

Bruken av denne metoden gjør det mulig å identifisere evnene til en bedrift i dannelsen av den viktigste interne økonomisk kilde- kontantstrøm fra løpende og investeringsaktiviteter - samt faktorer som påvirker denne prosessen. Samtidig vil en ekstra fordel være de lave arbeidskostnadene som kreves for å lage en rapport, fordi det meste av informasjonen allerede er tilgjengelig i andre standard rapporteringsskjemaer.

Ekspertuttalelse

I praksis blir kontantstrømmen ofte analysert med den direkte metoden.

Dmitry Ryabykh,

Kontantstrømbudsjettet kan presenteres i form av en tabell som inneholder alle økonomiske kvitteringer og utgifter til organisasjonen. Du kan lage en slik tabell for et hvilket som helst tidsintervall.

Det er direkte og indirekte måter å lage en slik rapport på. I det første tilfellet deles kontantstrømmene inn i inntekts- og kostnadsposter (for eksempel salgsinntekter, utbetaling av lønn til ansatte, overføring av skattebetalinger).

I det andre tilfellet beregnes løpende kontantstrømmer på grunnlag av nettoresultatet, justert for endringer i arbeidskapital og avskrivninger.

I de fleste situasjoner er det enklere å generere en rapport ved hjelp av den indirekte metoden, men det vil ikke være særlig praktisk å analysere en slik rapport i fremtiden. Ut fra dette benyttes oftest den direkte metoden for å beregne kontantstrøm.

Planlegging av selskapets kontantstrømmer og utvikling av betalingskalender

Kildene til kontantinntekter som er planlagt for det neste året og retningslinjene for utgiftene deres etter måneder representerer bare grunnlaget for å administrere kontantstrømmer, men for å effektivt bruke økonomi hver dag, er det nødvendig å danne den såkalte "betalingskalenderen ".

Hovedformålet med å lage et slikt dokument er å bestemme de nøyaktige datoene for mottakene og utgiftene til foretakets kontantstrømmer, basert på hvilke planer og oppgaver for de ansatte i organisasjonen vil bli satt.

Ved generering av en betalingskalender er rapporteringsskjemaet delt inn i to deler:

1. Tidsplan for planlagte økonomiske kvitteringer.
2. Oversikt over fremtidige utgifter.

Standardinndelingen av utgiftsplanen er daglig, men det er også mulig å lage en betalingsplan i andre tidsintervaller (etter uker, etter kvartaler).

For å effektivt administrere kontantstrømmene til et foretak, brukes følgende typer betalingskalender:

1. Som en del av organisasjonens nåværende aktiviteter:

• inkassokalender - betalinger er inkludert i den i slike beløp og vilkår som spesifisert i de aktuelle avtalene. I nærvær av forfalt gjeld, anbefales det å inkludere betalinger i kalenderen etter deres foreløpige avtale av partene under kontrakten;
• skattebetalingskalender - alle skattebeløp og andre obligatoriske betalinger til budsjettet og midler utenfor budsjettet er angitt;
• lønnskalender - brukes oftest i organisasjoner der lønn utbetales i henhold til en flertrinnsplan og struktur bemanning det er imidlertid ganske komplisert;
• kalender for tilbakebetaling av leverandørgjeld - den inneholder bare avsnittet "tidsplan for betalinger på lånet", mens beløpene og betalingsbetingelsene bestemmes i samsvar med vilkårene for låneavtaler (låneavtaler);
• salgskalender - består av to seksjoner:

Tidsplan for kostnader forbundet med implementeringen (reklame, vedlikehold av distribusjonsnettverket, etc.);

Tidsplan for mottak av betalinger på grunn av betaling for de leverte varene (kreditering av kontanter fra salg av produkter);

• kalender for opprettelse av varelager - er dannet for avdelinger som er engasjert i logistikken til bedriften. Dette inkluderer kostnader til innkjøp av materialer, råvarer, komponenter, lagring og forsikring av produkter, samt logistikkkostnader. Det er tillatt å inkludere i en slik kalender informasjon om tilbakebetaling av leverandørgjeld til motparter;
• administrasjonskostnadskalender - kostnader til kjøp av kontorrekvisita, programvare og forbruksvarer til kontorutstyr, reiseutgifter, post og andre tjenester. Det totale kostnadsbeløpet under denne artikkelen bestemmes foreløpig av estimatet, og vilkårene er avtalt med de relevante forvaltningsenhetene.

2. Som en del av investeringsaktiviteter:

• en kalender for å lage en langsiktig investeringsportefølje, bestående av følgende seksjoner:

Tidsplan for utgifter til kjøp av langsiktige investeringsinstrumenter;

Tidsplan for mottak av renter og utbytte fra investeringsinvesteringer;

• den virkelige investeringsprosjektkalenderen består også av to seksjoner:

Tidsplan for mottak av ressurser for investering med tildeling av hver av kildene;

Kapitalkostnadsplan;

• kalenderen for gjennomføring av individuelle investeringsprogrammer består av lignende seksjoner og dannes avhengig av ansvarssentre.

3. Som en del av økonomiske aktiviteter:

• aksjeutgivelseskalender - er delt inn i to typer: i tilfelle når et slikt budsjett er utarbeidet før starten av salget av aksjer på det primære aksjemarkedet, inneholder det bare avsnittet "betalingsplan for å forberede utstedelse av aksjer"; hvis kalenderen opprettes under prosessen med å selge verdipapirer, bør den bestå av to deler: seksjoner "tidsplan for betalinger for å sikre salg av aksjer" og "plan for positive kontantstrømmer fra utstedelse av aksjer";
• obligasjonsemisjonskalender - dannes etter hvert som behovet oppstår i samsvar med prinsippene som brukes for å lage en aksjeemisjonskalender;
• hovedgjeld amortiseringskalender for lån - består av en enkelt seksjon "hovedstol amortiseringsplan". Indikatorene i en slik kalender er delt inn for hver låneavtale separat, i henhold til vilkårene for hvilke beløp og vilkår for tilbakebetaling av gjelden bestemmes.

Alle de ovennevnte typene betalingskalendere kan suppleres avhengig av organisasjonens retning og vanskelighetene ved å gjøre forretninger. For tiden er dannelsen av ulike betalingskalendere sterkt forenklet på grunn av muligheten for å bruke spesiell programvare for dette formålet.

Ekspertuttalelse

Bruk ledelsesrapportering for å budsjettere kontantstrøm

Dmitry Ryabykh,

Generaldirektør i Alt-Invest Group of Companies, Moskva

Den beste måten å danne et budsjett med faktisk informasjon på er å bruke ledelsesrapporter til dette formålet. Samtidig vil det ikke være overflødig å også låne informasjon fra regnskapsrapporter, fordi de gjenspeiler de nyeste dataene om hele virksomhetens driftsaktivitet. Før du danner et kontantstrømbudsjett, er det derfor nødvendig å finne ut hvor mye informasjonen i denne rapporten skal samsvare med dataene fra regnskapsrapportene. Du kan bruke følgende regler for dette:

1. Kontantstrømbudsjettet vil ikke nødvendigvis være like detaljert som regnskapet, det vil si at dette dokumentet kun vil være basert på regnskapsdata.
2. Det er nødvendig å komme til samsvar med de endelige beløpene i budsjettet med omsetningen på bedriftens nåværende konto, mens du tar hensyn til alle nyansene og tar hensyn til de minste unøyaktighetene, som i fremtiden vil bidra til å effektivt kontrollere riktigheten av budsjettdannelsen.
3. Ved analyse av informasjon fra regnskap er det først og fremst nødvendig å fremheve økonomisk sans operasjoner, utelate unødvendige nyanser (for eksempel å ikke ta hensyn til vanskelighetene med kostnadsregnskap når de er atskilt med artikler).

Ekspertuttalelse

Når du analyserer kontantstrømmer, bør du vurdere planleggingshorisonten

Dmitry Ryabykh,

Generaldirektør i Alt-Invest Group of Companies, Moskva

Ved budsjettering skal planleggingshorisonten tas i betraktning ved å bruke følgende prinsipper:

• for langsiktige planer (for eksempel i 5 år), er betalingsplanen utarbeidet omtrentlig, under hensyntagen til forventet omsetningsvolum;
• for kortsiktige planer (fra flere uker til flere måneder), er betalingsplanen dannet av den direkte metoden, som indikerer klare beløp og vilkår for både inntekter og utgifter til bedriften. For å gjøre dette er det nødvendig å beskrive betalingsplanen i detalj, samt informasjon om forsendelse av produkter eller utførelse av arbeid / levering av tjenester, innenfor rammen av hver enkelt kontrakt;
• for å utarbeide en årsplan benyttes oftest en blandet tilnærming, der noen av strekningene planlegges med direkte metode, og de fleste utbetalingene bestemmes av omsetningsprinsippet (indirekte metode).

Jo lengre planleggingsperioden er, jo mindre spesifikke (data fra finans- eller regnskapsrapporter) vil være i budsjettet og jo mer veiledende beregninger.

Send ditt gode arbeid i kunnskapsbasen er enkelt. Bruk skjemaet nedenfor

Studenter, hovedfagsstudenter, unge forskere som bruker kunnskapsbasen i studiene og arbeidet vil være deg veldig takknemlig.

Vert på http://www.allbest.ru/

1. Teoretisk grunnlag organisasjonens kontantstrømstyring

1.1 Kontantstrømanalysemetodikk

Kontanter er mest likvide midler og ikke bli lenge på dette stadiet av kretsen. Men i et visst beløp må de alltid være til stede i sammensetningen av arbeidskapital, ellers vil selskapet bli erklært insolvent.

Hovedformålet med analysen av kontantstrømmer er å identifisere årsakene til underskuddet (overskuddet) av kontantstrømmene og bestemme kildene til deres mottak og utgiftsretninger for å kontrollere foretakets nåværende likviditet og soliditet. Soliditeten og likviditeten avhenger ofte av omsetningen med ekte penger i form av en kontantstrøm som reflekteres i regnskapet. regnskap 7, s. 124.

Hovedmålene med kontantstrømanalyse er:

operasjonell, daglig kontroll over sikkerheten til kontantstrømmer og verdipapirer ved foretakets kasse;

kontroll over bruken av kontantstrømmer strengt tatt for det tiltenkte formålet;

kontroll over korrekte og rettidige oppgjør med budsjett, banker, personell;

kontroll over overholdelse av betalingsformene fastsatt i kontrakter med kjøpere og leverandører;

rettidig avstemming av oppgjør med debitorer og kreditorer for å utelukke forfalt gjeld;

diagnostikk av tilstanden til absolutt likviditet i foretaket;

prognoser foretakets evne til å tilbakebetale forpliktelsene som har oppstått i tide;

bidra til kompetent styring av selskapets kontantstrømmer.

Hovedkilden til informasjon for å analysere forholdet mellom resultat, arbeidskapital og kontantstrømmer er balansen (skjema nr. 1), vedlegget til balansen (skjema nr. 5), resultatregnskapet og bruken av disse ( skjema nr. 2). Et trekk ved dannelsen av informasjon i disse rapportene er periodiseringsmetoden, og ikke kontantmetoden. Dette betyr at mottatte inntekter eller påløpte kostnader kanskje ikke svarer til den faktiske "innstrømningen" eller "utgangen" av kontantstrømmer i foretaket.

Rapporten kan vise en tilstrekkelig mengde overskudd og da vil anslaget på lønnsomhet være høyt, selv om virksomheten samtidig kan oppleve akutt mangel på kontantstrømmer for å fungere. Motsatt kan fortjenesten være ubetydelig, og den økonomiske tilstanden til foretaket er ganske tilfredsstillende. Dataene om dannelsen og bruken av overskudd vist i selskapets uttalelser gir ikke et fullstendig bilde av den virkelige kontantstrømprosessen.

For eksempel er det nok å bekrefte det som er sagt for å sammenligne mengden balanseoverskudd vist i f. nr. 2 i resultatregnskapet og deres bruk med størrelsen på endring i kontantstrømmer i balansen. Profitt er bare en av faktorene (kildene) til dannelse av balanselikviditet. Andre kilder er: kreditter, lån, utstedelse av verdipapirer, bidrag fra grunnleggere, andre. I noen land er derfor kontantstrømoppstillingen foretrukket som et verktøy for å analysere selskapets økonomiske tilstand. For eksempel, i USA, siden 1988, er det innført en standard som gjør at foretak, i stedet for oppstilling av endringer i finansiell stilling de utarbeidet tidligere, må utarbeide en kontantstrømoppstilling. Denne tilnærmingen tillater en mer objektiv vurdering av selskapets likviditet med tanke på inflasjon og under hensyntagen til at periodiseringsmetoden benyttes ved utarbeidelse av andre rapporteringsskjemaer, det vil si at den innebærer refleksjon av utgifter, uavhengig av om tilsvarende pengebeløp mottas eller betales.

En kontantstrømoppstilling er et finansiell rapporteringsdokument som reflekterer mottak, utgifter og netto endringer i kontantstrømmer i løpet av løpende forretningsaktiviteter, samt investerings- og finansaktiviteter for en viss periode. Disse endringene gjenspeiles på en slik måte at det er mulig å etablere forholdet mellom saldoene av kontantstrømmer ved begynnelsen og slutten av rapporteringsperioden.

Kontantstrømoppstillingen er en oppstilling av endringer i finansiell stilling utarbeidet ved bruk av kontantstrømmetoden. Det gjør det mulig å vurdere fremtidige kontantstrømmer, analysere selskapets evne til å betale tilbake kortsiktig gjeld og betale utbytte, og vurdere behovet for å tiltrekke seg ytterligere økonomiske ressurser. Denne rapporten kan utarbeides enten i form av en oversikt over endringer i finansiell stilling (med erstatning av "netto omløpsmidler"-indikatoren med "kontanter"-indikatoren), eller i en spesiell form, hvor retningene til kontantstrømmene er gruppert i tre områder: økonomisk (drifts)sfære, investering og finanssfære.

Logikken i analysen er ganske åpenbar - det er nødvendig å skille ut, hvis mulig, alle transaksjoner som påvirker bevegelsen av kontantstrømmer. Det kan gjøres forskjellige måter, særlig ved å analysere alle omsetninger på kontantstrømkonti (konto 50, 51, 52, 55, 57). Men i verdensregnskap og analytisk praksis brukes som regel en av to metoder, kjent som direkte og indirekte metoder. Forskjellen mellom dem ligger i den forskjellige sekvensen av prosedyrer for å bestemme mengden kontantstrøm som et resultat av nåværende aktiviteter:

den direkte metoden er basert på beregning av tilsig (inntekter fra salg av produkter, arbeider og tjenester, mottatt forskudd etc.) og avgang (betaling av leverandørfakturaer, retur av mottatte kortsiktige lån og innlån mv.) av kontantstrømmer, dvs. startelementet er inntekt;

den indirekte metoden er basert på identifisering og regnskapsføring av operasjoner knyttet til bevegelse av kontantstrømmer, og konsistent justering av nettoresultatet, dvs. utgangspunktet er profitt.

I praksis brukes to metoder for å beregne kontantstrømmer – direkte og indirekte.

Den direkte beregningsmetoden er basert på refleksjon av driftsresultater (omsetninger) på kontantstrømkonti for perioden. I dette tilfellet er operasjoner gruppert i tre typer aktiviteter:

nåværende (hoved)aktivitet - mottak av proveny fra salg, forskudd, betaling av leverandørfakturaer, mottak av kortsiktige lån og innlån, betaling lønn, oppgjør med budsjettet, betalte / mottatt renter på lån og innlån;

investeringsaktivitet - bevegelse av midler knyttet til anskaffelse eller salg av anleggsmidler og immaterielle eiendeler;

finansiell virksomhet - innhenting av langsiktige lån og lån, langsiktige og kortsiktige finansielle investeringer, tilbakebetaling av gjeld på tidligere mottatte lån, betaling av utbytte.

Nødvendige data er hentet fra regnskapsformene: "Balanse" og "Kontantstrømoppstilling.

Beregningen av kontantstrømmen ved den direkte metoden gjør det mulig å vurdere foretakets soliditet, samt å utøve operasjonell kontroll over mottak og utgifter av kontantstrømmer. I Russland er den direkte metoden grunnlaget for formen for kontantstrømoppstillingen. Samtidig betyr overskuddet av innbetalinger i forhold til betalinger både for foretaket som helhet og for typer aktivitet en tilførsel av midler, og overskuddet av betalinger over innbetalinger betyr deres utstrømning.

På lang sikt gjør den direkte metoden for å beregne mengden av kontantstrømmer det mulig å vurdere likviditetsnivået til eiendeler. I operasjonell økonomistyring kan den direkte metoden brukes til å kontrollere prosessen med å generere inntekter fra salg av produkter (varer, tjenester) og trekke konklusjoner om tilstrekkelige kontantstrømmer for betalinger på finansielle forpliktelser.

Ulempen med denne metoden er manglende evne til å ta hensyn til forholdet mellom det oppnådde økonomiske resultatet (fortjeneste) og endringer i den absolutte mengden av selskapets kontantstrømmer.

Den indirekte metoden er å foretrekke fra et analytisk synspunkt, da den lar deg bestemme forholdet mellom mottatt overskudd og endringen i mengden kontantstrømmer. Beregningen av kontantstrømmer ved denne metoden er basert på nettoresultatindikatoren med dens nødvendige justeringer i poster som ikke gjenspeiler bevegelsen ekte penger på de respektive kontoene.

For å eliminere avvik i dannelsen av netto finansresultat og netto kontantstrøm, foretas justeringer av nettoresultatet, under hensyntagen til:

endringer i varelager, fordringer, kortsiktige finansielle investeringer, kortsiktig gjeld, eksklusive lån og kreditter, i løpet av perioden;

ikke-monetære poster: avskrivning av anleggsmidler; valutaforskjeller; resultat (tap) fra tidligere år, avslørt i rapporteringsperioden og andre;

andre artikler som bør gjenspeiles i investerings- og finansaktiviteter.

For metodologiske formål kan en viss rekkefølge for implementering av slike justeringer skilles ut.

I det første trinnet elimineres påvirkningen på netto finansresultat av virksomhet av ikke-monetær karakter. For eksempel forårsaker avhending av anleggsmidler og immaterielle eiendeler et regnskapsmessig tap tilsvarende deres restverdi. Det er helt klart at avskrivninger fra restverdien av eiendom ikke har noen innvirkning på verdien av kontantstrømmene, siden utstrømmen av midler knyttet til dem skjedde mye tidligere - på anskaffelsestidspunktet. Derfor må størrelsen av tapet i beløpet av den underavskrevne kostnaden legges til nettoinntekten.

På det andre trinnet utføres justeringsprosedyrer som tar hensyn til endringer i postene til omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Hensikten med justeringene er å vise hvilke poster av omløpsmidler og kortsiktig gjeld som har endret mengden kontantstrøm ved slutten av rapporteringsperioden sammenlignet med begynnelsen. Økningen i omløpsmidler er preget av bruk av midler og anses derfor som en utstrømning av kontantstrømmer. Nedgangen i omløpsmidler er preget av frigjøring av midler og anses som en innstrømning av kontantstrømmer.

1.2 Organisatorisk kontantstrømstyring

Forvaltning av kontante eiendeler eller balansen av kontantstrømmer og deres ekvivalenter, permanent til disposisjon for foretaket, er en integrert del av funksjonene generell ledelse omløpsmidler til ideelle foretak.

Gjenværende størrelse monetære eiendeler, som foretaket driver i løpet av økonomisk aktivitet, bestemmer nivået på dets absolutte solvens (beredskapen til foretaket til umiddelbart å betale ned alle sine presserende økonomiske forpliktelser), påvirker mengden kapital investert i omløpsmidler, og karakteriserer også en viss grad sine investeringsmuligheter (investeringspotensial for gjennomføring av kortsiktig finansiell investering bedrift).

Hovedmålet med økonomisk styring i prosessen med å administrere monetære eiendeler er å sikre foretakets konstante soliditet. I dette får funksjonen til monetære eiendeler som et betalingsmiddel, som sikrer gjennomføringen av målene for å danne deres drifts-, forsikrings- og kompensasjonsbalanser, sin implementering. Prioriteten til dette målet bestemmes av det faktum at verken stor størrelse omløpsmidler og egenkapital, eller et høyt nivå av lønnsomhet av økonomisk aktivitet kan ikke sikre selskapet mot å innlede et konkurskrav mot det, dersom det ikke kan betale ned sine presserende økonomiske forpliktelser innen fastsatt tid på grunn av mangel på kontanter.

Derfor, i praksisen med økonomisk styring, identifiseres forvaltningen av monetære eiendeler ofte med styring av solvens (eller likviditetsstyring).

Kontantstrømstyring utføres også ved hjelp av kontantstrømprognoser, d.v.s. mottak (inngang) og bruk (utgang) av kontantstrømmer. Mengden av kontantstrømmer og -utstrømmer under forhold med ustabilitet og inflasjon kan bestemmes svært omtrentlig og bare for en kort periode, for eksempel en måned, et kvartal.

Estimert inntekt beregnes ved å ta hensyn til gjennomsnittlig tid for å betale regninger og selge på kreditt. Endringen i fordringer for den valgte perioden tas i betraktning, noe som kan øke eller redusere innstrømningen av kontantstrømmer, effekten av ikke-driftstransaksjoner og andre innbetalinger bestemmes.

Parallelt prognostiseres en utstrømning av kontantstrømmer, dvs. forventet betaling av fakturaer for mottatte varer, og i hovedsak tilbakebetaling av leverandørgjeld. Det er sett for seg betalinger til budsjettet, skattemyndighetene og fond utenfor budsjettet, utbytte, renter, godtgjørelse til ansatte i bedriften, mulige investeringer og andre utgifter.

Som et resultat bestemmes forskjellen mellom inn- og utstrømming av kontantstrømmer - netto kontantstrøm med pluss- eller minustegn. Hvis det overstiger utstrømmen, beregnes beløpet for kortsiktig finansiering i form av banklån eller andre innbetalinger for å sikre den forventede kontantstrømmen.

Å bestemme minimumsbehovet for kontante eiendeler for gjennomføring av nåværende forretningsaktiviteter er rettet mot å etablere en nedre grense for saldoen til de nødvendige kontantmidlene og utføres på grunnlag av kontantstrømprognosen i henhold til følgende formel:

hvor JA min - det minste nødvendige behovet for monetære eiendeler for gjennomføring av nåværende økonomiske aktiviteter i den kommende perioden;

PR JA - forventet volum av betalingsomsetning for nåværende forretningstransaksjoner i den kommende perioden;

О DA - omsetningen av monetære eiendeler (i tider) i rapporteringsperioden i samme periode (under hensyntagen til de planlagte tiltakene for å akselerere omsetningen av monetære eiendeler).

Beregning av minimumsbehovet for monetære eiendeler kan utføres på en annen måte:

der JA K - balansen av monetære eiendeler ved slutten av rapporteringsperioden;

FR DA - det faktiske volumet av betalingsomsetning for aktuelle forretningstransaksjoner i rapporteringsperioden.

Analysen av kontantstrømmen og dens styring gjør det mulig å bestemme dets optimale nivå, foretakets evne til å betale ned sine nåværende forpliktelser og utføre investeringsaktiviteter.

Den generaliserte egenskapen til strukturen til dannelseskildene er kvaliteten på netto kontantstrøm. Dens høye kvalitet er preget av en økning i andelen av nettofortjenesten mottatt på grunn av en økning i produksjonen og en reduksjon i kostnadene, og dens lave kvalitet er preget av en økning i andelen av nettofortjenesten knyttet til en økning i produktpriser , ikke-driftstransaksjoner i det totale nettoresultatet.

Samtidig er det viktig å fastslå tilstrekkeligheten av netto kontantstrøm generert i løpet av økonomisk aktivitet for å finansiere nye behov. For dette brukes netto kontantstrømsdekningsgrad (KD NPV), som beregnes ved hjelp av følgende formel

KD NPD = (3)

hvor OD er ​​beløpet for tilbakebetaling av hovedstolen på lang- og kortsiktige lån og lån til organisasjonen;

Y - indeks - utbytte av grunnleggerne;

З ТМ - summen av økningen i beholdninger av varelager som en del av omløpsmidlene til organisasjonen;

D y - mengden utbytte (renter) betalt til eierne av foretaket (aksjonærer, aksjonærer) på den investerte kapitalen.

For å vurdere synkroniseringen av dannelsen av positive og negative kontantstrømmer for visse intervaller i rapporteringsperioden, vurderes dynamikken i saldoene til organisasjonens kontante eiendeler, noe som gjenspeiler nivået på denne synkronismen og sikrer absolutt soliditet, kontantstrømmens likviditetsforhold (CL DP) av organisasjonen beregnes for visse intervaller av perioden under vurdering i henhold til formelen

hvor RAP - mengden av kontantkvitteringer;

JA K, JA N - beløpet for organisasjonens kontantbeholdning, henholdsvis ved slutten og begynnelsen av perioden under vurdering;

ODP - hvor mye penger som er brukt.

Oppsummerende indikatorer for effektiviteten til organisasjonens kontantstrømmer er kontantstrømeffektivitetsforholdet (CEF) og netto kontantstrømreinvesteringsforholdet (CRchpd), som beregnes ved hjelp av følgende formler:

Kedp = og Krchpd = (5)

hvor RI og FID - mengden av henholdsvis vekst av reelle investeringer og langsiktige finansielle investeringer i organisasjonen.

Resultatene av beregninger brukes til å optimalisere kontantstrømmene, som er prosessen med å velge de beste formene for deres organisasjon, under hensyntagen til betingelsene og egenskapene til økonomisk aktivitet.

Den økonomiske tilstanden til selskapet og evnen til raskt å tilpasse seg i tilfeller av uforutsette endringer i finansmarkedet avhenger av effektiviteten til kontantstrømstyringen.

I den vestlige praksisen med økonomistyring brukes mer komplekse modeller for kontantstrømstyring. Dette er Baumol-modellen og Miller-Orr-modellen. Imidlertid er bruken av disse modellene i Russland i dag markedsforhold(høy inflasjon, et gjenoppstått aksjemarked, skarpe svingninger i refinansieringsrentene til den russiske føderasjonens sentralbank, etc.) er ikke mulig.

En av hovedoppgavene til kontantstrømstyring er å optimalisere den gjennomsnittlige balansen av selskapets kontantmidler. Denne optimaliseringen leveres ved å beregne ønsket størrelse visse typer denne balansen i kommende periode.

Behovet for den operasjonelle (transaksjonsmessige) balansen av monetære eiendeler kjennetegner den minste nødvendige mengden av dem som er nødvendig for gjennomføring av nåværende forretningsaktiviteter. Beregningen av dette beløpet er basert på den planlagte mengden negativ kontantstrøm fra driftsaktiviteter (den relevante delen av planen for mottak og utgifter av kontantstrømmer) og antall omsetninger av monetære eiendeler.

hvor JA o - driftsbalanse av kontantstrømmer,

ON od - det planlagte beløpet av negativ (beløpet av utgiftskontantstrømmer) kontantstrøm på virksomhetens driftsaktiviteter,

KO ja - antall omsetninger av gjennomsnittlig saldo av kontantstrømmer i planperioden.

Behovet for en forsikringsbalanse (reserve) av monetære eiendeler bestemmes på grunnlag av den beregnede mengden av deres driftsbalanse og koeffisienten for ujevnhet (variasjonskoeffisient) av kontantstrømmene til foretaket for visse måneder av året før.

der JA c - forsikring (reserve) saldo av monetære eiendeler,

JA o - den planlagte driftsbalansen av kontantstrømmer,

KV pds - variasjonskoeffisienten for kontantstrømmer i foretaket.

Behovet for kompensasjonsbalansen av monetære eiendeler er planlagt i beløpet bestemt av avtalen om banktjenester. Men siden avtalen med banken som tilbyr oppgjørstjenester til ideelle organisasjoner ikke inneholder et slikt krav, er ikke denne typen kontantbeholdning planlagt hos foretaket.

Siden denne delen av monetære eiendeler ikke mister sin verdi under lagring (når den danner en effektiv portefølje av kortsiktige finansielle investeringer), er beløpet ikke begrenset av en øvre grense. Kriteriet for dannelsen av denne delen av monetære eiendeler er behovet for å sikre høyere avkastning på kortsiktige investeringer sammenlignet med avkastningen på driftsmidler.

Den totale størrelsen på den gjennomsnittlige saldoen for pengemidler i planperioden bestemmes ved å summere det beregnede behovet for deres individuelle typer:

hvor JA - gjennomsnittlig beløp av økonomiske eiendeler til foretaket i planleggingsperioden,

JA o - det gjennomsnittlige beløpet for driftsbalansen for monetære eiendeler,

JA fra - det gjennomsnittlige beløpet for forsikrings(reserve)balansen for pengemidler,

JA til - det gjennomsnittlige beløpet for den kompenserende saldoen for monetære eiendeler,

JA og - det gjennomsnittlige beløpet for investeringsbalansen til monetære eiendeler.

Tatt i betraktning at saldoene til monetære eiendeler av de tre siste typene til en viss grad er ombyttelige, har det totale behovet for dem begrensede økonomiske muligheter ideell organisasjon kan forkortes tilsvarende.

Når du administrerer kontantstrømmer, løser en ideell organisasjon nødvendigvis problemet med å sikre kostnadseffektiv bruk av den midlertidig frie saldoen til kontante eiendeler. På dette stadiet av dannelsen av den monetære kapitalforvaltningspolitikken utvikles et system med tiltak for å minimere nivået av tap av alternativ inntekt i prosessen med lagring og antiinflasjonsbeskyttelse.

De viktigste av disse aktivitetene inkluderer:

Koordinering med banken som leverer oppgjørstjenester til foretaket, vilkårene for den nåværende lagringen av saldoen av monetære eiendeler med betaling av innskuddsrenter på gjennomsnittsbeløpet av denne saldoen (for eksempel ved å åpne en brukskonto i en bank) ;

Bruk av kortsiktige monetære investeringsinstrumenter (først av alt, innskudd i banker) for midlertidig lagring av forsikrings- og investeringssaldo av monetære eiendeler;

Bruken av høyavkastende aksjeinstrumenter for å investere reserven og den frie balansen av monetære eiendeler (statlige kortsiktige obligasjoner, kortsiktige bankinnskuddssertifikater, etc.), men med forbehold om tilstrekkelig likviditet til disse instrumentene i finansmarkedet .

Ved styring av kontantstrømmer i en organisasjon gjennomføres økonomisk planlegging.

Det økonomiske planleggingssystemet ved bedriften inkluderer:

1) et system for budsjettplanlegging av aktiviteter strukturelle inndelinger;

2) et system for konsolidert (omfattende) budsjettplanlegging av virksomheten.

For å organisere budsjettplanlegging av aktivitetene til de strukturelle divisjonene til bedriften, utvikles et ende-til-ende-system med budsjetter som kombinerer følgende funksjonelle budsjetter som dekker grunnlaget for økonomiske beregninger av bedriften:

Budsjettet til lønnsfondet, på grunnlag av hvilket utbetalinger til fond utenom budsjettet og noen skattefradrag er forutsagt;

Budsjett materialkostnader, satt sammen på grunnlag av forbruksratene for råvarer, komponenter, materialer og volumet av produksjonsprogrammet for strukturelle divisjoner;

Avskrivningsbudsjett, inkludert instruksjoner for bruk av det til større reparasjoner, nåværende reparasjoner og renovering;

Budsjett for andre utgifter (reise, transport, etc.);

Budsjettet for tilbakebetaling av lån og innlån, utviklet på grunnlag av en betalingsplan;

Skattebudsjettet, som inkluderer alle skatter og obligatoriske innbetalinger til budsjettet, samt til midler utenfor budsjettet. Dette budsjettet er planlagt for hele virksomheten.

Utviklingen av budsjetter for strukturelle enheter og tjenester er basert på prinsippet om dekomponering, som betyr at budsjettet til et lavere nivå er et detaljbudsjett på et høyere nivå. Konsoliderte budsjetter for hver strukturell enhet utvikles som regel på månedlig basis. For å jevnt gi bedriften og dens divisjoner arbeidskapital, angir de de daglige planlagte og faktiske kostnadene, så vel som for hele måneden.

En integrert del av økonomisk planlegging er definisjonen av ansvarssentre - kostnadssteder og inntektssteder. Enheter der måling av produksjon er vanskelig eller som fungerer for innenlandske forbrukere, er det tilrådelig å transformere til kostnadssteder (utgifter). Enheter som produserer produkter som går til sluttforbrukeren omdannes til profittsentre, eller inntektssentre.

I systemet med gjeldende økonomisk planlegging er det nødvendig å bestemme den faktiske strømmen av penger til bedriften. Dette er mulig etter å ha gjennomført en kontantstrømanalyse. For å gjøre dette er det nødvendig å ha data om inn- og utstrømming av kontantstrømmer på tre områder: ordinære (løpende) aktiviteter, investeringsaktiviteter og finansielle aktiviteter. En tilførsel er enhver økning i gjeldsposter eller en nedgang i aktive konti, en utgang er enhver nedgang i gjeldsposter eller en økning i aktive saldoposter.

Økonomisk planlegging er det siste stadiet av planleggingen i bedriften.

I løpet av å utføre sine aktiviteter, bør ethvert foretak derfor analysere organisasjonssystemet for å administrere kontantstrømmer for å identifisere sentre for innstrømning og utstrømning av kontantstrømmer. Hovedmålet med å organisere kontantstrømstyring i et foretak er å identifisere årsakene til mangel (overskudd) av kontantstrømmer og bestemme kildene til deres mottak og utgiftsretninger for å kontrollere foretakets nåværende likviditet og soliditet. Soliditeten og likviditeten avhenger ofte av den reelle kontantstrømmen i form av kontantbetalinger.

2. Analyse av aktivitetene til en kontantstrømstyringsorganisasjon på eksemplet med en ideell organisasjon av administrerende selskapet "Palace of Culture of Metallurgists"

kontantstrøm non-profit organisasjon

2.1 Kjennetegn på funksjonene til aktivitetene til administrerende selskapet "Palace of Culture of Metallurgists"

Kulturinstitusjonen «Metallurgenes Kulturpalass» er en ideell organisasjon. Hovedaktiviteten er aktiviteten til biblioteker, arkiver, kulturinstitusjoner.

Organisasjonen ble registrert av registreringskammeret til Lipetsk-administrasjonen 31. august 1998.

Fullt navn: Kulturinstitusjon "Palace of Culture of Metallurgists". Forkortet navn: Kulturinstitusjon "DK Metallurgists"

Plassering av organisasjonen: 398005, Lipetsk, Mira Avenue, 22.

Tabell 1 - Hovedindikatorene for den økonomiske og økonomiske tilstanden til kulturinstitusjonen "DK metallurger" i 2010-2012

Indeks		Avvik, (+-)	Veksthastigheter, %
1. Anleggsmidler, tusen rubler
2. Reserver, tusen rubler
3. Kontanter, tusen rubler
4. Inntekter fra salg av produkter, levering av tjenester, tusen rubler.
5. Kostnader for solgte varer, tusen rubler.
6. Fortjeneste fra salg av salgbare produkter, levering av tjenester, tusen rubler.
7. Netto fortjeneste, tusen rubler.
8. Gjennomsnittlig antall ansatte, pers.
9. Arbeidsproduktivitet, tusen rubler/person

I følge tabell 1 kan det sees at i 2011 økte mengden av anleggsmidler med 1281 tusen rubler i kulturinstitusjonen "DK-metallurger". eller med 36,0%, mengden reserver - 573 tusen rubler. eller med 1910,0% reduserte organisasjonens midler med 1416 tusen rubler. eller med 81,2%, salgsinntekter - med 1 742 tusen rubler. eller med 78,8%, netto fortjeneste - med 517 tusen rubler. eller med 74,4% økte organisasjonens fordringer med 428 tusen rubler. eller med 104,1%, leverandørgjeld - med 653 tusen rubler. eller 2612 %.

I 2012 økte mengden av anleggsmidler med 1 090 tusen rubler i kulturinstitusjonen "DK metallurger". eller med 22,5%, mengden reserver redusert med 29 tusen rubler. eller 4,8%, organisasjonens kontanter redusert med 114 tusen rubler. eller med 34,7% økte salgsinntektene med 2235 tusen rubler. eller med 475,5%, netto overskudd - med 321 tusen rubler. eller med 180,3%, organisasjonens kundefordringer redusert med 140 tusen rubler. eller med 16,7%, leverandørgjeld - med 34 tusen rubler. eller 5,0 %.

2.2 Kontantstrømanalyse av det administrerende selskapet "Palace of Culture of Metallurgists"

Hovedformålet med analysen av kontantstrømmer er å identifisere årsakene til underskuddet (overskuddet) av kontantstrømmene og bestemme kildene til deres mottak og utgiftsretninger for å kontrollere foretakets nåværende likviditet og soliditet.

Soliditeten og likviditeten avhenger ofte av den reelle kontantstrømmen i form av en kontantstrøm som gjenspeiles i regnskapet.

I 2011 økte balansen av kontantstrømmer med 217 tusen rubler. eller 4,1 ganger. Denne endringen ble påvirket av kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter på 1.606 tusen RUB. Imidlertid var det en utstrømning av kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter på 1 389 tusen rubler.

I 2012 ble balansen av kontantstrømmer redusert med 71 tusen rubler. eller 1,3 ganger. Denne endringen ble påvirket av innstrømningen av kontantstrømmer fra driftsaktiviteter på 978 tusen rubler.

Tabell 2 - Vertikal analyse av mottak og utgifter til kontantstrømmer i kulturinstitusjonen "DK metallurger" i 2010-2012, tusen rubler.

Navnet på indikatorene	Absolutt verdi		Absolutt verdi	Andel av summen av alle kontantstrømkilder, %	Absolutt verdi
1. Mottak og kilder til kontantstrømmer
Inntekter fra salg
Mål kvitteringer
Annen forsyning.
Totale inngående kontantstrømmer
2. Bruk av kontantstrømmer

Av tabell 2 følger det at hovedkilden til kontantstrøm i kulturinstitusjonen "DK metallurger" i 2010 var målrettet finansiering - 86,2%.

Blant områdene for å bruke kontantstrømmene til kulturinstitusjonen "DK-metallurger" er hovedandelen okkupert av: betaling av fakturaer fra leverandører (70,5%), godtgjørelse til personell og bidrag til ekstrabudsjettsmidler (23,4%), oppgjør med budsjettet (3,3%) , finansiering av anskaffelse av den aktive delen av anleggsmidler (2,1%), andre utgifter (0,7%).

Nettoendringen i kontantstrømmer (overskuddet av utstrømning over innstrømning) er -48 tusen rubler. eller 0,3 %.

Hovedkilden til kontantstrøm i 2011 i kulturinstitusjonen "DK metallurger" var målrettet finansiering - 87,7%.

Blant områdene for å bruke kontantstrømmene til kulturinstitusjonen "DK-metallurger" er hovedandelen okkupert av: betaling av fakturaer fra leverandører (53,5%), godtgjørelse til personell og bidrag til ekstrabudsjettsmidler (28,7%), oppgjør med budsjettet (4,5%) , for utstedelse av regnskapspliktige beløp (2,8%), finansiering av anskaffelse av den aktive delen av anleggsmidler (9,4%), andre utgifter (1,3%).

Netto endring i kontantstrømmer (overskuddet av innstrømning over utstrømning) er 1,5 %.

Hovedkilden til kontantstrøm i 2012 i kulturinstitusjonen "DK Metallurgists" var målrettet finansiering - 83,6%.

Blant bruksområdene for pengestrømmene til kulturinstitusjonen "DK-metallurger" er hovedandelen okkupert av: betaling av leverandørfakturaer (58,8%), godtgjørelse til personell og bidrag til ekstrabudsjettsmidler (26,6%), oppgjør med budsjettet (5,6%) , for utstedelse av regnskapsmessige beløp (2,7%), finansiering av anskaffelse av den aktive delen av anleggsmidler (5,2%), andre utgifter (1,1%).

Netto endring i kontantstrømmer (overskuddet av utstrømning over innstrømning) er 0,4 %.

Utgiftene til kontantstrømmer gikk ned med 2898 tusen rubler, inkludert: for betalinger til leverandører ble det redusert med 4596 tusen rubler, for lønn økte det med 67 tusen rubler, for oppgjør med midler utenfor budsjettet - med 49 tusen rubler, for utstedelse av ansvarlige beløp - med 410 tusen rubler, for anskaffelse av anleggsmidler - med 1013 tusen rubler, for oppgjør med budsjettet - med 95 tusen rubler, for andre betalinger - med 64 tusen rubler.

I 2012 økte kontantstrøminntektene med 4 941 tusen rubler, inkludert:

Målfinansiering av organisasjonen økte med 3508 tusen rubler,

Inntekter fra nåværende aktiviteter - med 1664 tusen rubler,

Andre inntekter gikk ned med 231 tusen rubler.

Bruken av kontantstrømmer økte med 5229 tusen rubler, inkludert: for betaling til leverandører økt med 3903 tusen rubler, for lønn økt med 1119 tusen rubler, for oppgjør med midler utenfor budsjett redusert med 37 tusen rubler, for utstedelse av ansvarlige beløp økt med 139 tusen rubler, for anskaffelse av anleggsmidler redusert med 340 tusen rubler, for oppgjør med budsjettet økt med 446 tusen rubler, for andre betalinger redusert med 1 tusen rubler.

Analysen av kontantstrømmer ved den indirekte metoden er å foretrekke fra et analytisk synspunkt, da det lar deg bestemme forholdet mellom mottatt overskudd og endringen i mengden kontantstrømmer.

I følge resultatene av analysen av kontantstrømmer i kulturinstitusjonen "DK metallurgists" for 2011, kan følgende konklusjoner trekkes med en indirekte metode:

1. for rapporteringsperioden reduserte mengden nettofortjeneste med 517 tusen rubler sammenlignet med den forrige;

2. Økt inventarsaldo med 573 tusen rubler. i varehus;

3. økte kundefordringer med 315 tusen rubler;

4. leverandørgjeld økt med 653 tusen rubler;

6. Den totale endringen i kontantstrømmer fra alle typer aktiviteter utgjorde +473 tusen rubler.

I følge resultatene av analysen av kontantstrømmer for 2012 i kulturinstitusjonen "DK Metallurgists" ved en indirekte metode, kan følgende konklusjoner trekkes:

1. for rapporteringsperioden økte mengden netto overskudd med 321 tusen rubler sammenlignet med den forrige;

2. lagersaldoer redusert med 29 tusen rubler;

3. kundefordringer redusert med 140 tusen rubler;

4. leverandørgjeld redusert med 334 tusen rubler;

5. utilstrekkelig egenkapital (netto overskudd og avskrivninger) for gjennomføring av investeringsaktiviteter ble avdekket;

6. Den totale endringen i kontantstrømmer fra alle typer aktiviteter utgjorde +982 tusen rubler.

Etter å ha analysert kontantstrømmen i kulturinstitusjonen "DK Metallurgists", ble det derfor funnet at organisasjonen ikke alltid er i stand til å generere en tilstrekkelig mengde kontantstrømmer til å utføre sine aktiviteter.

2.3 Analyse av effektiviteten av kontantstrømstyring i administrerende selskapet "Palace of Culture of Metallurgists"

Forvaltning av kontante eiendeler eller balansen av kontantstrømmer og deres ekvivalenter, permanent til disposisjon for foretaket, er en integrert del av funksjonene til den overordnede forvaltningen av omløpsmidler til kulturinstitusjonen "Palace of Culture of Metallurgists".

Hovedmålet med økonomisk styring i prosessen med å administrere monetære eiendeler er å sikre foretakets konstante soliditet.

Sammen med dette hovedmålet er en viktig oppgave for økonomisk styring i prosessen med å administrere monetære eiendeler å sikre effektiv bruk av midlertidig frie kontantstrømmer, samt deres dannede investeringsbalanse.

I prosessen med kontantstrømstyring beregnes følgende indikatorer for kontantstrømmer i organisasjonen.

Tabell 3 viser at andelen monetære eiendeler i totale omløpsmidler for 2011 gikk ned med 57 %, og for 2012 - med 6 %. Perioden med omsetning av monetære eiendeler for 2011 gikk ned med 27,8 dager, og for 2012 - med 4,17 dager. Antall omsetninger av monetære eiendeler i 2011 økte med 34,98 vol., og i 2012 - med 48,26 vol.

Tabell 3 - Indikatorer for bevegelse og tilstand av kontantstrømmer i kulturinstitusjonen "Palace of Culture of Metallurgists" i 2010-2012

Indeks				Avvik, +/-
1. Koeffisienten for deltakelse av monetære eiendeler i totale omløpsmidler
2. Omsetningsperiode for pengemidler, dager
3. Antall omsetninger av monetære eiendeler
4. Absolutt likviditetsforhold
5. Kritisk likviditetsgrad
6. Gjeldende likviditetsgrad

Alle likviditetsforhold er over deres normative verdier, noe som er et positivt faktum.

La oss beregne det planlagte beløpet for driftsbalansen til de monetære eiendelene til kulturinstitusjonen "DK Metallurgists" i 2013.

20133: 93,41 = 215 tusen rubler.

Vi vil beregne det planlagte beløpet på forsikringssaldoen til de monetære eiendelene til kulturinstitusjonen "DK Metallurgists" i 2013.

JA c \u003d 215 x 70% \u003d 151 tusen rubler.

Behovet for kompensasjonsbalansen av monetære eiendeler er planlagt i beløpet bestemt av avtalen om banktjenester. Men siden avtalen med banken som yter oppgjørstjenester til kulturinstitusjonen «DK Metallurgists» ikke inneholder et slikt krav, er det ikke planlagt denne typen kontantbeholdning hos virksomheten.

Behovet for en investering (spekulativ) balanse av monetære eiendeler er planlagt basert på foretakets økonomiske evner først etter at behovet for andre typer balanser av monetære eiendeler er fullt ut dekket.

Den totale størrelsen på den gjennomsnittlige saldoen av monetære eiendeler i planleggingsperioden bestemmes ved å summere det beregnede behovet for deres individuelle typer: JA = 215 + 151 = 366 tusen rubler.

Tatt i betraktning at saldoene til de tre siste typene monetære eiendeler til en viss grad er utskiftbare, kan det totale behovet for dem, gitt de begrensede økonomiske mulighetene til kulturinstitusjonen "DK-metallurger", reduseres tilsvarende.

Når du administrerer kontantstrømmene til kulturinstitusjonen "DK-metallurger", er problemet med å sikre lønnsom bruk av den midlertidige frie balansen av monetære eiendeler nødvendigvis løst. På dette stadiet av dannelsen av den monetære kapitalforvaltningspolitikken utvikles et system med tiltak for å minimere nivået av tap av alternativ inntekt i prosessen med lagring og antiinflasjonsbeskyttelse.

Bibliografisk liste

Civil Code Den russiske føderasjonen[Tekst], del II av 26.01.96 nr. 14-FZ (som endret 24.10.97).

Den russiske føderasjonens skattekode [Tekst], del II av 05.08.2000 nr. 118-FZ.

Balabanov, A. Finans [Tekst] / A. Balabanov, I. Balabanov. - St. Petersburg: Peter, 2013. - 356 s.

Belolipetsky, V.G. Økonomi i firmaet [Tekst] / V.G. Belolipetsk. - M.: INFRA-M, 2012. - 320 s.

7. Blank, I.A. Asset management [Tekst] / I.A. Skjema. - Kiev: Nika-Center, Elga, 2012. - 340 s.

8. Blank, I.A. Kontantstrømstyring [Tekst] / I.A. Skjema. - Kiev: Nim Center, Elga, 2013. - 620 s.

9. Blank, I.A. Grunnleggende om økonomistyring [Tekst]. I 2 bind / I.A. Skjema. - Kiev: Nika-Center, Elga, 2012. - 280 s.

10. Bocharov, V.V. Økonomisk analyse [Tekst] / V.V. Bocharov. - St. Petersburg: Piter, 2012. - 490 s.

11. Gavrilova A.N. Økonomistyring [Tekst] / A.N. Gavrilov. - M.: KNORUS, 2013. - 336 s.

12. Gerchikova, I.M. Økonomistyring [Tekst] / I.M. Gerchikov. - M.: AO Consultbankir, 2012. - 520 s.

13. Grachev, A.V. Analyse og styring av foretakets økonomiske bærekraft [Tekst] / A.V. Grachev. - M.: Finpress, 2013. - 380 s.

14. Irwin, D. Økonomikontroll [Tekst]: Per. fra engelsk. / D. Irvin - M.: Finans og statistikk, 2013. - 620 s.

15. Kovalev, V.V. Introduksjon til økonomistyring [Tekst] / V.V. Kovalev. - M.: Finans og statistikk, 2013. - 390 s.

16. Kovalev, V.V. Enterprise Finance [Tekst] / V.V. Kovalev, Vit.V. Kovalev. - M.: OOO VITREM, 2011. - 405 s.

17. Kovalev, V.V. Finansiell analyse [Tekst]: metoder og prosedyrer / V.V. Kovalev. - M.: "Finans og statistikk", 2013. - 580 s.

18. Kreinina, M.N. Økonomistyring [Tekst] / M.N. Kreinin. - M.: Næringsliv og service, 2011. - 429 s.

19. Perar, J. Økonomistyring av en ideell organisasjon [Tekst]: Per. fra fransk / J. Perard. - M.: Finans og statistikk, 2010. - 356 s.

20. Rodionova, V.M. Økonomikontroll [Tekst] / V.M. Rodionov. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 475 s.

21. Savchuk, V.P. Økonomistyring av foretak [Tekst] / V.P. Savchuk. - K.: Maksimum, 2013. - 375 s.

22. Stoyanova E.S. Økonomistyring. Russisk praksis [Tekst] / E.S. Stoyanov. - M.: Prospect, 2012. - 194 s.

23. Sukhareva, L.A. Controlling er grunnlaget for virksomhetsstyring [Tekst] / L.A. Sukharev. - K .: Elga - Nika-Center, 2012. - 840 s.

24. Teplova, T.V. Økonomistyring: kapitalstyring og økonomistyring [Tekst] / Red. Polyaka G.B. - M.: UNITI, 2013. - 735 s.

25. Økonomistyring: teori og praksis [Tekst] / Red. Stoyanova E.S. - M.: Prospect, 2012. - 656 s.

26. Økonomistyring [Tekst] / Red. Samsonova N.f. - M.: UNITI, 2013. - 495 s.

27. Økonomistyring [Tekst]: lærebok / Red. Kovaleva A.M. -
M.: INFRA-M, 2013. - 675 s.

28. Økonomistyring [Tekst] / Red. Shokhina E.I. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 570 s.

Vert på Allbest.ru

Lignende dokumenter

Essensen av kontanter og kontantstrømmer i organisasjonens aktiviteter. De viktigste informasjonskildene for analyse og styring av kontantstrømmer. Metoder for kontantstrømstyring. Analyse av kontantstrømmer i bedriften på eksemplet med LLC "Profiz".

avhandling, lagt til 13.09.2016


Konseptet og essensen av kontantstrømmer. Metoder for styring og planlegging av organisasjonens kontantstrømmer. Bestemme det optimale nivået av midler. Typer kontantbeholdning dannet som en del av omløpsmidler. Stadier av kapitalforvaltning.

avhandling, lagt til 13.01.2015


Mangel på midler i bedrifter. Konseptet og essensen av kontantstrømmer. Klassifisering av kontantstrømmer. Planlegging av utvikling av et kontantstrømstyringssystem. Å tilby et system for effektiv kontroll over kontantstrømmene til foretaket.

sammendrag, lagt til 23.10.2011


Teoretisk studie av metoder for å beregne og planlegge kontantstrømmene til en virksomhet. Omfattende økonomisk analyse av organiseringen av bedriftens kontantstrømstyring på eksemplet med CJSC Unicom. Vurdering av muligheten for å optimalisere kontantstrømmer.

avhandling, lagt til 06.07.2011


Studere økonomisk essens og kontantstrømmenes rolle i organisasjonens aktiviteter. Studiet av faktorer som påvirker dannelsen deres. Kjennetegn på hovedindikatorene for bevegelsen av kontantstrømmer til organisasjonen TekhStroyPlyus LLC og metoder for deres vurdering.

avhandling, lagt til 26.03.2013


Essensen og sammensetningen av monetære eiendeler, retninger og funksjoner i deres bevegelse i bedriften. Tilnærminger, retninger og hovedstadier av kontantstrømstyring for bedrifter. Evaluering av verktøy for å effektivisere bruken av økonomiske ressurser.

semesteroppgave, lagt til 23.10.2014


Årsaker til økonomisk ubalanse i virksomheten. Kontantstrømstyring, foretakets finanspolitikk. Regnskap for kontantstrøm i virksomheten. Analyse av kontantstrømmer. Budsjettering av midler (budsjettering).

abstrakt, lagt til 23.12.2008


Teoretiske aspekter kontantstrømanalyse i kommersielle organisasjoner. Rapporteringsmetoder. Organisatoriske og juridiske kjennetegn ved JSC "Ufanet", analyse av finansielle og økonomiske aktiviteter, måter å forbedre kontantstrømstyringen på.

avhandling, lagt til 07.06.2014


Omfattende karakterisering og studie av sammensetningen av bedriftens kontantstrømmer. Metodikk for kontantstrømstyring og strukturell analyse av kontantstrømdynamikk på eksemplet med "Artium" LLC. Effektivisering og forbedring av kontantstrømstyring.

avhandling, lagt til 17.06.2011


Konseptet, klassifiseringen og bevegelsen av kontantstrømmer i Gorohovets-grenen til JSC "Vladimir Land Management Design and Survey Enterprise". Analyse av de viktigste økonomiske indikatorene, kjennetegn ved organisasjonens kontantstrømstyringssystem.

Figurativt kan kontantstrømmen representeres som et system for "finansiell sirkulasjon" av foretakets økonomiske organisme. Effektivt organiserte kontantstrømmer til et foretak er det viktigste symptomet på dens "finansielle helse", en forutsetning for å oppnå høye endelige resultater av dens økonomiske aktivitet generelt.

Kontantstrømstyring er ikke bare overlevelsesstyring, men dynamisk pengestyring, som tar hensyn til endringer i verdi over tid. I sirkulasjonsprosessen endrer arbeidskapital uunngåelig sin funksjonelle form og som et resultat av implementeringen ferdige produkter konverteres til kontanter. Midler holdes hovedsakelig på foretakets (løpende) oppgjørskonto i banken, siden en betydelig del av oppgjørene mellom økonomiske enheter utføres på en ikke-kontant måte. I små beløp er kontanter i foretakets kasse. I tillegg kan kjøpers midler være i remburs og andre betalingsmåter til de slutter.

Sammensetningen av kontanter regnskapsført i omløpsmidler inkluderer således: kontanter, brukskonto, valutakonto, andre kontanter, samt kortsiktige finansielle investeringer.

Penger- dette er de mest likvide eiendelene, som i et visst beløp konstant må være til stede i sammensetningen av arbeidskapital, ellers vil foretaket bli erklært insolvent.

Kontantstyring utføres ved hjelp av kontantstrømprognoser, d.v.s. mottak (inngang) og bruk (utgang) av midler. Å bestemme inn- og utstrømmer av kontanter under forhold med ustabilitet og inflasjon kan være svært vanskelig og ikke nøyaktig nok, spesielt for et regnskapsår.

Mengden forventede kontantinntekter fra salg av produkter beregnes under hensyntagen til gjennomsnittlig løpetid for å betale regninger og selge på kreditt. Det tas også hensyn til endringen i fordringer for den valgte perioden, noe som kan øke eller redusere kontantstrømmen. I tillegg bestemmes virkningen av ikke-driftstransaksjoner og andre kvitteringer.

Parallelt er det prognosert en utstrømning av midler, d.v.s. estimert betaling av fakturaer for mottatte varer (tjenester), hovedsakelig tilbakebetaling av leverandørgjeld. Utbetalinger til budsjettet, skattemyndighetene, utbetaling av utbytte, renter, godtgjørelse til ansatte i foretaket, mulige investeringer og andre utgifter er tenkt.

Som et resultat bestemmes forskjellen mellom inn- og utstrømming av kontanter - netto kontantstrøm med pluss- eller minustegn. Hvis utstrømningsbeløpet er større, beregnes beløpet for kortsiktig finansiering i form av banklån eller annen inntekt for å sikre den anslåtte kontantstrømmen.

Prognosen for forventede inn- og utbetalinger er utarbeidet i form av analytiske tabeller, fordelt på måneder eller kvartaler. Basert på verdien av netto kontantstrømmer iverksettes nødvendige tiltak for å optimalisere kontantstyringen.

Analyse og styring av kontantstrøm gjør det mulig å bestemme dets optimale nivå, foretakets evne til å betale ned sine nåværende forpliktelser og gjennomføre investeringsaktiviteter. Den økonomiske tilstanden til selskapet og evnen til raskt å tilpasse seg i tilfeller av uforutsette endringer i finansmarkedet avhenger av effektiviteten til kontantstyring.

Kontantstrømstyring er en del av finansforvaltningen og utføres innenfor rammen av finanspolitikken til foretaket, forstått som den generelle økonomiske ideologien som foretaket følger for å nå det generelle økonomiske målet for sin virksomhet. Målet med finanspolitikken er å bygge et effektivt økonomistyringssystem som sikrer oppnåelse av bedriftens strategiske og taktiske mål.

I aktiviteten til enhver bedrift, de tre viktigste Økonomisk ytelse er:

1) inntekter fra salg;

2) fortjeneste;

3) kontantstrøm.

Helheten av verdiene til disse indikatorene og trendene i endringene deres karakteriserer effektiviteten til bedriften og dens hovedproblemer.

Vurder forskjellen mellom kontantstrøm og fortjeneste.

Inntekter - regnskapsmessig inntekt fra salg av produkter eller tjenester for en gitt periode, som reflekterer både monetære og ikke-monetære inntektsformer.

Profitt - differansen mellom bokførte inntekter fra salg og påløpte kostnader på solgte produkter.

Kontantstrøm - forskjellen mellom alle kontanter mottatt og betalt av foretaket for en viss periode.

Kontantstrøm foretak er et sett med tidsfordelte mottak og betalinger av midler generert av dets økonomiske aktivitet.

Differansen mellom beløpet mottatt overskudd og kontantbeløpet er som følger:

- fortjeneste reflekterer monetære og ikke-monetære inntekter registrert i en viss periode, som ikke sammenfaller med den faktiske mottak av kontanter;

- fortjeneste innregnes etter at salget er foretatt, og ikke etter mottak av kontanter;

- ved beregning av fortjeneste, blir produksjonskostnader innregnet etter salget, og ikke på betalingstidspunktet;

- kontantstrøm reflekterer bevegelsen av midler som ikke tas i betraktning ved beregning av overskudd: avskrivninger, kapitalutgifter, skatter, bøter, gjeldsbetalinger og nettobeløp gjeld, lånte og forskutterte midler.

Kontanter er den mest likvide delen av arbeidskapitalen. Dette er det som brukes til å betale alle forpliktelser. Kontantstrømstyring er nært knyttet til strategien om å øke selskapets markedsverdi, siden markedsverdien til et selskap eller eiendel avhenger av hvor mye investoren er villig til å betale for dem, som igjen avhenger av hvilke kontantstrømmer og risikoer. eiendelen eller selskapet vil bringe til investoren i fremtiden.

Således bestemmes markedsverdien til en eiendel eller et selskap av:

- kontantstrømmen som genereres av eiendelen eller selskapet i fremtiden;

- fordeling i tid av denne kontantstrømmen;

– risiko knyttet til generert kontantstrøm.

De økonomiske ressursene knyttet til distribusjonssfæren er viktig element reproduksjon og danner grunnlaget for foretakets material- og kontantstrømstyringssystem. Foretakets økonomiske ressurser er i konstant bevegelse, og styringen utføres innenfor rammen av økonomisk styring. Kontantstrømmene til foretaket representerer på sin side bevegelsen (innstrømming og utgang) av midler på oppgjørs-, valuta- og andre kontoer og i foretakets kasse i løpet av dets økonomiske aktivitet, og utgjør til sammen kontantstrømmen. Av denne grunn, tempoet strategisk utvikling og den finansielle stabiliteten til foretaket bestemmes i stor grad av i hvilken grad inn- og utstrømmer kontanter er synkronisert med hverandre i tid og i volum, siden et høyt nivå av slik synkronisering bidrar til akselerert implementering av de valgte målene.

Den rasjonelle dannelsen av kontantstrømmer sikrer faktisk rytmen driftssyklus bedrifter og vekst i produksjon og salgsvolum. Samtidig påvirker ethvert brudd på betalingsdisiplin dannelsen negativt produksjonslagre råvarer og materialer, nivået på arbeidsproduktivitet, salg av ferdige produkter, bedriftens posisjon i markedet, etc. Selv for foretak som med suksess opererer i markedet og genererer en tilstrekkelig mengde overskudd, kan insolvens oppstå som følge av ubalanse mellom ulike typer kontantstrømmer over tid.

En viktig faktor for å få fart på omsetningen av selskapets kapital er styringen av kontantstrømmene. Dette skyldes en reduksjon i varigheten av driftssyklusen, en mer økonomisk bruk av egne midler og en reduksjon i behovet for lånte kilder til midler. Følgelig avhenger effektiviteten til foretaket helt av organiseringen av kontantstrømstyringssystemet. Dette systemet er opprettet for å sikre implementeringen av kortsiktige og strategiske planer for bedriften, opprettholde soliditet og finansiell stabilitet, mer rasjonell bruk av sine eiendeler og finansieringskilder, samt minimere kostnadene ved finansiering av forretningsaktiviteter.

2.2. Typer og struktur av kontantstrøm (kontantstrøm)

Konseptet "bedriftskontantstrøm" inkluderer mange typer av disse strømmene, og klassifisering er nødvendig for å sikre effektiv styring av dem.

Etter omfanget av service på forretningsprosessen

- kontantstrøm for foretaket som helhet - den mest aggregerte typen kontantstrøm, som akkumulerer alle typer kontantstrømmer som tjener forretningsprosessen til foretaket som helhet;

- kontantstrøm for visse typer økonomisk aktivitet til foretaket - resultatet av differensiering av foretakets totale kontantstrøm i sammenheng med visse typer økonomisk aktivitet;

- kontantstrøm for individuelle strukturelle divisjoner (ansvarssentre) - definerer foretaket som et uavhengig objekt for ledelse i systemet for organisatorisk og økonomisk konstruksjon av foretaket;

- kontantstrøm for individuelle forretningstransaksjoner - anses som hovedobjektet for uavhengig ledelse.

Etter type økonomisk aktivitet i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder skilles følgende typer kontantstrømmer:

- kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter - er preget av kontantbetalinger til leverandører av råvarer og materialer; tredjepartsutøvere av visse typer tjenester som tilbyr operasjonelle aktiviteter; lønn til personellet som er involvert i operasjonsprosessen, samt styring av denne prosessen; skattebetalinger fra bedriften til budsjettene på alle nivåer og midler utenfor budsjettet; andre betalinger knyttet til gjennomføringen av operasjonsprosessen. Samtidig gjenspeiler denne typen kontantstrøm mottak av midler fra kjøpere av produkter; fra skattemyndighetene i prosedyren for å beregne for mye betalte beløp og noen andre betalinger gitt av internasjonale regnskapsstandarder;

- kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - karakteriserer betalinger og kontantmottak knyttet til gjennomføringen av reelle og finansielle investeringer, salg av utrangerte anleggsmidler og immaterielle eiendeler, rotasjon av langsiktige finansielle instrumenter i investeringsporteføljen og andre lignende kontantstrømmer som tjener foretakets investeringsaktiviteter;

- kontantstrøm fra finansielle aktiviteter - karakteriserer mottak og utbetalinger av midler knyttet til å tiltrekke ytterligere egenkapital og aksjekapital, oppnå langsiktige og kortsiktige lån og innlån, betale utbytte og renter på innskudd fra eiere i kontanter og noen andre kontantstrømmer knyttet til gjennomføringen av ekstern finansiering av foretakets økonomiske aktivitet.

Karakteristikkene til hovedkontantstrømmene for visse typer økonomisk aktivitet til foretaket innenfor dens totale kontantstrøm er presentert i tabell. 2.1.

Retning av kontantstrømmen Det er to hovedtyper av kontantstrømmer:

1) positiv - karakteriserer totalen av kontantstrømmer til foretaket fra alle typer forretningstransaksjoner (begrepet "kontantstrøm" brukes som en analog av dette begrepet);

2) negativ - bestemmer totalen av kontantbetalinger fra foretaket i ferd med å utføre alle typer forretningsdrift (begrepet "kontantstrøm" brukes som en analog av dette begrepet).

Mangel på volumer i tid av en av disse strømmene årsaker påfølgende reduksjon volumer av en annen type av disse strømmene. I bedriftens kontantstrømstyringssystem representerer begge disse typene kontantstrømmer et enkelt (komplekst) objekt for økonomisk styring.

Tabell 2.1Kontantstrømkomponenter

Ved metoden for å beregne volumet

- brutto - karakteriserer totalen av inntekter eller utgifter av midler i perioden under vurdering i sammenheng med individuelle intervaller;

- netto - bestemmer forskjellen mellom positive og negative kontantstrømmer (mellom mottak og utgift av midler) i den betraktede tidsperioden i sammenheng med individuelle intervaller. Netto kontantstrøm er det viktigste resultatet av foretakets finansielle aktivitet, som i stor grad bestemmer den økonomiske balansen og økningen i markedsverdien. Beregningen av netto kontantstrøm for foretaket som helhet, dets individuelle strukturelle divisjoner (ansvarssentre), ulike typer økonomiske aktiviteter eller individuelle forretningstransaksjoner utføres i henhold til følgende formel:

NDP \u003d MDP - ODP,

hvor NPV er beløpet av netto kontantstrøm i perioden under regnskapet; RAP - mengden av positiv kontantstrøm (kontantinntekter) i perioden under vurdering; NFP - mengden av negativ kontantstrøm (utgifter av midler) i perioden under vurdering.

Avhengig av forholdet mellom volumene av positive og negative strømmer, kan mengden netto kontantstrøm karakteriseres av både positive og negative verdier som bestemmer det endelige resultatet av den tilsvarende økonomiske aktiviteten til foretaket og til slutt påvirker dannelsen av balansen av sine monetære eiendeler.

Etter volumtilstrekkelighetsnivå skille mellom følgende typer kontantstrømmer til foretaket:

- overskudd - karakteriserer en slik kontantstrøm der kontantinntektene betydelig overstiger virksomhetens reelle behov for målrettet utgifter. Bevis på overskytende kontantstrøm er en høy positiv verdi av netto kontantstrøm som ikke brukes i prosessen med å utføre foretakets økonomiske aktivitet;

- knappe - definerer en slik kontantstrøm der kontantinntektene er betydelig lavere enn de faktiske behovene til foretaket i deres målrettede utgifter. Selv med en positiv verdi av mengden netto kontantstrøm, kan det karakteriseres som et underskudd dersom dette beløpet ikke dekker det planlagte behovet for pengebruk i alle de forutsatte områdene av foretakets økonomiske aktivitet. Den negative verdien av mengden netto kontantstrøm gjør automatisk denne strømmen knapp.

I henhold til metoden for evaluering i tid skille mellom følgende typer kontantstrømmer:

- reell - karakteriserer kontantstrømmen til foretaket som en enkelt sammenlignbar verdi, redusert med verdi til gjeldende tidspunkt;

- fremtid - definerer kontantstrømmen til foretaket som en enkelt sammenlignbar verdi, redusert i verdi til et spesifikt fremtidig tidspunkt. Konseptet "fremtidig kontantstrøm" kan også brukes som dens nominelle verdi i det kommende tidspunktet (eller i sammenheng med kommende intervaller i den fremtidige perioden), som brukes til diskontering for å bringe det til nåverdien .

Ved kontinuitet i dannelsen i perioden under vurdering skille mellom følgende typer kontantstrømmer til foretaket:

- vanlig - karakteriserer strømmen av mottak eller utgifter til midler for individuelle forretningstransaksjoner (kontantstrømmer av samme type), som i den aktuelle perioden utføres konstant med separate intervaller i denne perioden. De fleste kontantstrømmene som genereres av virksomhetens driftsaktiviteter har denne typen: strømmer knyttet til betjening av et finansielt lån i alle dets former; kontantstrømmer som sikrer gjennomføring av langsiktige reelle investeringsprosjekter, etc.;

- diskret - bestemmer mottak eller utgifter til midler knyttet til gjennomføringen av individuelle forretningsdrifter til foretaket i den aktuelle perioden. Naturen til en diskret kontantstrøm er en engangsutgift av midler knyttet til et foretaks oppkjøp av en helhetlig eiendomskompleks, kjøp av en franchiselisens, mottak av midler i form av gratis assistanse, etc.

Med et visst minimumstidsintervall kan alle kontantstrømmer til et foretak betraktes som diskrete, og omvendt - innenfor livssyklusen til et foretak dominerende del kontantstrømmen er regelmessig.

Ved stabilitet av tidsintervaller dannelsen av vanlige kontantstrømmer er preget av følgende typer:

- en regelmessig kontantstrøm med ensartede tidsintervaller innenfor den aktuelle perioden - har karakter av en livrente;

- regelmessig kontantstrøm med ujevne tidsintervaller i perioden som vurderes - en tidsplan for leasingbetalinger for den leide eiendommen med ujevne tidsintervaller avtalt av partene for implementeringen gjennom hele leasingperioden.

Likviditet eller endring i selskapets netto kredittposisjon i løpet av en viss periode skille mellom følgende typer kontantstrømmer:

- likvid - er en av indikatorene for å vurdere endringen i foretakets finansielle stilling over tid og karakteriserer endringen i foretakets netto kredittposisjon i perioden. Imidlertid netto kredittposisjon - det er en positiv forskjell mellom mengden lån mottatt av foretaket og mengden kontanter;

- illikvid - karakterisert ved en negativ endring i netto kredittposisjon til foretaket i løpet av perioden. Samtidig forstås netto kredittposisjon som den negative forskjellen mellom mengden lån mottatt av foretaket og mengden kontanter.

Ved avgjørelse om muligheten for å utstede kortsiktige lån, er banken interessert i likviditeten til selskapets eiendeler og dets evne til å generere midler som er nødvendige for betalinger på lån.

Likvide kontantstrøm er nært knyttet til indikatoren økonomiske innflytelse, som karakteriserer grensen til hvilken virksomheten til virksomheten kan forbedres på bekostning av banklån. Likvid kontantstrøm beregnes ved hjelp av formelen

LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSK) - (DKn + KKn - DSN)],

hvor LDP - flytende kontantstrøm; DKk, DKn - langsiktige lån ved henholdsvis slutten og begynnelsen av perioden; KKk, KKn - kortsiktige lån, henholdsvis ved slutten og begynnelsen av perioden; DSK, DSN - kontanter, henholdsvis ved slutten og begynnelsen av perioden.

I henhold til funksjonene i vekslingen av tilsig og utstrømning i tid kontantstrømmer kan være:

– relevant – i dem endres flyten med et "minus"-tegn til en flyt med et "pluss"-tegn én gang. Relevante kontantstrømmer er typiske for standard, typiske og mest enkle investeringsprosjekter der, etter stadiet av initial investering av kapital, dvs. kontantutbetalinger, etterfulgt av langsiktige innbetalinger, dvs. kontantstrøm;

- irrelevant - de er preget av en situasjon hvor utstrømning og innstrømning av kapital veksler.

Av balansens natur

– til mykt balansert - er basert på balansen mellom den knappe innstrømmingen langsiktig når, utenom ett regnskapsår, underskuddet i strømmen på investeringsaktiviteter er overvunnet og strømmene på drifts- og finansaktiviteter er underordnet dette. Denne typen balanse er knyttet til investeringsorienteringen av utviklingen av selskapet;

- tett balansert - er basert på balansen av underskuddsstrømmen på kort sikt i henhold til systemet for å "akselerere tiltrekningen av midler - bremse utbetalingen av midler", når underskuddet av strømmen i driftsaktiviteter innen ett regnskapsår er hovedaktiviteten er overvunnet og kortsiktig finans- og investeringsvirksomhet er underlagt dette. Denne typen balanse er knyttet til å opprettholde gjeldende finansiell stabilitet, soliditet og likviditet, og er fokusert på kortsiktige investeringer av spekulativ karakter.

Etter grad av risiko kontantstrømmene er:

- høy risiko - representerer en strøm av innovative prosjekter, spesielt i den innledende fasen av deres livssyklus, som er forbundet med risikable investeringer i innovasjon. Samtidig observeres den høyeste risikoen for kontantstrømmer i finans- og investeringsaktiviteter før tilbakebetalingspunktet eller avkastningen på investeringen til prosjektet passeres, og den lavere risikoen observeres i driftsaktiviteter;

- lav risiko - eksisterer i de tradisjonelle aktivitetene til firmaet, spesielt under toppen av livssyklusen, som er assosiert med stabil generering av høye inntekter under "kremskumning"-perioden. Samtidig observeres den lave risikoen for kontantstrømmer i operasjonelle aktiviteter.

Forutsigbarhet skille mellom følgende typer kontantstrømmer:

- forutsigbar - når selskapets aktiviteter utføres i et relativt stabilt finansielt, økonomisk og politisk miljø, nøytraliseres mange eksterne negative faktorer, og indre faktorer er spådd over historien til bærekraftig utvikling innenfor representative statistiske utvalg, dvs. systematiske risikoer nøytraliseres av myndighetenes politikk, og tekniske interne risikoer forutses med høy grad av sannsynlighet;

- uforutsigbar - når selskapets aktiviteter utføres i et ustabilt finansielt, økonomisk og politisk miljø, manifesterer mange eksterne negative faktorer seg som usikkerhet, og interne faktorer forutses på grunn av urepresentative statistiske utvalg ved ekspertmetoder, d.v.s. systematiske risikoer har høy usikkerhet og er nærmest uforutsigbare på grunn av krisen i regjeringens stabiliseringspolitikk, og tekniske interne risikoer forutses med lav grad av sannsynlighet.

Ved håndterbarhet kontantstrømmer kan være:

- fikk til - representere dominansen av de kontantstrømmer og -utbetalinger som selskapet kan forvalte, og i større grad utøver aktive drifts- og passive finans- og investeringsaktiviteter på en slik måte at de utvikler seg på grunnlag av selvforsyning og selvfinansiering, dvs. økonomisk uavhengig og uavhengig utvikling av selskapet på bekostning av dets interne reserver;

- uhåndterlig - representerer dominansen til de inn- og utstrømmer som selskapet ikke kan håndtere, og utfører aktive finans- og investeringsaktiviteter hovedsakelig på en slik måte at de utvikler seg på grunnlag av store eksterne lån med knappe egne midler og interne reserver, dvs. økonomisk avhengig utvikling av selskapet på bekostning av andres midler - med stor gjeld og lav nettoformue.

Kontrollerbarhet kontantstrømmene er delt inn i:

- til kontrollert - en strømning, hvis inn- og utstrømninger kan forutsies og kontrolleres, hvis balanse dannes ved det minste avvik fra det planlagte nivået, dvs. "plan - faktum - avvik" er minimal når det gjelder mellomliggende og endelige økonomiske resultater;

- ukontrollert - strømning, hvis inn- og utstrømninger ikke kan forutsies og kontrolleres, dannes strømningsbalansen med et betydelig avvik fra det planlagte nivået, dvs. "plan - fakta - avvik" så mye som mulig for både mellomliggende og endelige økonomiske resultater.

Synkronisering mulig kontantstrømmene er:

– synkronisert - en strøm hvis tilførsel er konsistent med tidspunktet for utstrømmer over tidsperioden, tatt i betraktning sesongmessige og sykliske forskjeller i inntekter og utgifter av midler på en slik måte at en økning i nivået av korrelasjon mellom positive og negative kontantstrømmer sikres i jakten på en verdi på "+1";

- ikke-synkronisert - en strøm hvis innstrømning ikke er konsistent med tidspunktet for utstrømmer over tid på grunn av betydelige sesongmessige og sykliske forskjeller i kontantstrømmer og -utganger på en slik måte at det er en betydelig nedgang i nivået av korrelasjon mellom positive og negative kontantstrømmer, korrelasjonen er ubetydelig, noe som kan bety hennes fravær.

Mulighet for å optimalisere skille mellom kontantstrømmer:

– optimalisert - en strømning, hvis inn- og utstrømmer kan justeres og synkroniseres i tid, og jevner ut volumene av inn- og utstrømning i sammenheng med individuelle intervaller i tidsperioden med eliminering av den betydelige påvirkningen av sesongmessige og sykliske endringer i dannelsen av strømmer, når gjennomsnittlig kontantsaldo tilsvarer selskapets gjennomsnittlige økonomiske behov;

- ikke-optimaliserbar - flyt, hvis inn- og utstrømmer ikke kan utjevnes og synkroniseres i tid, blir volumene av inn- og utstrømning ikke jevnet ut i sammenheng med individuelle intervaller i tidsperioden på grunn av den betydelige påvirkningen av sesongmessige og sykliske endringer i dannelsen av strømmer, når gjennomsnittlig kontantbeholdning i stor grad tilsvarer gjennomsnittet av bedriftens økonomiske behov.

Ved effektivitet i forhold til lønnsomhetsindikatorer kontantstrømmene er delt inn:

- til effektiv - en flyt hvis myke balanse samtidig bidrar til vekst av lønnsomhet, spesielt avkastning på egenkapitalen på en måte som sikrer bærekraftig vekst selskaper, og indikatorer for finansiell stabilitet og lønnsomhet forbedres samtidig;

– ineffektiv, men balansert - en strøm, hvis stive balanse oppstår på grunn av en reduksjon eller tap av lønnsomhet, spesielt avkastningen på egenkapitalen på en slik måte at kronisk ulønnsomhet er sikret etter dekning av kortsiktig gjeld, og indikatoren for å styrke dagens finansielle stabilitet, soliditet, likviditet forbedres på bekostning av tap av lønnsomhet.

Den vurderte klassifiseringen tillater mer målrettet å gjennomføre regnskap, analyse og planlegging av kontantstrømmer av ulike typer i virksomheten.

2.3. Oppgaver og stadier av kontantstrømanalyse

Hovedoppgaven med analysen av kontantstrømmer er å identifisere årsakene til mangelen (overskudd) av midler, bestemme kildene til deres kvitteringer og bruksanvisninger.

Basert på resultatene av kontantstrømanalysen kan konklusjoner trekkes på følgende problemstillinger:

1) i hvilket volum og fra hvilke kilder midlene ble mottatt og hva er hovedretningene for utgiftene deres;

2) om foretaket, i løpet av sin nåværende virksomhet, er i stand til å sikre overskuddet av kontantinntekter i forhold til betalinger og hvor stabilt et slikt overskudd er;

3) om foretaket er i stand til å betale ned sine løpende forpliktelser;

4) om fortjenesten mottatt av foretaket er tilstrekkelig til å dekke dets nåværende behov for penger;

5) om selskapets egne midler er tilstrekkelige for investeringsvirksomhet;

6) hva forklarer forskjellen mellom mengden fortjeneste mottatt og mengden kontanter.

Analysen av typene kontantstrømmer til et foretak involverer identifikasjon av dem etter individuelle typer og fastsettelse av det totale beløpet av kontantstrømmer av spesifikke typer i den aktuelle perioden.

Analysen av volumet av kontantstrømmer inkluderer et system med nøkkelindikatorer som karakteriserer volumet av genererte kontantstrømmer til foretaket:

- volumet av kontantkvitteringer;

- hvor mye penger som er brukt;

- volumet av kontantbeholdninger ved begynnelsen og slutten av perioden under vurdering;

– volum av netto kontantstrøm;

- fordelingen av det totale volumet av kontantstrømmer av spesifikke typer for individuelle intervaller i perioden som vurderes. Antallet og varigheten av slike intervaller bestemmes av de spesifikke oppgavene med å analysere eller planlegge kontantstrømmer;

- vurdering av faktorer av intern og ekstern karakter, som påvirker dannelsen av kontantstrømmer til foretaket.

Mest viktig indikator er mengden kontantstrøm fra hovedaktiviteten. Det er nødvendig at beløpet som mottas er tilstrekkelig i det minste til å dekke alle kostnader forbundet med produksjon og salg av produkter.

Hovedformålet med analysen av kontantstrømmene til foretaket i forrige periode er å identifisere tilstrekkelighetsnivået for dannelsen av midler, effektiviteten av bruken av dem, samt balansen mellom positive og negative kontantstrømmer til foretaket i når det gjelder volum og tid. Analysen av kontantstrømmer utføres for foretaket som helhet, i sammenheng med dens hovedtyper av økonomisk aktivitet, for individuelle strukturelle divisjoner (ansvarssentre).

Det finnes direkte og indirekte metoder for å beregne nettostrøm.

2.4. Analyse av kontantstrømoppstillingen

Analyse av kontantstrømoppstillingen (ODDS) lar deg betydelig utdype og justere konklusjonene angående likviditeten og soliditeten til organisasjonen, dens fremtidige økonomiske potensial, tidligere oppnådd på grunnlag av statiske indikatorer i løpet av tradisjonell finansiell analyse.

Hovedformålet med ODDS er å gi informasjon om endringer i volumet av kontanter og kontantekvivalenter for å karakterisere en organisasjons evne til å generere kontanter.

Organisasjonens kontantstrømmer er klassifisert i forhold til løpende, investerings- og finansaktiviteter. ODDS viser bevegelsen av kontanter, tar hensyn til endringer i strukturen til kontantstrømmer og -utbetalinger, tar hensyn til saldobalansen ved begynnelsen og slutten av perioden, som lar deg bestemme organisasjonens evne til å opprettholde og generere netto kontanter flyt, dvs. overskuddet av volumet av kontantstrømmer over volumet av kontantstrømmer, tatt i betraktning saldobalansen. Balansen av saldoer lar deg styre likviditeten, soliditeten og den finansielle stabiliteten til organisasjonen. Direkte beregningsmetode, basert på analysen av kontantstrømmen i foretakets regnskap:

- lar deg vise hovedkildene til innstrømning og retning for utstrømning av midler;

- gjør det mulig å trekke raske konklusjoner om tilstrekkelige midler til betalinger på gjeldende forpliktelser;

- etablerer forholdet mellom salg og kasseinntekter for rapporteringsperioden.

Den direkte metoden tar sikte på å innhente data som karakteriserer både brutto og netto kontantstrøm til foretaket i rapporteringsperioden. Den er designet for å gjenspeile hele volumet av inntekter og utgifter til midler i sammenheng med individuelle typer økonomisk aktivitet og for foretaket som helhet. Forskjeller i resultatene av beregning av kontantstrømmer oppnådd ved de direkte og indirekte metodene gjelder bare foretakets driftsaktiviteter. Ved bruk av den direkte metoden for å beregne kontantstrømmer, brukes direkte regnskapsdata som karakteriserer alle typer inn- og utgifter av midler.

Hovedformelen som beløpet for netto kontantstrøm fra virksomhetens driftsaktiviteter (NFC) beregnes ved hjelp av den direkte metoden har neste visning:

CHDP = RP + PPO - Ztm - Zpo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVO,

der RP er beløpet mottatt fra salg av produkter; PPO - mengden andre kontantstrømmer i løpet av driftsaktiviteter; Ztm - mengden penger som er betalt for kjøp av lagervarer - råvarer, materialer og halvfabrikata fra leverandører; Zpo.p - mengden lønn utbetalt til operativt personell; ZPau - mengden lønn utbetalt til administrativt og ledende personell; NPb - beløpet for skattebetalinger overført til budsjettet; NPv.f - beløpet for skattebetalinger overført til fond utenfor budsjettet; PVO - mengden av andre kontantbetalinger i løpet av driftsaktiviteter.

Beregninger av mengden netto kontantstrøm til et foretak for investerings- og finansaktiviteter, så vel som for foretaket som helhet, utføres i henhold til de samme algoritmene som med den indirekte metoden.

Resultatene av beregningene er reflektert i tabell. 2.2.

I samsvar med prinsippene for internasjonal regnskapsføring velger selskapet metoden for å beregne kontantstrømmer på egen hånd, men den direkte metoden ser ut som å foretrekke, slik at du kan få et mer fullstendig bilde av deres volum og sammensetning.

Netto kontantstrømmer fra investerings- og finansieringsaktiviteter beregnes kun ved bruk av den direkte metoden.

Indirekte beregningsmetode netto kontantstrøm, basert på analysen av balanseposter og resultatregnskapet, lar deg vise forholdet mellom ulike typer virksomhet i foretaket; etablerer forholdet mellom netto overskudd og endringer i eiendelene til foretaket for rapporteringsperioden.

Beregningen av netto kontantstrøm til foretaket ved den indirekte metoden utføres etter type økonomisk aktivitet og foretaket som helhet.

For driftsaktiviteter er det grunnleggende elementet for å beregne netto kontantstrøm til et foretak ved den indirekte metoden dets nettoresultat mottatt i rapporteringsperioden. Ved å foreta passende justeringer blir nettoinntekten deretter konvertert til netto kontantstrøm. Hovedformelen som er brukt for å beregne beløpet til foretakets netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i perioden som er undersøkt, er som følger:

FDP = CHP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

hvor PE - mengden av netto overskudd til foretaket; AOS - mengden av avskrivning av anleggsmidler; ANA - mengden avskrivning av immaterielle eiendeler; DZ - økning (reduksjon) i mengden av fordringer; Ztmts - økning (reduksjon) i mengden av beholdninger av inventarvarer som er en del av omløpsmidler; KZ - økning (reduksjon) i mengden av leverandørgjeld; P - økning (reduksjon) i mengden av reserven og andre forsikringsfond.

Resultatene av beregningene gjenspeiles i følgende tabellform (tabell 2.3).

Tabell 2.2 Kontantstrømoppstilling for et foretak utviklet etter den direkte metoden

Tabell 2.3 Kontantstrømoppstilling til et foretak utviklet etter den indirekte metoden

På sin side lar bruken av den indirekte metoden for beregning av NPV - netto kontantstrøm av nåværende (eller drifts) aktiviteter, oss vise hvilke ikke-monetære poster beløpet av netto overskudd (tap) deklarert av organisasjonen i inntekten uttalelsen avviker fra NPV.

2.5. Kontantstrømoptimaliseringsmetoder

Grunnlaget for å optimalisere kontantstrømmene til et foretak er å sikre balanse mellom volumene av deres positive og negative typer. Resultatene av foretakets økonomiske aktivitet påvirkes negativt av både knappe og overskytende kontantstrømmer.

Negative konsekvenser knapp kontantstrøm manifesterer seg i en reduksjon i foretakets likviditet og soliditet, en økning i forfalte fordringer til leverandører av råvarer og materialer, en økning i andelen forfalt gjeld på mottatte finansielle lån, forsinkelser i utbetaling av lønn (med en tilsvarende reduksjon i nivået på personalets produktivitet), en økning i varigheten av finanssyklusen, og til slutt - reduksjon i lønnsomheten ved bruk av egen kapital og eiendeler til bedriften.

Negative konsekvenser overskytende kontantstrøm manifesteres i tap av den reelle verdien av midlertidig ubrukte midler som følge av inflasjon, tap av potensielle inntekter fra den ubrukte delen av monetære eiendeler i feltet for deres kortsiktige investeringer, som til slutt også negativt påvirker avkastningsnivået på eiendeler og egenkapital i foretaket.

Nedgangen i kontantbetalinger på kort sikt kan oppnås ved å:

– ved å bruke float for å bremse innsamlingen av egne betalingsdokumenter;

- øke, etter avtale med leverandører, vilkårene for å gi et varelån (kommersielt) til foretaket;

– erstatning av anskaffelse av langsiktige eiendeler som krever fornyelse med leasing (leasing);

– restrukturering av porteføljen av mottatte finansielle lån ved å konvertere deres kortsiktige typer til langsiktige.

Systemet med akselerasjon (retardasjon) av betalingsomsetningen, som løser problemet med å balansere volumet av knappe kontantstrømmer på kort sikt (og følgelig øke nivået av absolutt soliditet til foretaket), skaper visse problemer med mangel på dette flyt i påfølgende perioder. I denne forbindelse, parallelt med bruken av mekanismen til dette systemet, bør det utvikles tiltak for å sikre balansen i underskuddskontantstrømmen på lang sikt.

Volumvekst positiv kontantstrøm i det lange løp kan oppnås:

– ved å tiltrekke strategiske investorer for å øke mengden egenkapital;

– tilleggsutstedelse av aksjer;

– tiltrekke langsiktige finansielle lån;

– salg av en del (eller hele volumet) av finansielle investeringsinstrumenter;

– salg (eller leasing) av ubrukte typer anleggsmidler.

Volumreduksjon negativ kontantstrøm på lang sikt kan oppnås gjennom følgende aktiviteter:

- å redusere volumet og sammensetningen av reelle investeringsprogrammer;

– avslag på finansiell investering;

– redusere mengden av faste kostnader til foretaket.

Metoder for å optimalisere den overskytende kontantstrømmen til et foretak er forbundet med å sikre veksten i investeringsaktiviteten. I systemet med disse metodene kan brukes:

– økning i volumet av utvidet reproduksjon av driftsmidler;

– akselerasjon av utviklingsperioden for reelle investeringsprosjekter og begynnelsen av implementeringen av dem;

– implementering av regional diversifisering av foretakets driftsaktiviteter;

- aktiv dannelse av en portefølje av finansielle investeringer;

– førtidig tilbakebetaling av langsiktige finansielle lån.

I systemet for å optimalisere kontantstrømmene til et foretak, hører et viktig sted til balansen deres i tid. Dette skyldes det faktum at ubalansen mellom positive og negative kontantstrømmer over tid skaper en rekke økonomiske problemer for foretaket. Erfaring viser at resultatet av en slik ubalanse, selv med et høyt nivå av dannelse av netto kontantstrøm, er den lave likviditeten til denne strømmen (henholdsvis det lave nivået av foretakets absolutte solvens) i visse tidsperioder. Med en tilstrekkelig lang varighet av slike perioder oppstår det en alvorlig trussel om konkurs for foretaket.

I prosessen med å optimalisere kontantstrømmene til et foretak i tide, blir de foreløpig klassifisert i henhold til følgende kriterier.

I henhold til nivået av "nøytralisering"(et begrep som betyr evnen til kontantstrøm en viss type endring over tid) kontantstrømmer er delt inn i mottagelige og ikke mottagelige for endring. Et eksempel på en kontantstrøm av den første typen er leiebetalinger, hvis varighet kan fastsettes etter avtale mellom partene, et eksempel på en kontantstrøm av den andre typen er skattebetalinger, hvis betalingsfrist ikke kan brytes av bedriften.

Nivået av forutsigbarhet kontantstrømmer er delt inn i fullstendig og utilstrekkelig forutsigbare (absolutt uforutsigbare kontantstrømmer vurderes ikke i optimaliseringssystemet).

Objektet for optimalisering er forutsigbare kontantstrømmer som kan endres over tid. I prosessen med å optimalisere kontantstrømmene over tid, brukes to hovedmetoder – utjevning og synkronisering.

Utjevning av kontantstrømmer er rettet mot å jevne ut volumene deres i sammenheng med individuelle intervaller i den aktuelle perioden. Denne optimaliseringsmetoden tillater, til en viss grad, å eliminere sesongmessige og sykliske forskjeller i dannelsen av kontantstrømmer (både positive og negative), samtidig som den optimerer gjennomsnittlig kontantbeholdning og øker likviditetsnivået. Resultatene av denne metoden for å optimalisere kontantstrømmer over tid blir evaluert ved å bruke standardavviket eller variasjonskoeffisienten, som bør avta i løpet av optimaliseringsprosessen.

Synkronisering av kontantstrømmer er basert på samvariasjonen mellom deres positive og negative typer. I prosessen med synkronisering bør det sikres en økning i korrelasjonsnivået mellom disse to typene kontantstrømmer. Resultatene av denne metoden for å optimalisere kontantstrømmer over tid blir evaluert ved å bruke korrelasjonskoeffisienten, som bør ha en tendens til verdien "+1" under optimaliseringsprosessen.

Korrelasjonskoeffisienten for positive og negative kontantstrømmer over tid KKdp beregnes ved å bruke følgende formel:

Hvor R p.o - predikerte sannsynligheter for avvik av kontantstrømmer fra deres gjennomsnittlige verdi i planleggingsperioden; RAP Jeg- alternativer for mengden positiv kontantstrøm i visse intervaller av planleggingsperioden; RAP - gjennomsnittlig mengde positiv kontantstrøm i ett intervall av planleggingsperioden; ODP Jeg- alternativer for mengden negativ kontantstrøm i visse intervaller av planleggingsperioden; ODP - gjennomsnittlig mengde negativ kontantstrøm i ett intervall av planleggingsperioden; ?RCP, ?RCP – gjennomsnittlig kvadratisk (standard)avvik for mengdene av henholdsvis positive og negative kontantstrømmer.

Det siste stadiet av optimalisering er å gi forutsetninger for å maksimere netto kontantstrøm til foretaket. Veksten i netto kontantstrøm sikrer en økning i tempoet i den økonomiske utviklingen av foretaket på prinsippene om selvfinansiering, reduserer avhengigheten av denne utviklingen av eksterne kilder til dannelse av finansielle ressurser, og sikrer en økning i markedsverdien av bedriften.

2.6. Utvikling av betalingskalender

Planen for mottak og bruk av midler, utviklet for det kommende året, fordelt på måneder, gir bare et generelt grunnlag for å styre kontantstrømmene til et foretak. Samtidig bestemmer den høye dynamikken i disse strømmene, deres avhengighet av mange kortsiktige faktorer behovet for å utvikle et planlagt økonomisk dokument som sikrer den daglige styringen av mottak og utgifter til foretakets midler. Dette plandokumentet er nedbetalingsplan.

Betalingskalenderen, utviklet ved bedriften i ulike versjoner, er det mest effektive og pålitelige verktøyet for operasjonell styring av kontantstrømmene. Den lar deg løse følgende hovedoppgaver:

- å redusere prognosealternativene for planen for mottak og utgifter av midler ("optimistisk", "realistisk", "pessimistisk") til en reell oppgave for dannelse av kontantstrømmer til foretaket innen en måned;

- i størst mulig grad å synkronisere positive og negative kontantstrømmer, og dermed øke effektiviteten til selskapets kontantstrøm;

- å sikre prioritet av betalinger til foretaket i henhold til kriteriet om deres innvirkning på de endelige resultatene av dets finansielle aktiviteter;

- å sikre den nødvendige absolutte likviditeten til foretakets kontantstrøm i størst mulig grad, dvs. dens solvens på kort sikt;

- inkludere kontantstrømstyring i systemet for operasjonell kontroll (henholdsvis nåværende overvåking) av foretakets finansielle aktiviteter.

Hovedmålet med å utvikle en betalingskalender (i alle dens varianter) er å etablere spesifikke frister for mottak av midler og betalinger fra foretaket og bringe dem til spesifikke eksekutører i form av planlagte mål. Med dette målet i tankene, er en betalingskalender noen ganger definert som en "betalingsplan etter eksakt dato."

Den vanligste betalingskalenderen som brukes i prosessen operasjonell planlegging kontantstrømmene til foretaket, er tildelingen av to seksjoner i den:

1) tidsplanen for kommende betalinger;

2) tidsplanen for kommende mottak av midler.

Men hvis den planlagte typen kontantstrøm er ensidig (kun positiv eller bare negativ), utvikles betalingskalenderen i form av en tilsvarende seksjon.

Tidsplanen for betalinger opprettholdes i betalingskalenderen, vanligvis på daglig basis, selv om visse typer dette plandokument kan ha en annen frekvens - ukentlig eller ti-dagers (hvis en slik frekvens ikke har en vesentlig innvirkning på forløpet av foretakets kontantstrøm eller er forårsaket av usikkerhet i tidspunktet for betalinger).

Betalingskalenderen i foretaket opprettholdes for visse typer næringsvirksomhet, samt for forskjellige typer ansvarssentre (strukturelle enheter og underavdelinger).

Vurder hovedtypene betalingskalender i systemet for operasjonell kontantstrømstyring for virksomhetens driftsaktiviteter.

Skattebetalingskalender er utviklet for foretaket som helhet og inneholder vanligvis bare en seksjon - "skattebetalingsplan" (refunderbare betalinger for skattereberegninger av midler er vanligvis inkludert i fordringsinnkrevingskalenderen). Denne betalingskalenderen gjenspeiler beløpene for alle typer skatter, avgifter og andre skattebetalinger som overføres av foretaket til budsjettene på alle nivåer og midler utenom budsjettet. Som regel velges siste dag av den etablerte perioden for overføring av skattebetalinger av hver type som kalenderdato for betaling.

Inkassokalender er vanligvis utviklet for bedriften som helhet (selv om det er en spesialisert enhet - en kredittavdeling - kan den kun dekke en gruppe betalinger fra dette ansvarssenteret). For kundefordringer inngår betalinger i kalenderen i de beløp og vilkår som er fastsatt i de aktuelle avtaler (kontrakter) med motparter. For forfalte fordringer inngår disse innbetalingene i dette plandokumentet etter forhåndsavtale mellom partene. Innkrevingskalenderen for fordringer inneholder kun én seksjon - "kontantmottaksplan". For å gjenspeile den reelle kontantomsetningen til foretaket, er datoen for mottak av midler dagen de krediteres selskapets brukskonto (dette lar oss ekskludere flyteperioden i oppgjør med debitorer).

I samsvar med gjeldende internasjonal praksis for rapportering og prognoser for kontantstrømmer, gjenspeiles betjeningen av finansielle lån i foretakets operasjonelle (og ikke finansielle) aktiviteter. Dette skyldes det faktum at renter på lån, leasingbetalinger og andre utgifter til et foretak for å betjene et finansielt lån er inkludert i produksjonskostnadene og følgelig påvirker mengden generert driftsresultat. Finansiell låneservicekalender er utviklet som en helhet for bedriften og inneholder bare én seksjon - "tidsplan for betalinger knyttet til betjening av et finansielt lån." Beløp og datoer for betalinger er inkludert i betalingskalenderen i henhold til vilkårene for kreditt(leasing)avtaler.

Lønnskalender er vanligvis utviklet i bedrifter som bruker en flertrinns plan for lønnsutbetalinger til ansatte i ulike strukturelle enheter (filialer, verksteder, etc.). Datoene for slike utbetalinger er satt på grunnlag av kollektivet arbeidskontrakt eller individuell arbeidskontrakter, og utbetalingsbeløpene - basert på bemanningstabellen og det tilsvarende kostnadsestimatet utviklet. Den angitte betalingskalenderen inneholder vanligvis en seksjon - "tidsplan for utbetaling av lønn".

Kalender (budsjett) for dannelse av varelager er vanligvis utviklet for de tilsvarende kostnadsstedene (strukturelle enheter som utfører logistikken til produksjonen). Sammensetningen av betalinger reflektert i denne kalenderen inkluderer vanligvis kostnadene for kjøpte råvarer, materialer, halvfabrikata, komponenter, samt transport- og forsikringskostnader under transport. Hvis de dannede produksjonslagrene krever spesielle lagringsmoduser (kjøling, gassmiljø, etc.), kan denne typen betalingskalender også reflektere kostnadene ved lagringen. Den angitte kalenderen inneholder bare én seksjon - "tidsplan for betalinger knyttet til dannelsen av varelager." Beløpene og datoene for disse betalingene er fastsatt i henhold til kontrakter med entreprenører eller planer for kjøp av varelager. Vanligvis omfatter disse betalingene også tilbakebetaling av selskapets leverandørgjeld for oppgjør med leverandører.

Som en del av kalender (budsjett) over forvaltningsutgifter betalinger for kjøp av skrivesaker reflekteres, dataprogrammer og kontorutstyr som ikke er inkludert i anleggsmidler; reiseutgifter; post- og telegrafutgifter og andre utgifter knyttet til ledelsen av foretaket (bortsett fra kostnadene for godtgjørelse til administrativt og ledende personell, reflektert i lønnsutbetalingskalenderen). Denne typen betalingskalender inneholder kun én seksjon - "betalingsplan for generell økonomisk styring." Mengden av betalinger i denne kalenderen bestemmes av det tilsvarende estimatet, og datoene for deres implementering - i avtale med de relevante administrasjonstjenestene.

Kalender (budsjett) for produktsalg vanligvis utviklet for inntektssentre eller profittsentre i bedriften. Den angitte betalingskalenderen inneholder to seksjoner – «tidsplan for mottak av betalinger for solgte produkter» og «tidsplan for utgifter som sikrer salg av produkter». Den første delen reflekterer kontantmottak fra kontantbetalinger for produkter (hvis dette ansvarssenteret kontrollerer innkrevingen av fordringer for oppgjør med kunder, så gjenspeiles denne typen kontantinnbetalinger også i den første delen). Den andre delen utgjør kostnadene til markedsføring, vedlikehold av salgsnettverket, annonsering mv.

Vurder hovedtypene betalingskalender i systemet for operasjonell styring av kontantstrømmer for investeringsaktivitetene til foretaket.

Kalender (budsjett) for dannelse av en portefølje av langsiktige finansielle investeringer består av to seksjoner - "oversikt over kostnader for anskaffelse av ulike langsiktige finansielle investeringsinstrumenter" (aksjer, langsiktige obligasjoner, etc.) og "plan for mottak av utbytte og renter på langsiktige finansielle instrumenter av investeringsportefølje". Indikatorene for den første delen innenfor rammen av det generelle kostnadsestimatet er satt i samsvar med de relevante investeringsforvalterne, og indikatorene i den andre delen - i samsvar med vilkårene for utstedelse av individuelle finansielle instrumenter i porteføljen.

Kalender (kapitalbudsjett) for gjennomføring av det reelle investeringsprogrammet sammenstilles for foretaket som helhet, dersom det ikke foretas store investeringer i separat utviklede investeringsprosjekter. I denne typen operasjonell finansiell plan inneholder indikatorer for to seksjoner - "plan for kapitalkostnader" (kostnader for anskaffelse av anleggsmidler og immaterielle eiendeler) og "tidsplan for mottak av investeringsressurser" (i sammenheng med deres individuelle kilder).

Kalender (kapitalbudsjett) for gjennomføring av enkeltinvesteringsprosjekter er som regel satt sammen for de tilsvarende ansvarssentrene til foretaket (investeringssentre). Strukturen er lik den forrige typen kalender med kontantstrøm begrenset til bare ett investeringsprosjekt.

I systemet for operasjonell styring av kontantstrømmer for virksomhetens finansielle aktiviteter, kan følgende typer betalingskalender utvikles.

Kalender (budsjett) for emisjon har to varianter - hvis det er utviklet før salg av aksjer på det primære aksjemarkedet, inkluderer det bare en seksjon: "Betalingsplan for å sikre forberedelsen av utstedelsen av aksjer"; hvis den er utviklet for perioden med pågående salg av aksjer, består den av to seksjoner: "Tidsplan for mottak av midler fra utstedelse av aksjer" og "Tidsplan for betalinger for å sikre salg av aksjer" (provisjon til investeringsmeglere , informasjonskostnader osv.).

Kalender (budsjett) for obligasjonsemisjon utviklet seg med jevne mellomrom. Prinsippene for dannelsen er de samme som den forrige versjonen av den operasjonelle økonomiplanen.

Hovedavdragskalender for finansielle lån inneholder kun én seksjon - "Principal Amortization Schedule". Indikatorene for denne operasjonelle økonomiske planen er differensiert i sammenheng med hvert lån som skal tilbakebetales. Mengden av betalinger og tidspunktet for implementeringen av dem er satt i betalingskalenderen i samsvar med vilkårene for låneavtaler inngått med kommersielle banker og andre finansinstitusjoner.

De oppførte betalingskalendertypene som en form for et operativt planleggingsdokument kan suppleres under hensyntagen til volumet og spesifikasjonene til foretakets økonomiske aktivitet. Foretaket oppretter en spesifikk liste over typer betalingskalender på egen hånd, under hensyntagen til kravene til effektiviteten til kontantstrømstyring.

Bedriftens kontantstrøm er et sett med kontantmottak og betalinger fordelt over separate intervaller av den betraktede tidsperioden, generert av dens økonomiske aktivitet, hvis bevegelse er assosiert med tid, risiko og likviditetsfaktorer.

Vurder følgende klassifiseringer av kontantstrømmer:

1. I henhold til omfanget av å betjene den økonomiske prosessen, er det:

kontantstrøm for foretaket som helhet (representerer den mest aggregerte typen kontantstrøm, som akkumulerer alle typer kontantstrømmer som betjener forretningsprosessen til foretaket som helhet)

kontantstrøm for individuelle strukturelle divisjoner av foretaket (et uavhengig objekt for ledelse i systemet for organisatorisk og økonomisk konstruksjon av foretaket);

kontantstrøm for individuelle forretningstransaksjoner (betrakt det som hovedobjektet for uavhengig ledelse.)

2. Etter typer økonomisk aktivitet, i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder, er det:

kontantstrøm fra driftsaktiviteter (inkluderer kontanttransaksjoner som gir driftsaktiviteter og vedlikehold av den);

kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (karakteriserer betalinger og mottak av midler knyttet til gjennomføringen av reelle og finansielle investeringer);

kontantstrøm fra finansielle aktiviteter (karakteriserer mottak og utbetalinger av midler knyttet til tiltrekning av ytterligere egenkapital og aksjekapital, mottak av langsiktige og kortsiktige lån og innlån, betaling av utbytte og renter på innskudd fra eiere, etc. .).

3. I henhold til kontantstrømmens retning er det:

positiv kontantstrøm (karakteriserer totalen av kontantstrømmer til foretaket fra alle typer forretningstransaksjoner); ellers kalles det kontantstrøm;

negativ kontantstrøm (karakteriserer totalen av kontantbetalinger fra bedriften i ferd med å utføre alle typer forretningsdrift); ellers – kontantstrøm;

4. I henhold til variasjonen i retningen av kontantstrøm:

standard kontantstrøm (karakteriserer en type kontantstrøm der retningen endres ikke mer enn én gang (begynner eller fullfører den, for eksempel ved å investere kapital i en langsiktig obligasjon uten å reinvestere inntekter på den i anskaffelse av lignende finansielle instrumenter);

ikke-standard kontantstrøm (karakteriserer en type kontantstrøm der retningen endres mer enn én gang, for eksempel å investere kapital i en portefølje av finansielle instrumenter med reinvestering av inntekten mottatt i dens påfølgende ekspansjon).

5. I henhold til volumberegningsmetoden skilles følgende typer foretaks kontantstrømmer:

Brutto kontantstrøm (summen av inntekter eller utgifter av midler i perioden under vurdering);

netto kontantstrøm (forskjellen mellom positive og negative kontantstrømmer, det vil si mellom mottak og utgift av midler, i perioden under vurdering); er det viktigste resultatet av foretakets økonomiske aktivitet.

6. Etter arten av kontantstrømmen i forhold til foretaket:

intern kontantstrøm (summen av inntekter og utgifter til midler i foretaket; knyttet til operasjoner på grunn av foretakets monetære forhold til personell, grunnleggere, datterselskaper, etc., opptar en liten andel av den totale kontantstrømmen til foretaket) ;

ekstern kontantstrøm (tjener virksomheten til virksomheten knyttet til dets monetære forhold med økonomiske partnere og statlige organer; volumet er den overveiende delen av den totale kontantstrømmen til foretaket).

7. I henhold til nivået av volumtilstrekkelighet:

Overdreven kontantstrøm (når kontantinntekter betydelig overstiger bedriftens reelle behov for målrettede utgifter);

· mangelfull kontantstrøm (når kontantinntekter er betydelig lavere enn bedriftens faktiske behov i deres målrettede utgifter).

8. I henhold til balansenivået for volumene av innbyrdes relaterte kontanter:

· balansert kontantstrøm (en type total kontantstrøm for en separat forretningstransaksjon, strukturell enhet eller foretak som helhet, der det er sikret balanse mellom volumene av deres positive og negative typer);

ubalansert kontantstrøm (en type total kontantstrøm der det ikke er balanse mellom volumene av deres positive og negative typer; Innenfor rammen av foretaket som helhet er både underskudd og overskytende total kontantstrøm ubalansert).

9. Etter tidsperioden tildeles:

kortsiktig kontantstrøm (med en periode fra begynnelsen av kontantmottak eller betalinger til fullstendig fullføring på ikke mer enn ett år);

langsiktig kontantstrøm (med en periode på mer enn ett år fra begynnelsen av kontantmottak eller betalinger til fullstendig fullføring).

Denne klassifiseringen brukes som regel for å karakterisere individuelle forretningsdrifter til et foretak. Kortsiktig kontantstrøm er typisk for de fleste forretningstransaksjoner knyttet til driften og delvis med den finansielle virksomheten til foretaket. Langsiktig kontantstrøm er typisk for den overveiende delen av forretningstransaksjoner knyttet til investeringsaktiviteter.

10. I henhold til formene for bruk av midler:

kontantstrøm (en del av den totale kontantstrømmen til foretaket, som betjenes direkte i kontanter);

· ikke-kontant kontantstrøm (en del av den totale kontantstrømmen til foretaket, som betjenes av en rekke kreditt- og innskuddsinstrumenter i finansmarkedet).

Det er et nært forhold mellom kontant- og ikke-kontant-kontantstrømmene til et foretak, siden kontanter og ikke-kontant-penger hele tiden beveger seg fra en sfære av pengesirkulasjon til en annen, mens de endrer form.

11. Etter type valuta som brukes:

kontantstrøm i nasjonal valuta;

kontantstrøm i utenlandsk valuta.

12. Etter viktighet i dannelsen av de endelige resultatene av økonomisk aktivitet:

prioritert kontantstrøm (karakteriserer en type kontantstrøm som genererer et høyt nivå av netto kontantstrømdannelse; kontantstrøm knyttet til salg av produkter, implementering av svært lønnsomme investeringsoperasjoner, etc. anses som en prioritet);

Sekundær kontantstrøm (karakteriserer en type kontantstrøm som, på grunn av sin funksjonelle orientering eller ubetydelig volum, ikke har en betydelig innvirkning på dannelsen av de endelige resultatene av økonomisk aktivitet; et eksempel på en slik kontantstrøm er utstedelse av en rapport og tilbakeføring av midler fra ansvarlige personer).

13. I henhold til forutsigbarheten av forekomsten:

· fullt forutsigbar kontantstrøm (volum og tidspunkt for implementering kan bestemmes fullt ut på forhånd, for eksempel avskrivningsflyt, kontantstrøm for service og retur av mottatte kredittmidler, etc.);

utilstrekkelig forutsigbar kontantstrøm (volum og tidspunkt for implementering kan ikke bestemmes fullt ut på forhånd pga. mulige endringer faktorer eksternt miljø, for eksempel mottak av midler fra salg av produkter, mottak av utbytte på aksjer, etc.);

uforutsigbar kontantstrøm (knyttet til ekstraordinære hendelser i løpet av foretakets drifts-, investerings- eller finansielle aktiviteter, samt individuelle operasjoner som ikke er planlagt på forhånd, for eksempel betaling av bøter).

Klassifiseringen av bedriftens kontantstrømmer i henhold til forutsigbarheten av deres forekomst brukes vanligvis i prosessen med planlegging og optimalisering.

14. Hvis mulig, regulering i forvaltningsprosessen:

kontantstrøm, som kan reguleres (den kan endres i tid eller i volum på forespørsel fra ledere, hvis en slik endring er hensiktsmessig i løpet av økonomisk aktivitet, for eksempel salg av selskapets produkter på kreditt, utstedelse av aksjer eller obligasjoner , etc.);

kontantstrøm som ikke kan reguleres (den kan ikke endres i tid eller volum av foretakets ledere uten negative konsekvenser for de endelige resultatene av dets økonomiske aktivitet, for eksempel skattebetalinger fra foretaket, betalinger for å betjene og betale tilbake gjelden. , etc.).

Denne klassifiseringen av kontantstrømmer brukes i foretaket i prosessen med å optimalisere dem i tid eller volum.

15. Så langt det er mulig for å sikre soliditet, skilles det mellom følgende to typer foretaks kontantstrøm:

flytende kontantstrøm - for den er forholdet mellom dens positive og negative typer lik eller overstiger én i hvert intervall i den betraktede tidsperioden:

der RAP er summen av den brutto positive kontantstrømmen til foretaket i hvert av intervallene i den betraktede tidsperioden;

ODP - summen av foretakets brutto negative kontantstrøm i hvert av intervallene i den betraktede tidsperioden;

· illikvid kontantstrøm - for den er forholdet mellom dens positive og negative typer mindre enn én i visse intervaller av den betraktede tidsperioden, dvs. betingelsen er oppfylt:

16. I henhold til metoden for evaluering over tid:

reell kontantstrøm (karakteriserer kontantstrømmen til foretaket som en enkelt sammenlignbar verdi, redusert med verdi til gjeldende tidspunkt);

· fremtidig kontantstrøm (karakteriserer kontantstrømmen til foretaket som en enkelt sammenlignbar verdi, redusert i verdi til et bestemt fremtidig tidspunkt).

De vurderte kontantstrømmene til foretaket gjenspeiler innholdet i konseptet med å estimere verdien av penger i tid i forhold til foretakets forretningsdrift.

17. I henhold til kontinuiteten i dannelsen i perioden under vurdering:

vanlig kontantstrøm (karakteriserer strømmen av mottak eller utgifter til midler, som i den betraktede tidsperioden utføres konstant med separate intervaller av denne perioden; de fleste typer kontantstrømmer generert av driftsaktiviteter, strømmer knyttet til låneservice, kontantstrømmer som sikrer gjennomføring av langsiktige reelle investeringsprosjekter, etc.);

Diskret kontantstrøm (karakteriserer mottak eller utgift av midler knyttet til gjennomføringen av individuelle forretningsdrifter til foretaket i perioden under vurdering, for eksempel en engangsutgift av midler knyttet til anskaffelse av et eiendomskompleks av et foretak) .

Med et visst minimumstidsintervall kan alle kontantstrømmer i foretaket betraktes som diskrete. Og vice versa - innenfor rammen av livssyklusen til et foretak er den dominerende delen av kontantstrømmene av regulær karakter.

18. I henhold til stabiliteten til dannelsestidsintervaller, er vanlige kontantstrømmer delt inn som følger:

regelmessig kontantstrøm med ensartede tidsintervaller innenfor perioden som vurderes;

regelmessig kontantstrøm med ujevne tidsintervaller innenfor den aktuelle perioden.

Den vurderte klassifiseringen tillater målrettet å utføre regnskap, analyse og planlegging av kontantstrømmer av ulike typer i foretaket.

Kontantstrømstyring er et system med prinsipper og metoder for utvikling og implementering ledelsesbeslutninger knyttet til dannelsen, distribusjonen og bruken av midler og organiseringen av deres omsetning, med sikte på å sikre den økonomiske balansen i foretaket og dets bærekraftige vekst.

Som en del av styringen av kontantstrømmene til foretaket løses følgende oppgaver.

1. Dannelse av en tilstrekkelig mengde økonomiske ressurser til foretaket i samsvar med behovene til dets fremtidige økonomiske aktivitet. Denne oppgaven realiseres ved å bestemme behovet for økonomiske ressurser til bedriften for den kommende perioden, etablere et system med kilder for deres dannelse, og minimere kostnadene for tiltrekningen deres.

2. Optimalisering av fordelingen av det dannede volumet av foretakets pengeressurser etter typer økonomisk aktivitet og bruksområder. I prosessen med å implementere denne oppgaven sikres den nødvendige proporsjonaliteten i bruken av økonomiske ressurser for utvikling av virksomhetens drifts-, investerings- og finansielle aktiviteter; innenfor rammen av hver type aktivitet velges de mest effektive retningene for bruk av økonomiske ressurser, for å sikre oppnåelse av de beste endelige resultatene av økonomisk aktivitet og strategiske mål for utviklingen av bedriften som helhet.

3. Sikre et høyt nivå av finansiell stabilitet for bedriften under utviklingen. Slik finansiell stabilitet til foretaket sikres ved dannelsen av en rasjonell struktur av kilder for å skaffe midler, først og fremst av forholdet mellom egenkapital og lånt kapital; optimalisering av volumet av tiltrekning av midler i forhold til de kommende vilkårene for deres avkastning; dannelsen av en tilstrekkelig mengde økonomiske ressurser tiltrukket på lang sikt, etc.

4. Opprettholde den konstante soliditeten til bedriften. Denne oppgaven løses først og fremst gjennom effektiv styring av saldoene til kontante eiendeler og deres ekvivalenter; dannelse av en tilstrekkelig mengde av deres forsikringsdel; sikre enhetlig kontantstrøm til bedriften; sikre synkronisering av dannelsen av innkommende og utgående kontantstrømmer; valg beste middel betaling i oppgjør med motparter for forretningstransaksjoner.

5. Maksimering av netto kontantstrøm, som sikrer det spesifiserte tempoet i økonomisk utvikling av foretaket på selvfinansierende basis. Gjennomføringen av denne oppgaven sikres ved dannelsen av kontantomsetningen til foretaket som genererer størst overskudd i løpet av sin virksomhet; valg av en effektiv avskrivningspolitikk for bedriften; rettidig avhending av ubrukte eiendeler; reinvestering av midlertidig gratis kontanter.

6. Sikre minimering av tap i verdien av midler i prosessen med deres økonomiske bruk i foretaket. Monetære eiendeler og deres ekvivalenter mister sin verdi under påvirkning av tidsfaktorer, inflasjon, risiko osv. Derfor, i prosessen med å organisere kontantstrømmen i et foretak, bør man unngå dannelsen av overdreven kontantreserver, diversifisere retningene og formene for bruken, unngå visse typer finansiell risiko eller sikre forsikringen deres.

De vurderte oppgavene med å administrere kontantstrømmene til et foretak er nært knyttet til hverandre, selv om noen av dem er av flerveis karakter (for eksempel opprettholde en konstant soliditet og minimere tap i verdien av midler under bruk av dem). Derfor, i prosessen med å administrere kontantstrømmene til en bedrift, bør individuelle oppgaver optimaliseres seg imellom for den mest effektive implementeringen av hovedmålet.

Bedriftens kontantstrømplanlegging

Planen for mottak og bruk av midler utvikles for det kommende året på månedlig basis for å sikre at det tas hensyn til sesongmessige svingninger i foretakets kontantstrømmer. Den er satt sammen for individuelle typer økonomisk aktivitet og for foretaket som helhet. Tatt i betraktning at en rekke forretningstransaksjoner er av dårlig forutsigbar karakter, er planen vanligvis utarbeidet i tre versjoner - optimistisk, realistisk og pessimistisk. I tillegg er utviklingen av denne planen multivariabel og metodene som brukes for å beregne individuelle indikatorer.

Hovedformålet med å utvikle en plan for mottak og bruk av midler er å forutsi brutto og netto kontantstrømmer og sikre dens konstante soliditet i planleggingsperioden.

Planen for mottak og bruk av midler er utviklet ved bedriften som følger:

mottak og utgifter av midler til virksomhetens driftsaktiviteter, en rekke ytelsesindikatorer for denne planen tjener som en innledende forutsetning for utviklingen av andre komponenter av den;

mottak og utgifter av midler til foretakets investeringsaktiviteter (under hensyntagen til netto kontantstrøm fra dets driftsaktiviteter);

· mottak og utgifter av midler til foretakets finansielle aktiviteter, som er utformet for å gi kilder til ekstern finansiering for drifts- og investeringsaktiviteter i den kommende perioden;

· brutto og netto kontantstrømmer, samt dynamikken i kontantbeholdningen for foretaket som helhet.

I. Prognostisering av mottak og utgifter til midler til virksomhetens driftsaktiviteter kan utføres på to måter - basert på det planlagte volumet av salg av produkter og fra den planlagte mengden netto overskudd.

Ved prognoser for mottak og utgifter til midler til driftsaktiviteter basert på det planlagte volumet av salg av produkter, utføres beregningen av individuelle indikatorer for planen som følger.

1. Bestemmelse av det planlagte volumet av salg av produkter er basert på det utviklede produksjonsprogrammet (produksjonsplan), under hensyntagen til potensialet råvaremarkedet. Basisindikatoren for å beregne den planlagte mengden av salg av produkter er i dette tilfellet det planlagte volumet av produksjon av salgbare produkter. Modellen for å beregne det planlagte volumet av salg av produkter er som følger:

der OR pl er det planlagte salgsvolumet av produkter i perioden (måneden) som vurderes;

ZGP n - mengden av lagre av ferdige produkter i begynnelsen av planleggingsperioden;

GWP n - det totale volumet av produksjon av ferdige produkter i den vurderte planleggingsperioden;

ZGP k - mengden av lagre av ferdige produkter ved slutten av perioden under vurdering.

Det planlagte volumet av produktsalg er differensiert når det gjelder salg for kontanter og med yting av et kommersielt lån, tatt i betraktning etablert forretningspraksis.

2. Beregningen av den planlagte koeffisienten for innkreving av fordringer utføres på grunnlag av dets faktiske nivå i rapporteringsperioden, under hensyntagen til de planlagte tiltakene for å endre policyen for å gi et kommersielt lån.

3. Beregningen av det planlagte beløpet for kontantinntekter fra salg av produkter utføres i henhold til følgende formel:

- det planlagte volumet av salg av produkter mot kontanter i perioden under regnskapet;

- volumet av salg av produkter på kreditt i den planlagte perioden;

CI - koeffisient for gjeldende innsamling av fordringer, uttrykt som en desimalbrøk (andelen av fordringer betalt i planleggingsperioden);

MEN pl - beløpet av den tidligere uinnkrevde saldoen av fordringer som skal returneres i planleggingsperioden.

Den beregnede indikatoren for det planlagte beløpet for kontantinntekter fra salg av produkter karakteriserer den planlagte mengden positiv kontantstrøm til foretaket for driftsaktiviteter.

4. Å bestemme den planlagte mengden driftskostnader for produksjon og salg av produkter er et av de mest tidkrevende trinnene i å forutsi kontantstrømmene til en bedrift. Den er basert på beregning av kostnadene for visse typer produkter (produksjon og komplett). Sammensetningen av den planlagte kostnaden for en bestemt type produkt inkluderer alle direkte og indirekte kostnader for produksjon og salg. I det meste generelt syn det planlagte beløpet av de totale driftskostnadene til foretaket kan representeres som følger:

Hvor

n- antall typer produkter produsert av bedriften;

- den planlagte mengden direkte kostnader for produksjon av en produksjonsenhet Jeg-th type;

- den planlagte mengden faste kostnader for produksjon av en produksjonsenhet Jeg-th type;

– planlagt produksjonsvolum Jeg

- det planlagte kostnadsbeløpet for salg av en produksjonsenhet Jeg-th type;

– planlagt salgsvolum Jeg type produkt i fysiske termer;

ZOH pl - det planlagte beløpet av generelle forretningsutgifter til foretaket (administrasjons- og ledelsesutgifter for foretaket som helhet).

5. Beregning av det planlagte skattebeløpet, som skal betales på bekostning av inntekt (inkludert i prisen på produkter), utføres på grunnlag av det planlagte salgsvolumet av visse typer produkter og de tilsvarende merverdiavgiftssatsene , særavgifter og andre lignende avgifter.

6. Beregningen av det planlagte beløpet av foretakets bruttofortjeneste for driftsaktiviteter gjøres i henhold til følgende formel:

hvor VP pl er det planlagte beløpet av foretakets bruttoresultat fra driftsvirksomheten i perioden som er omtalt;

OR pl - det planlagte salgsvolumet i perioden under vurdering;

OZ pl - den planlagte mengden driftskostnader for produksjon og salg av produkter;

NP d - det planlagte beløpet for skattebetalinger betalt på bekostning av inntekt (inkludert i prisen på produkter).

7. Beregning av det planlagte beløpet for skatter betalt på bekostning av overskudd utføres i henhold til følgende formel:

hvor NP pl er det planlagte beløpet for skatter betalt på bekostning av fortjeneste;

VP pl - det planlagte beløpet for selskapets bruttofortjeneste for driftsaktiviteter;

SNP pl - inntektsskattesats i planperioden, uttrykt som en desimalbrøk;

PNP pl - mengden av andre skatter og avgifter for den planlagte perioden, betalt på bekostning av fortjeneste.

8. Beregning av det planlagte beløpet av netto overskudd til bedriften for driftsaktiviteter utføres i henhold til formelen:

hvor PE pl er det planlagte beløpet av foretakets nettoresultat fra driftsaktiviteter i perioden som er omtalt;

VP pl - det planlagte beløpet av bruttoresultatet til foretaket for driftsaktiviteter i perioden under vurdering;

NP pl - den planlagte mengden skatter betalt på bekostning av fortjeneste.

9. Beregning av det planlagte beløpet brukt på driftsaktiviteter utføres i henhold til følgende formel:

der RDS pl er det planlagte beløpet som er brukt på driftsaktiviteter i perioden under vurdering;

OZ pl - den planlagte mengden driftskostnader for produksjon og salg av produkter;

ND pl - det planlagte beløpet for skatter og avgifter betalt på bekostning av inntekt (inkludert i prisen på produkter);

NP pl - det planlagte beløpet for skatter betalt på bekostning av fortjeneste;

AMO pl - det planlagte avskrivningsbeløpet fra anleggsmidler og immaterielle eiendeler.

Den beregnede indikatoren for den planlagte mengden pengebruk karakteriserer den planlagte mengden negativ kontantstrøm til foretaket for driftsaktiviteter.

10. Beregning av det planlagte beløpet for netto kontantstrøm kan utføres på en av følgende måter:

Eller , (10.23)

hvor NPV pl - det planlagte beløpet av netto kontantstrøm for foretaket i perioden under vurdering;

PE pl - det planlagte beløpet av foretakets nettoresultat fra driftsaktiviteter;

AmO pl - det planlagte avskrivningsbeløpet;

PDS pl - det planlagte beløpet for kontantinntekter fra salg av produkter;

RDS pl - den planlagte mengden midler brukt på driftsaktiviteter.

Ved prognoser for mottak og utgifter til kontanter for driftsaktiviteter basert på det planlagte målbeløpet for nettoresultatet, utføres beregningen av individuelle indikatorer for planen som følger:

1. Bestemmelse av det planlagte målbeløpet for nettoresultatet til foretaket er det vanskeligste stadiet i systemet med prognoseberegninger av kontantstrømmer. Målbeløpet for netto overskudd representerer det planlagte behovet for finansielle ressurser dannet på bekostning av denne kilden, og sikrer implementeringen av utviklingsmålene til bedriften i den kommende perioden.

2. Beregningen av det planlagte målbeløpet for foretakets bruttofortjeneste utføres i henhold til følgende formel:

, (10.24)

hvor VP c - målbeløpet for foretakets bruttofortjeneste i perioden under undersøkelsen;

PE c - målbeløpet for nettoresultatet til foretaket i perioden under vurdering;

NPS pl - den konsoliderte satsen for inntektsskatt og andre skatter betalt på bekostning av overskudd, uttrykt som en desimalbrøk.

3. Beregning av det planlagte beløpet for skatter betalt på bekostning av overskuddet gjøres i henhold til formelen:

, (10.25)

hvor NP pl er det planlagte beløpet for skatt betalt fra overskudd

VP c - målbeløpet for foretakets bruttofortjeneste i perioden under betraktning;

PE c - målbeløpet for nettoresultatet til foretaket i den aktuelle perioden.

4. Fastsettelse av det planlagte beløpet for driftskostnader for produksjon og salg av produkter med denne prognosemetoden er av generalisert karakter, siden den forutsetter at produksjonsprogram under målbeløpet for overskudd har ennå ikke blitt dannet. I en forenklet form estimeres deres verdi av formelen:

, (10.26)

Hvor

O3 post - den faktiske mengden av faste driftskostnader i samme forrige periode;

O3-bane - den faktiske mengden av variable driftskostnader i samme forrige periode;

VP c - det planlagte målbeløpet for foretakets brutto driftsresultat;

VP f - den faktiske mengden av brutto driftsresultat for foretaket i samme foregående periode.

Som en del av de planlagte driftskostnadene reflekterer en egen post størrelsen på avskrivningene.

5. Beregningen av det planlagte beløpet for kontantinntekter fra salg av produkter utføres i henhold til følgende formel:

, (10.27)

hvor PDS pl er det planlagte beløpet for kontantinntekter fra salg av produkter i perioden under vurdering;

VP c - målbeløpet for foretakets brutto driftsresultat;

О3 pl - det planlagte beløpet for driftskostnader for produksjon og salg av produkter i perioden under vurdering;

ND pl - den konsoliderte satsen for merverdiavgift og andre skatter og avgifter betalt på bekostning av inntekt, uttrykt som en desimalbrøk.

6. Beregning av det planlagte beløpet for skattebetalinger betalt på bekostning av inntekt (inkludert i prisen på produkter) gjøres i henhold til formelen:

hvor SND pl er det planlagte beløpet for skatter og avgifter betalt på bekostning av inntekt (inkludert i prisen på produkter);

PDS pl - det planlagte beløpet for kontantinntekter fra salg av produkter i perioden under vurdering;

О3 pl - det planlagte beløpet for driftskostnader for produksjon og salg av produkter i perioden under vurdering;

VP c - målbeløpet for foretakets brutto driftsresultat.

7. Beregningen av det planlagte beløpet for kontantutgifter til driftsaktiviteter er basert på de planlagte driftskostnadene til foretaket (uten avskrivningsbeløpet) og det planlagte beløpet for skatter og avgifter betalt fra inntekt og overskudd - formel (10.22).

8. Beregningen av det planlagte beløpet for netto kontantstrøm utføres i henhold til formlene (10.23): ved å summere målbeløpet for netto overskudd og avskrivningskostnader eller som differansen mellom beløpet for mottak og utgift av midler i den planlagte periode.

II. Prognostisering av mottak og utgift av midler til investeringsaktiviteter utføres ved bruk av direkte kontometoden. Grunnlaget for disse beregningene er:

et reelt investeringsprogram som karakteriserer hvor mye penger som er investert i pågående eller planlagt gjennomføring investeringsprosjekter;

· en portefølje av langsiktige finansielle investeringer som skal dannes; hvis den allerede er dannet, er den nødvendige mengden midler bestemt for å sikre veksten eller salgsvolumet av langsiktige finansielle investeringsinstrumenter;

· det estimerte beløpet for kontantinntekter fra salg av anleggsmidler og immaterielle eiendeler; beregningen bør være basert på en plan for fornyelse;

den anslåtte mengden investeringsfortjeneste; denne delen anslår fortjenestebeløpet kun for langsiktige finansielle investeringer - utbytte og renter.

Beregninger er oppsummert i sammenheng med posisjoner gitt av standarden for kontantstrømoppstillingen til foretaket for investeringsaktiviteter.

III. Prognostisering av mottak og utgift av midler til finansiell virksomhet utføres ved direkte kontometoden basert på foretakets behov for ekstern finansiering, bestemt av dets individuelle elementer. Grunnlaget for implementeringen av disse beregningene er:

· det planlagte volumet av ytterligere utstedelse av egne aksjer eller tiltrekning av ytterligere aksjekapital; kontantstrømplanen inkluderer bare den delen av tilleggsutstedelsen av aksjer som kan selges i en bestemt kommende periode;

· det planlagte tiltrekningsvolumet for langsiktige og kortsiktige finansielle kreditter og lån i alle deres former;

· beløpet for forventet mottak av midler i rekkefølgen av gratis målrettet finansiering; disse indikatorene er inkludert i planen på grunnlag av det godkjente statsbudsjettet eller de tilsvarende budsjettene til andre statlige og ikke-statlige organer;

· størrelsen på hovedgjelden på langsiktige og kortsiktige finansielle kreditter og lån gitt til betaling i den planlagte perioden; beregningen av disse indikatorene utføres på grunnlag av spesifikke låneavtaler fra foretaket med banker eller andre finansinstitusjoner;

· det forventede beløpet for utbyttebetalinger til aksjonærene (renter på aksjekapitalen); denne beregningen er basert på det planlagte beløpet for foretakets nettoresultat og dets utbyttepolitikk.

Beregninger er oppsummert i form av posisjoner gitt av standarden for kontantstrømoppstillingen til foretaket for finansielle aktiviteter.

Indikatorene for den utviklede planen for mottak og utgifter av midler tjener som grunnlag for operasjonell planlegging av ulike typer kontantstrømmer til foretaket.

Bedriftsledere er interessert i den økonomiske sikkerheten og stabiliteten til virksomheten, som i stor grad bestemmes av den genererte kontantstrømmen. Kontantstrøm ("kontantstrøm") er summen av inn- og utbetalinger for en viss tidsperiode, som er delt inn i separate intervaller.

Kontantstrømmer tjener til å sikre at selskapet fungerer i praktisk talt alle aspekter. For å oppnå de nødvendige forretningsmålene, for å sikre stabil vekst, må økonomisjefen organisere kontantstrømstyringen optimalt. For dette formålet er det praktisk å klassifisere kontantstrømmer i typer.

Klassifisering av kontantstrømmer i typer

1. Bevegelsesretning:

• Positiv kontantstrøm, mengden av kontantinntekter fra alle typer operasjoner (bruker noen ganger begrepet "inngående kontanter").
• Negativ kontantstrøm, mengden av kontantbetalinger for alle typer operasjoner (bruker noen ganger begrepet "utbetalinger").

Forholdet mellom disse artene er ganske høyt. Dersom en av disse strømningstypene over en periode reduseres, vil dette mest sannsynlig innebære en reduksjon i den andre typen. Derfor, i økonomisk styring, betraktes disse to typene som et komplekst forvaltningsobjekt.

2. Etter ledelsesnivåer: CFD, prosjekter, aktiviteter lar deg evaluere mest mulig trange stederøkonomistyring og iverksette tiltak i tide:

• Den samlede kontantstrømmen til selskapet. Denne kontantstrømmen inkluderer alle andre typer og tjener virksomheten som helhet.
• Kontantstrøm av individuelle strukturelle divisjoner, sentre for økonomisk ansvar (CFD) i foretaket.
• Kontantstrøm for enkelttransaksjoner. Dette er hovedobjektet for selvledelse.

Figur 1. Typer kontantstrømmer på et eksempel programvareprodukt"WA: Financier": Konsolidert kontantstrømoppstilling under IFRS.

3. Etter type aktivitet:

• Kontantstrøm for løpende aktiviteter. Inkluderer proveny fra salg av kjernevirksomhet, forskudd fra kunder, inntekter fra hjelpevirksomhet og nedbetaling av gjeld til leverandører, lønn, skatteinnbetalinger til budsjettfondet.
• Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter. For eksempel inkluderer det kontantstrøm knyttet til kjøp av eiendom eller salg av langsiktige eiendeler.
• Kontantstrøm fra finansaktiviteter. Omfatter mottak av lån og innlån, tilbakebetaling av renter, utbyttebetalinger mv.

Figur 2. Typer kontantstrømmer på eksemplet med programvareproduktet "WA: Financier". Konsolidert kontantstrømoppstilling.

4. I forhold til selskapet:

• intern kontantstrøm. Kontantstrøm i selskapet.
• ekstern kontantstrøm. Kontantstrøm mellom et selskap og dets motparter.

5. Beregningsmetode:

• Aggregert kontantstrøm - hele beløpet av kontantmottak eller betalinger for en periode med intervaller.
• Netto kontantstrøm (NFC) - forskjellen mellom positiv og negativ kontantstrøm over en tidsperiode etter intervaller. CHDP er betydelig resultat virksomhet, som bestemmer dens markedsverdi og finansielle stilling.

Formelen for å beregne NPV både for selskapet som helhet og for individuelle CFD-er er:

Mengden av netto kontantstrøm for perioden = Mengden av positiv kontantstrøm (kontantinntekter) for perioden - Mengden av negativ kontantstrøm (kontantbetalinger) for perioden.

NPV-summen kan være både positiv og negativ. Denne indikatoren påvirker størrelsen på selskapets kontante eiendeler.

6. I henhold til tilstrekkelighetsnivået:

• Overskytende kontantstrøm. I dette tilfellet er inntektene mye høyere reelt behov selskaper i sine utgifter. En indikator på redundans er en høy positiv NPV-verdi.
• Mangelfull kontantstrøm. I dette tilfellet er kvitteringene betydelig lavere enn selskapets faktiske behov for å bruke dem. Samtidig kan mengden NPV være positiv, men den gir ikke alle behovene til selskapet for pengebruk. En negativ NPV betyr automatisk et underskudd.

7. Når det gjelder balanse:

• Balansert kontantstrøm. Det kan beregnes både for selskapet som helhet, og for en egen CFD, en egen operasjon.

Balanseformel mellom individuelle typer kontantstrømmer for perioden:

Positiv kontantstrømbeløp = Negativ kontantstrømbeløp + Forventet økning i kontantreservebeløp.

• Ubalansert kontantstrøm. I dette tilfellet er ikke likhet garantert. Ubalansert er både underskudd og overskytende total kontantstrøm.

8. Etter tidsperiode:

• Kortsiktig kontantstrøm. Perioden fra begynnelsen av kontantmottak (eller betalinger) til slutten er ikke mer enn 1 år.
• Langsiktig kontantstrøm. Perioden fra begynnelsen av mottak av midler (eller betalinger) til slutten av mer enn 1 år.

Vanligvis brukes disse typene kontantstrømmer til individuelle operasjoner i selskapet: kortsiktig kontantstrøm er vanligvis assosiert med nåværende og delvis med finansielle aktiviteter, langsiktig kontantstrøm er assosiert med investeringer og delvis med finansielle aktiviteter (for eksempel, langsiktige lån og lån).

9. Etter viktighet i dannelsen av økonomiske resultater:

• Prioritert kontantstrøm - genererer et høyt nivå av netto kontantstrøm (eller netto fortjeneste). For eksempel inntekter fra salg av varer.
• Sekundær kontantstrøm - når det gjelder funksjonell orientering eller ubetydelig volum, har den ingen betydelig innvirkning på dannelsen av økonomiske resultater. For eksempel utstedelse av kontanter under rapporten.

10. I henhold til metoden for evaluering over tid:

• Gjeldende kontantstrøm - et sammenlignbart beløp, gitt til en kostnad til gjeldende tidspunkt.
• Fremtidig kontantstrøm er et sammenlignbart beløp, diskontert i verdi til et bestemt fremtidig tidspunkt.

Vanligvis brukes denne klassifiseringen til diskontering.

11. I samsvar med internasjonale regnskapsstandarder er kontantstrømmer også delt inn etter typer økonomisk aktivitet:

• Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er preget av betalinger til leverandører av råvarer og materialer; tredjepartsutøvere av visse typer tjenester som leverer operasjonelle aktiviteter.
• Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter er preget av innbetalinger og mottak av midler som samhandler med gjennomføringen av reelle og finansielle investeringer.
• Kontantstrøm fra finansaktiviteter er preget av inn- og utbetalinger av midler som er knyttet til tiltrekning av egenkapital eller annen kapital, med oppkjøp av langsiktig og kortsiktig kreditt og lån.

Med hensyn til klassifiseringen ovenfor, organiseres ulike typer finansiell planlegging og kontantstrømstyring. Dermed hjelper klassifiseringen av typer kontantstrømmer til å gjennomføre regnskapsføring, analyse og planlegging av kontantstrømmer i selskapet.