Emne 20 KREDITBANKSYSTEM. LÅNEKAPITAL- OG SIKKERHETSMARKEDER 20.1. Essensen og funksjonen til lånet. Kredittkilder Kreditt i vid forstand er et økonomisk forhold mellom enkeltpersoner eller juridiske personer som oppstår ved overføring av eiendom eller

Kilder til Big Capital Ken nåværende enorme formue er også resultatet av hans smarte eiendomsinvesteringer. "Jeg hadde ikke tenkt å bli en stor eiendomseier," undrer Ken. - Men å kjøpe bygninger til butikkene mine var

57. Kilder til dannelse av arbeidskapital i foretaket Blant kildene som brukes til å generere arbeidskapital, tildele egne, lånte og lånte midler. Den totale mengden egen arbeidskapital er satt av foretaket uavhengig.

64. Husholdningens eiendeler: kilder til dannelse Husholdningene etter formasjonskilder er delt inn i to grupper: kilder til egenkapital og kilder til lånte midler. Egne kilder til eiendom består av egenkapital (lovpålagt,

42. Kilder til dannelse av virksomhetens arbeidskapital Blant kildene som brukes til å generere arbeidskapital, tildele egne, lånte og lånte midler. Den totale mengden egen arbeidskapital blir satt av foretaket uavhengig.

49. Husholdningens eiendeler: kilder til dannelse Husholdningene etter formasjonskilder er delt inn i to grupper: kilder til egenkapital og kilder til lånte midler. Egne eiendomskilder består av egenkapital (lovbestemt,

Eksempler på bygging av menneskelig kapital Tallrike Eli Lilly-initiativer fremhever firmaets engasjement for utvikling av menneskelig kapital. Vanligvis rekrutterer selskapet ansatte umiddelbart etter endt utdanning og betaler for videre opplæring for deretter å gjennomføre

Send ditt gode arbeid i kunnskapsbasen er enkelt. Bruk skjemaet nedenfor

Studenter, studenter, unge forskere som bruker kunnskapsbasen i studiene og arbeidet, vil være veldig takknemlige for deg.

Skrevet på http://www.allbest.ru/

• Introduksjon
• Kapittel 1. Essensen og utviklingen av lånekapitalmarkedet
• Kapittel 2. Strukturen i det moderne markedet for lånekapital
• Kapittel 3. Funksjoner ved dannelsen av lånekapitalmarkedet i Russland
• Konklusjon
• Referanser og kilder

Introduksjon

En viktig forutsetning for å utvide produksjonen og øke velstanden er evnen til å tiltrekke seg ekstra midler. Dessuten, mens noen markedsdeltakere i reproduksjonsprosessen føler behov for ytterligere monetære ressurser, har andre midlertidig gratis midler. Denne motsetningen løses som en slags midlertidig omfordeling av pengemengden, utført i en spesiell sfære av økonomien - markedet for lånekapital.

Dannelsen av gratis pengekapital skjer som et resultat av sirkulasjonen av fungerende kapital (kommersiell og industriell), den personlige sektoren i økonomien, statens pengeinntekter og sparing, samt kredittinstitusjonens egenkapital. Tilstedeværelsen av gratis kapital strider mot selve naturen, pengekapital vises bare i form av lånekapital hvis den tiltrekkes av ulike sfærer i økonomien. Av flere grunner er behovet for å tiltrekke seg gratis pengekapital alltid til stede i økonomien i ethvert land.

Mottakerne av lånekapitalen er:

1. bedrifter og bedrifter (på grunn av den sesongmessige karakteren av produksjon og salg av produkter, behovet for å implementere kostnader for investeringsformål, etc.);

2. banker (på grunn av behovet for å regulere bankens likviditet, samt å møte kundenes behov for lånte midler);

3.befolkning (for å møte ulike behov: kjøp og reparasjon av boliger, holdbare varer osv.)

4. stat (låne midler til forskjellige formål fra sentralbanken eller andre stater).

Basert på ovenstående kan alle markedsaktører generelt (enkeltpersoner og juridiske enheter) bli deltakere i lånekapitalmarkedet.

I følge T.V. Avdeenko, “den fulle utviklingen av markedstypiske kredittforhold tjener kritisk faktor veksten i den russiske økonomien, siden de største investeringsressursene akkumuleres gjennom kreditsystemet, og staten er fullt interessert i deres bruk til fordel for folket. ”Avdeenko TV Lånekapitalmarkedet i økonomien i det reformerte Russland: trekk ved dannelse og utviklingsutsikter: Dis. ... Cand. økonomi. Vitenskap: 08.00.10. - Moskva, 2004.S. 8.

Det er også viktig at lånekapitalmarkedet (dets struktur og grad av utvikling) er en slags lakmustest av den generelle tilstanden til statens økonomi som helhet, og jeg vil vurdere hvordan den økonomiske veksten som i dag er observert i vårt land (ifølge eksperter) har påvirket situasjonen på lånekapitalmarkedet.

Ovennevnte omstendigheter samlet var årsaken til at du valgte dette emnet til kursarbeidet.

Dermed er dette arbeidet rettet mot å studere utviklingen av konseptet, essensen av lånekapitalmarkedet generelt og spesielt i Russland.

Oppgavene til arbeidet kan skilles ut:

- Hensyn til utviklingen i lånekapitalmarkedet;

- definisjon av lånekapitalmarkedet, dets struktur og driftsmekanisme;

- studie av lånekapitalmarkedet og dets strukturelle komponenter i Russland: historien om dannelse og utvikling, samt dagens situasjon.

Arbeidet består av en introduksjon, tre kapitler som avslører oppgavene, konklusjonene og en liste over brukt litteratur.

Kapittel 1. Essensen og utviklingen av lånekapitalmarkedet

Lånekapitalmarkedet dukket opp på et visst stadium i utviklingen av råvaremarkeder, dets plass og rolle i markedsøkonomien avhenger i stor grad av reproduksjonsnivået.

Utviklingen av lånekapitalmarkedet skyldes økningen i akkumuleringen av pengekapital under kapitalismen. Under påvirkning av tilbud og etterspørsel er det en bevegelse av lånekapital: kapital akkumulert i form av kontanter konverteres direkte til lånekapital.

På førmonopolstadiet var lånekapitalmarkedet en relativt underutviklet sektor av markedsøkonomien. Dette kom til uttrykk både i omfanget av dets funksjon og i det begrensede settet med instrumenter i dette markedet. Den institusjonelle strukturen besto hovedsakelig av banker, mens deres muligheter i akkumuleringen av samfunnets pengesparing og dermed tilførsel av lånekapital i markedet var mye mindre enn det moderne kreditsystemet til en utviklet markedsøkonomi. På grunn av det lave nivået på produksjonsutvikling var etterspørselen etter lånekapital fra økonomiske enheter veldig ustabil, begrenset og hovedsakelig kortsiktig. Fra staten og privatpersoner var kravet om kreditt under disse forholdene også uregelmessig og ubetydelig. Verdipapirmarkedet var relativt uutviklet.

Det monopolistiske stadiet i markedsøkonomien er preget av en rask økning i omfanget av funksjonskapitalen til lånekapitalmarkedet og en betydelig komplikasjon av dets organisasjonsformer. Dette skyldes en økning i reproduksjonsvolumet, dets kvalitative endringer, konsentrasjonsprosessen og sentraliseringen av bankkapitalen, utviklingen av kreditsystemet og mange andre faktorer.

Moderne markeder for lånekapital i utviklede land er blant de største når det gjelder transaksjonsvolumer og komplekse sektorer av markedsøkonomien, og det er en tendens til utvidelse og fremveksten av et økende antall finansielle instrumenter som brukes i disse markedene. Følgelig har lånekapitalmarkedets rolle i økonomien vokst mange ganger. Det har blitt en av de viktigste leddene i markedsøkonomien, akkumulerer pengeakkumuleringer og sparing og bestemmer derved omfanget og hastigheten på akkumulering i landet, og derfor i stor grad hastigheten på økonomisk vekst.

Lånekapitalmarkedet påvirker direkte produksjonens omfang og struktur, utviklingshastigheten, øker konsentrasjonen og sentraliseringen av kapitalen i produksjonen.

Lånekapitalmarkedet som en økonomisk kategori uttrykker sosioøkonomiske forhold, som bestemmes av lovene om kapitalistisk ledelse, som til slutt danner essensen, dvs. forbindelser og relasjoner både i selve markedet og i samspill med andre økonomiske kategorier.

Pengekapital frigjøres i reproduksjonsprosessen. Det sendes dit i form av lånekapital gjennom markedet, og returnerer deretter igjen til utlåner (banker og andre finansinstitusjoner).

Essensen av lånekapitalmarkedet avhenger ikke av hva slags pengekapital som brukes på det: egen eller andres, akkumulert, dvs. det spiller ingen rolle om bankmannen driver sin virksomhet med bare sin egen kapital eller bare kapitalen som er deponert hos ham.

Lånekapitalmarkedet bidrar til vekst i produksjon og handel, kapitalbevegelse i landet, transformasjon av pengebesparelser til investeringer, implementering av en vitenskapelig og teknologisk revolusjon og fornyelse av fast kapital. I denne forstand formidler markedet ulike reproduksjonsfaser, er en slags støtte for den materielle produksjonssfæren, hvorfra den henter ekstra monetære ressurser.

Lånemarkedets økonomiske rolle ligger i dets evne til å samle små, spredte midler av hensyn til all kapitalistisk opphopning.

Dette gjør at markedet aktivt kan påvirke konsentrasjonen og sentraliseringen av produksjon og kapital.

Foreningen av små kapitalister og økningen i konsentrasjonen på selve markedet ble opprinnelig fremmet av banker, som var "kasserere av industriell kapital", og deretter av alle andre typer kreditt- og finansinstitusjoner og børser.

Følgende grunnleggende bestemmelser skiller seg vanligvis ut som kredittens rolle i den kapitalistiske økonomien: samlingen av spredt individuell pengekapital og besparelser for alle samfunnsklasser i hendene på lånekapitalister; sparing av sosiale distribusjonskostnader; utjevning av fortjeneste; etablering av aksjeselskaper.

Den økte rollen til lånekapitalmarkedet i økonomien manifesteres i tre hovedretninger: Tilførsel av lånekapital til privat sektor, staten og befolkningen, så vel som til utenlandske låntakere; opphopning av gratis pengekapital og pengebesparelser i befolkningen; konsentrasjon av fiktiv kapital. Akkumulering og sammenslåing av individuell monetær kapital utføres ikke bare av private kreditt- og finansinstitusjoner, men også av verdipapirmarkedet Sviridov O.Yu. Penger, kreditt, banker. Opplæringen. - M.: Mars, 2008.S. 56-58.

I løpet av de siste to tiårene har følgende trender vært mest merkbare i utviklingen av markeder.

For det første har det i mange land, i en eller annen grad, skjedd en liberalisering av lånekapitalmarkedene, deregulering av deres aktiviteter. Avskaffelsen av restriksjoner på visse operasjoner, på tidligere forbudte typer virksomhet til kommersielle banker og spesielle kreditt- og finansinstitusjoner, og andre former for liberalisering har ført til en universalisering av markedsdeltakerne, økt konkurransen mellom dem.

For det andre har prosessen med globalisering av lånekapitalmarkedene intensivert. Omfanget av operasjoner som er utført på dem har økt mange ganger, og tempoet i internasjonaliseringen har økt. Hvis tidligere internasjonaliseringsprosessen hovedsakelig dekket markedene for lånekapital i utviklede land, da siden 90-tallet av XX-tallet. den har spredt seg til utviklingsland med modne markeder og økende kjøpekraft. Antallet globale finanssentre har økt, inkludert i regioner med utviklingsøkonomier.

Prosessen med globalisering av de aktuelle markedene skyldes liberaliseringen av nasjonale lånekapitalmarkeder, fjerning av restriksjoner på mange utenlandske økonomiske operasjoner, samt fremskritt innen teknologi, som har gjort det mulig å øke hastigheten på transaksjoner med finansielle instrumenter og å utføre automatisert forvaltning av finansielle aktivaporteføljer.

På den ene siden tillater globalisering og integrering av lånekapitalmarkeder økonomiske enheter å finne gunstigere betingelser for å investere sparing og sparing, redusere kostnadene for finansiering av kapitalinvesteringene, redusere risikoen gjennom internasjonal diversifisering av investeringer, etc. På den annen side har globaliseringen av markedene ført til økt volatilitet, og overføringen av kriseimpulser fra ett finansmarked til et annet har akselerert. Tilstanden og utviklingen i nasjonale økonomier og markeder har blitt mer avhengig av endringer i den eksterne økonomiske situasjonen.

For det tredje modifiseres de tradisjonelle formene for kredittoperasjoner, og nye typer finansielle instrumenter blir dannet.

Utviklingen av verktøymarkedet for lånemarkedet er forbundet med en rekke årsaker. Spesielt har økende markedsvolatilitet ansporet søket etter måter å redusere nye risikoer. Inflasjonsprosesser har ført til fremveksten av verktøy for å forhindre inflasjonell avskrivning av finansielle eiendeler. Den store etterspørselen etter kredittressurser over tilbudet førte til opprettelsen av finansielle instrumenter som utvider tilgangen til kilder til lånekapital. Gjeldskriser i både utviklede land og utviklingsland har ført til et intensivert søk etter måter å forbedre likviditeten til låntakere og långivere. I tillegg er drivkraften mottak av ekstra fortjeneste gjennom transaksjoner med nye finansielle instrumenter.

Som et resultat begynte nye finansielle instrumenter (basis- og derivater) å bli brukt i lånekapitalmarkedet: kommersielle verdipapirer, verdipapiriserte eiendeler, kredittderivater - SWAP-er med misligholdte lån, opsjoner for ikke-tilbakebetalbare lånebeløp, opsjoner for kredittspread, strukturerte gjeldsforpliktelser under en låneavtale , gjeldsforpliktelser for tilleggslån, etc.

Årsakene som ble diskutert, har også ført til opprettelsen av komplekse finansielle instrumenter som kombinerer tradisjonelle gjeldskrav og forpliktelser med avledede finansielle instrumenter. I verdenspraksis er for eksempel ofte SWAP-er eller renteopsjoner ofte knyttet til standard banklåneavtaler, som beskytter låntakeren mot svingninger i renten. Penger, kreditt, banker. Lærebok. / Red. G.I. Kravtsova. - Minsk: BGIU, 2007.S. 287-289.

Kapittel 2. Strukturen i det moderne markedet for lånekapital

For å definere det moderne kapitalmarkedet er det nødvendig å vende seg til begrepet lånekapital som en økonomisk kategori Sviridov O.Yu. Penger, kreditt, banker. Opplæringen. - M.: Mars, 2008 S. 58.

Lånekapital er penger som lånes ut til en viss prosentandel gjenstand for retur.

Formen for bevegelse av lånekapital er kreditt. Lånekapital er en spesiell historisk kapitalkategori som oppstår og utvikler seg under betingelsene for den kapitalistiske produksjonsmåten.

De viktigste kildene til lånekapital er pengekapital (kontanter), utgitt i reproduksjonsprosessen. Disse inkluderer:

- amortiseringsfond for foretak beregnet på renovering, utvidelse og restaurering produksjonsmidler;

- en del av arbeidskapitalen i kontanter, frigitt i løpet av produktsalg og implementering materialkostnader;

- midler generert som et resultat av gapet mellom å motta penger fra salg av varer og betaling lønn;

- fortjeneste for renovering og utvidelse av produksjonen;

- kontantinntekt og sparing av alle befolkningssegmenter;

- pengesparing fra staten i form av midler fra eierskap av statlig eiendom, inntekt fra produksjon, kommersiell og finansielle aktiviteter myndighetene, samt overskudd på sentrale og lokale budsjetter.

I løpet av de siste 20-30 årene har besparelser i befolkningen i økende grad blitt brukt som kilde til lånekapital. Denne trenden er typisk for USA, England, Canada, Tyskland, Frankrike, Italia, Japan og andre land. Som regel er besparelsene i befolkningen legemliggjort i bankinnskudd, i reservene til pensjonskasser, forsikringsselskaper, samt i kjøp av forskjellige verdipapirer.

Den moderne strukturen i lånekapitalmarkedet er preget av to hovedtrekk: midlertidig og institusjonell.

På bakgrunn av tid skiller man ut pengemarkedet, der lån ytes i en periode fra flere uker til ett år, og selve kapitalmarkedet, der fond utstedes i lengre perioder: fra ett til fem år (mellomlånemarked) og fra fem eller flere år (langsiktig lånemarked).

På det funksjonelle og institusjonelle grunnlaget innebærer det moderne lånekapitalmarkedet tilstedeværelsen av to hovedlenker:

1. kredittsystemet (et sett med forskjellige kreditt- og finansinstitusjoner),

2. verdipapirmarkedet.

La oss vurdere dem nærmere.

Pengemarkedet er et sett med operasjoner for plassering av kortsiktige investeringer, hovedsakelig i arbeidskapitalen til økonomiske enheter, samt operasjoner som betjener bevegelsen av kortsiktige ressurser til kreditt- og finansinstitusjoner, staten og enkeltpersoner.

I dette markedet utføres kredittoperasjoner i en periode fra en dag til ett år. Det oppsto tidligere enn kapitalmarkedet, dets viktigste deltakere fra dannelsen til nåtid er banker, se vedlegg.

Transaksjonsinstrumentene i pengemarkedet (kortsiktige gjeldsinstrumenter) er svært forskjellige, de inkluderer vanligvis interbankinnskudd, andre kortsiktige innskudd og lån, stats- og finansregninger, ulike kortsiktige statspapirer, kommersielle regninger, kortsiktige kommersielle verdipapirer, bankaksepter, innskuddsbevis tilbakekjøpsavtaler (repo), kortsiktige obligasjoner, etc.

Økonomiske enheter tyr til operasjoner i pengemarkedet hovedsakelig for å regulere likviditeten til eiendelene. Et betydelig volum av transaksjoner i pengemarkedet faller på kortsiktige interbanklån. Interbanklån over natten brukes som regel til å balansere den gjennomsnittlige månedlige likviditetsposisjonen til bankene; å interbanklån for en periode på mer enn en måned - for å utjevne likviditetsbrudd som forventes på grunn av kommende obligatoriske innbetalinger eller andre grunner til at det kommer et ekstra behov for likvide midler.

I tillegg til forretningsbanker er sentralbanker aktive deltakere i utviklede pengemarkeder, som bruker finansielle og kredittinstrumenter til å føre offisiell pengepolitikk og for å opprettholde likviditeten i banksystemet.

Funksjonen til moderne pengemarkeder i utviklede land er basert på bruk av de nyeste kommunikasjons- og datateknologiene, som gjør det mulig å utføre kjøp og salg av pengemidler med maksimal hastighet og bekvemmelighet ikke bare i landet, men også i utlandet, inkludert i verdens største finanssentre. Den kortsiktige karakteren av transaksjoner sikrer at renterisiko minimeres (det vil si risikoen for tap fra endringer i lånerenter), og pengemarkedets enorme kapasitet gjør det mulig å gjennomføre transaksjoner i nesten ethvert volum.

På grunn av den raske kapitalomsetningen, mangfoldet av instrumenter, hyppige og betydelige svingninger i konjunkturen, gir pengemarkedet store muligheter for å gjennomføre spekulative transaksjoner. Slike transaksjoner medfører økt risiko økonomiske tap for deltakerne kan dessuten bevegelse av spekulativ kapital ha en negativ innvirkning på dynamikken i markedsrentene, og øke svingningene.

Kapitalmarkedet er et sett med transaksjoner for plassering av mellom- og langsiktige investeringer i anleggsmidler og virksomheter som betjener bevegelsen av mellom- og langsiktige ressurser til kreditt- og finansinstitusjoner, staten og enkeltpersoner.

I dette markedet utføres kredittoperasjoner i mer enn ett år, det vil si at det dannes et tilbud på det, og etterspørselen etter middels og langsiktige finansielle eiendeler (kredittressurser) blir realisert. Kapitalmarkedets funksjon gjør at økonomiske enheter kan omfordele og redusere risikoen når de investerer sparepenger og sparepenger. Utviklingsnivået har direkte innvirkning på økonomisk vekst og sysselsetting, da det i stor grad bestemmer investeringsmulighetene i økonomien.

Kapitalmarkedsinstrumenter er middels og langsiktige lån (forpliktelser), samt mellom- og langsiktige verdipapirer, spesielt statsobligasjoner og obligasjoner, bedriftsobligasjoner, pantelån, etc.

Kreditsystemet består av deltakere i lånekapitalmarkedet, som kan deles inn i finansielle mellommenn og hjelpefinansielle organisasjoner.

Finansielle mellommenn er hovedsakelig ulike finansinstitusjoner som skaffer midler ved å gjøre økonomiske forpliktelser på egne vegne med sikte på å viderefordele midler på kredittbasis. Disse inkluderer sentral- og kommersielle banker, spesialiserte banker (innskudd, investering, sparing, pantelån, etc.), spesielle kreditt- og finansielle organisasjoner ( forsikringsselskap, pensjonsfond, investerings- og tillitselskaper, sparefond og låneforeninger, finansielle selskaper, kredittkooperativer, finansielle leasingselskaper osv.), forsikringsselskaper og verdipapirhandlere osv.

Hjelpefinansinstitusjoner, i motsetning til finansielle mellommenn, skaffer ikke direkte midler og gir ikke lån for egen regning og på egne vegne. De tilbyr spesialiserte tjenester nært knyttet til mellomledd virksomhet i lånekapitalmarkedet. Til hjelpestøtte finansinstitusjoner inkluderer børser; meglerforetak og agenter; selskaper som gir økonomiske garantier; selskaper som arrangerer finansielle derivatkontrakter, etc.

Finansinstitusjoner (finansielle mellommenn) genererer tilstrekkelig stabil forsyning lånekapital. Samtidig spesialiserer mange markedsaktører seg i å tiltrekke seg ressurser fra visse kilder, eller på visse måter å skaffe midler og metoder for utlån. Nivået og dynamikken i tilførsel av lånekapital fra finansinstitusjoner bestemmes av den generelle økonomiske (primært økonomiske) situasjonen, pengepolitikken som føres av staten, arten av kildene til midler akkumulert av dem osv.

Det skal også bemerkes at statens rolle i kapitalmarkedene har vokst merkbart som låntaker, långiver og garantist.

Under moderne forhold mobiliserer mange stater kontinuerlig betydelige mengder ressurser for å finansiere sine utgifter ved å plassere statlige lån i lånekapitalmarkedene, tiltrekke investorer med garanti for avkastning av midler, skatteincitamenter osv.

Samtidig har betydningen av staten som kreditor økt: for det første er en betydelig del av kredittinstitusjonene i en rekke land i statlig eie, noe som gjør det mulig å kontrollere betydelige volum utlånsoperasjoner; for det andre, på bekostning av skatteinntekter, låner staten ut til visse større selskaper og til og med næringer (for eksempel jordbruk, boligbygging), samt strukturell omstilling av økonomien, utvikling av infrastruktur, etc.

Til slutt fungerer staten ofte som garant for sikkerheten til befolkningens midler tiltrukket av innskudd fra kredittinstitusjoner, gir garantier for forpliktelsene til de største nasjonale og transnasjonale selskapene, for forpliktelsene til befolkningen når de gir forbruker- og pantelån fra banker og kredittinstitusjoner utenfor banker, etc.

Staten er ikke bare en aktiv deltaker i lånekapitalmarkedene, men har også en konkret innvirkning på oppførselen til andre kredittrelaterte emner. Dermed kan staten etablere generelle regler for markedets funksjon (gjennom vedtakelse av lover og utvikling av normative handlinger) og kontrollere deres gjennomføring, gjennomføre statens pengepolitikk i samsvar med den generelle økonomiske kursen, bruke mulighetene til statsbudsjettet, etc.

Verdipapirmarkedet er et uavhengig segment av kapitalmarkedet. Verdipapirer handles i råvaremarkedet (råvarefutures og opsjoner), råvarepapirmarkedet (kommersielle veksler, fraktbrev, warrants), pengemarkeder og valutamarkeder (sjekker, finansielle regninger, finansielle futures og opsjoner), aksjemarkedet. Det siste av de børsnoterte markedene akkumulerer sirkulasjonen av grunnleggende og derivater, og formidler både bevegelse av investeringskapital og økonomiske forhold i råvaremarkedene.

Verdipapirmarkedet er et spesielt område av økonomiske forhold som oppsto på grunnlag av utviklingen i markedet for lånekapital. Den brukes til utstedelse, sirkulasjon og innløsning av verdipapirer.

Hovedfunksjonene til RZB inkluderer: funksjonen til å akkumulere og omfordele kapital, forsikre finansielle risikoer, stimulere utenlandske investeringer, ekstern kontroll av effektiviteten til økonomiske enheter, informasjon (om vilkårene for kapitalbevegelse.

RCB opererer på tre nivåer: global; regional; nasjonal.

For tiden er de største kapitalstrømmene mellom regionale markeder. De er preget av kvantitative og kvalitative forskjeller, som er spesielt uttalt i slike deler av disse markedene som markeder for statlige og ikke-statlige verdipapirer, markeder for bestemte typer finansielle instrumenter.

Det er fem hovedsegmenter i verdipapirmarkedet: råvare; råvarederivater; lager hoved; aksjederivater; penger.

Skille mellom markedet for børsnoterte og markedet for unoterte verdipapirer. Sistnevnte brukes til å sirkulere finansielle instrumenter som ikke oppfyller vilkårene for opptak av verdipapirer til børshandel.

I verdipapirmarkedet, mellomledd og kommersiell aktivitet... Mellomliggende transaksjoner inkluderer kjøp og salg av verdipapirer av en profesjonell markedsdeltaker på vegne av og på bekostning av en klient på grunnlag av en provisjonsavtale eller instruksjon, og kommersielle transaksjoner er transaksjoner på egne vegne og på egen bekostning.

RZB består av primær- og sekundærmarkeder, som er forskjellige i metoder, handelsvolum og solgte finansielle instrumenter. Nye verdipapiremisjoner legges ut på det primære markedet for plassering. Utstedelse av verdipapirer utføres i form av en åpen eller lukket plassering. Med en åpen plassering er ikke sirkelen av potensielle investorer begrenset; i den andre varianten av utslipp, er det kjent på forhånd og er begrenset i en rekke parametere. I hovedmarkedet plasseres finansielle instrumenter både uten deltakelse og med deltakelse av mellommenn. Den andre plasseringen er typisk for de utviklede landene i verden. For å løse investeringsproblemer i det primære markedet, utsteder utstedere et tilbud på verdipapirer. Når etterspørselen fra investorer sammenfaller med tilbudet av utstedere (det vil si når de avslutter kjøps- og salgstransaksjoner), skjer en effektiv tverrsektoriell omfordeling av monetær kapital, som igjen påvirker intensiteten av utviklingen og effektiviteten i nasjonaløkonomien.

På ingen måte kommer alle typer verdipapirer senere inn i sekundærmarkedet, der finansielle instrumenter selges videre. For eksempel omsettes ikke aksjer i lukkede aksjeselskaper, individuelle statlige og kommunale lån, sparebevis.

Det sekundære verdipapirmarkedet forener børsen og ikke-børsen. På børsen er den enkelte investor mest aktiv, på ikke-børsen - den kollektive investoren (institusjonelle investorer). Ikke-børsen består av to segmenter - organiserte og uorganiserte markeder, hvorav det første utvilsomt er utbredt.

Hvert marked (sitt segment) er preget av graden av åpenhet, tilstedeværelsen av statlig regulering, lovgivningsmiljøet, nivået på infrastrukturutvikling, inkludert internettteknologier. Sirkulasjon av verdipapirer sikres ved systemer for børs og ikke-børshandel, depotregnskap og verdipapiroppgjør og et clearingsystem. Det skal bemerkes at de tidsmessige og funksjonelle institusjonelle egenskapene til lånekapitalmarkedet er typiske for alle land. Samtidig vurderes tilstanden til det nasjonale markedet på institusjonell basis, dvs. ved tilstedeværelse av to hovednivåer: kreditsystemet og verdipapirmarkedet.

Kapittel 3. Funksjoner ved dannelsen av lånekapitalmarkedet i Russland

Overgangen fra en kommandoadministrativ økonomi til en markedsøkonomi nødvendiggjorde opprettelsen av Russland markedet for lånekapital for å betjene økonomien. Den virkelige utviklingen av markedet for lånekapital er imidlertid bare mulig i nærvær av følgende markeder: produksjonsmidler; forbruksvarer; arbeidsstyrke; eiendom; land. Alle disse markedene trenger pengene som lånemarkedet må gi dem. Dette er det grunnleggende prinsippet for dannelsen av lånekapitalmarkedet.

Som du vet, opererte et uavhengig lånefond innenfor rammen av den kommando-administrative økonomien, som besto av tre bankers kredittressurser, inntektene fra statlige forsikringsinstitusjoner (Gosstrakh og Ingosstrakh) og et system med sparebanker. I det vesentlige erstattet det lånemarkedet.

Overgangen til å bygge en markedsøkonomi på begynnelsen av 90-tallet. forårsaket behovet for å danne et marked for lånekapital i samsvar med den vestlige modellen, som sørger for tilstedeværelse av to hovednivåer.

Separate elementer av et slikt marked eksisterte i landet: kreditsystemet (i en ganske avkortet form presentert bankvirksomhet), statlige forsikringsinstitusjoner og verdipapirmarkedet i form av begrenset utstedelse av vinnende statslån.

Opprettelse av kooperativer, utvikling av individ arbeidskraft aktivitet, som gir økonomisk og økonomisk uavhengighet til bedrifter på slutten av 80-tallet. bidro til overgangen fra et lånefond til et marked for lånekapital.

Deretter ble vilkårene for dannelsen av kapitalmarkedet gunstigere: i 1988-1989. den aktive prosessen med å opprette kommersielle banker som den sentrale mekanismen for bank- og kredittkulene begynte, de første uavhengige forsikringsselskapene ble organisert, utstedelsen av aksjer i enkelte store foretak (for eksempel KamAZ, AvtoVAZ) begynte, utstedelsen av statspapirer utvidet gjennom utstedelsen av fem prosent obligasjoner. Deretter gjorde emisjonen av verdipapirer og fremveksten av nye kredittinstitusjoner, hovedsakelig med penger, det nødvendig å opprette aksjeavdelinger for børser og organisere begge juridiske enheter i 1991 en rekke børser i Moskva, St. Petersburg, Nizhny Novgorod.

Imidlertid i løpet av den perioden - slutten av 80-tallet. og 1991-1992 - Det var for tidlig å snakke om opprettelsen av et fullblods marked for lånekapital i Russland. Det kan betraktes at på den tiden bare noen av elementene ble opprettet og styrket, som inkluderer dannelsen av et todelt banksystem, den gradvise utviklingen av spesialiserte kredittinstitusjoner og funksjonen av verdipapirmarkedet i form av en rekke børser.

Dette var imidlertid ikke nok til å bringe markedet i Russland nærmere markedene i vestlige land. Etterslaget ble først og fremst forklart med fraværet av et fullverdig marked for produksjonsmidler og et eiendomsmarked, hvis eksistens bare er mulig på grunnlag av omfattende privatisering, kapitalisering av en stor del av statlig eiendom. I tillegg er det behov for et arbeidsmarked og mobil migrasjon, samt et landmarked. Alt dette -- de nødvendige forholdene å utvide verdipapirmarkedet, og følgelig å videreutvikle nye kreditt- og finansinstitusjoner, styrke de to leddene i lånekapitalmarkedet, for å sikre tilbud og etterspørsel etter pengekapital. kildemottakerlånskapital

Derfor bør hovedretningene i dannelsen av lånekapitalmarkedet være en høy sparerate (både i industrien og i den private sektoren), utbredt privatisering knyttet til organiseringen av verdipapirmarkedet, og opprettelsen på grunnlag av et omfattende nettverk av spesialiserte kreditt- og finansinstitusjoner.

Selv om prosessen med dannelsen av lånekapitalmarkedet utviklet seg ganske motstridende og med store vanskeligheter, bør det imidlertid bemerkes at det var på midten av 90-tallet. et slikt marked er opprettet i Russland. Dette skjedde på grunn av en dypere markedsreform med sikte på overgangen til en markedsøkonomi. I denne forbindelse bør følgende understrekes: det var en ytterligere utvidelse av kreditsystemet, både på grunn av en økning i antall kommersielle og andre typer banker (sparing, investering), samt en utvidelse av utvalget av spesialiserte kreditt- og finansinstitusjoner utenfor bankene (forsikringsselskaper, investeringsfond).

I tillegg, på midten av 90-tallet. i Russland ble det dannet et verdipapirmarked i den primære, sekundære (børs) og reseptfrie gatemarkedet. Sammen med dette, i 1993-1995. omfattende privatisering av eiendom ble gjennomført, noe som gjorde det mulig å opprette et stort antall aksjeselskaper og bedrifter i forskjellige områder av den russiske økonomien, som tillot dem å bestemme de reelle behovene for lånekapital for deres potensielle utvikling i nær fremtid. I samme periode dukket eiendoms- og boligmarkedet opp, arbeidsmarkedet ble definert. Dannelsen av lånekapitalmarkedet i landet ble også tilrettelagt av en klarere pengepolitikk fra sentralbanken sammenlignet med tidlig på 90-tallet. og lovgivningsmessig og juridisk støtte fra regjeringen og parlamentet i Russland. Siden 1993 begynte staten å utstede statsobligasjoner for å dekke det føderale budsjettunderskuddet.

Dermed på midten av 90-tallet. det var etterspørsel etter lånekapital fra ulike sektorer av markedsøkonomien, det kom også forslag, men fra kreditt- og finansinstitusjoner i form av muligheten til å gi lån og ulike investorer representert av juridiske enheter og enkeltpersoner, samt utenlandske kunder som potensielle kjøpere av aksjer, private og offentlige obligasjoner.

Det skal bemerkes at etableringen av kapitalmarkedet i Russland fant sted under ganske spesifikke forhold, som var preget av hyperinflasjon i 1993-1995, en økning i gjensidig gjeld til bedrifter, en nedgang i produksjonen og sjokk i banksektoren (begynnelsen på konkurs hos forretningsbanker fra 1995 ), svindel og oppbygging av finansielle pyramider i kreditsektoren, en økning i budsjettunderskuddet og en økning i offentlig gjeld. Disse faktorene bestemte usikkerheten rundt utviklingen i lånekapitalmarkedet når det gjelder å tilfredsstille potensielle forbrukere i hovedstaden i en markedsøkonomi som opplever enorme vanskeligheter. Dette kom først og fremst til uttrykk i det faktum at i løpet av slutten av 90-tallet og begynnelsen av 2000-tallet arbeidet landets kreditsystem hovedsakelig med kortsiktige lån. Den høyeste etterspørselen på verdipapirmarkedet var etter meget likvide statspapirer O.Yu. Sviridov. Penger, kreditt, banker. Opplæringen. - M .: Mars, 2008.S. 62-64.

La oss vurdere tilstanden til det moderne nasjonale lånekapitalmarkedet når det gjelder de to strukturelle elementene: kreditt- og banksystemet og verdipapirmarkedet.

I Den russiske føderasjonen er alle kredittorganisasjoner delt inn i to typer: banker og kredittorganisasjoner, den føderale loven i Russland datert 02.12.1990 nr. 395-1 (som endret 15.11.2010, som endret 07.02.2011) "På banker og bankvirksomhet"// SZ RF, 1996, nr. 6, art. 492. Art. 2.

Bank er en kredittinstitusjon som har enerett samlet utføre følgende bankoperasjoner: tiltrekke midler fra enkeltpersoner og juridiske enheter til innskudd, plassere disse midlene på egne vegne og for egen regning på vilkår for tilbakebetaling, betaling, haster, åpning og vedlikehold av bankkontoer til enkeltpersoner og juridiske enheter.

En ikke-bank kredittinstitusjon er en kredittinstitusjon som har rett til å utføre visse bankoperasjoner som er foreskrevet i loven. De tillatte kombinasjonene av bankvirksomhet for kredittinstitusjoner utenfor banken er etablert av Bank of Russia.

Sentralbanken i Russland er hovedbanken til staten. Det er uavhengig av administrative og utøvende myndigheter. Sentralbanken er en økonomisk uavhengig institusjon. Han utfører sine utgifter fra egen inntekt.

La oss se på funksjonene og oppgavene til hvert av elementene i kreditsystemet i det moderne Russland.

Hovedoppgavene til den russiske sentralbanken er: regulering av pengesirkulasjonen, sikre rubelens stabilitet, føre en enhetlig pengepolitikk, organisere oppgjør og kontanttjenester, beskytte interessene til innskytere, banker, overvåke virksomheten til kommersielle banker og andre kredittinstitusjoner og utføre utenlandsk økonomisk virksomhet.

Den føderale loven "Om den russiske føderasjonens sentralbank" definerer tre hovedmål for sine aktiviteter:

1. beskyttelse og stabilitet av rubelen;

2. utvikling og styrking av banksystemet i Den russiske føderasjonen;

3. Sikre effektiv og uavbrutt funksjon av betalingssystemet til den føderale loven i Den russiske føderasjon av 10. juli 2002 nr. 86-FZ (som endret 7. februar 2011) "On the Russian Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)" // SZ RF, 2002, nr. 28, art. 2790. Art. 3.

Det første målet - å beskytte og sikre rubelens stabilitet, inkludert kjøpekraft og valutakurs i forhold til utenlandsk valuta - er sikret av det faktum at Russlands Bank monopolistisk utsteder kontanter (sedler og mynter) og organiserer sirkulasjonen.

Den viktigste funksjonen til sentralbanken, som nevnt tidligere, er utvikling og implementering, sammen med den russiske regjeringen, av en enkelt pengepolitikk som tar sikte på å beskytte og sikre rubelens stabilitet.

Bank of Russia årlig, senest 26. august, sender Statsdumaen et utkast til hovedretningene for den samlede statlige pengepolitikken for det kommende året og senest 1. desember - hovedretningene for den enhetlige statens pengepolitikk for det kommende året Federal Law of the Russian Federation "Om sentralbanken i Den russiske føderasjonen (Bank Russland) "Art. 45. For øyeblikket er dokumentet i kraft: "Hovedretningslinjene for den samlede statlige pengepolitikken for 2011 og perioden 2012 og 2013" godkjent av styret i Den russiske føderasjonens sentralbank 12. november 2010 // Bulletin of the Bank of Russia, nr. 67, 2010.

Det andre målet for Bank of Russia er å utvikle og styrke landets banksystem. CBR fungerer som en "bank av banker". Den regulerer aktiviteten til kredittinstitusjoner og fører tilsyn med dem på følgende hovedområder:

Regulering av obligatoriske økonomiske standarder for kredittinstitusjoner (minimumskapital, kapitaldekning, likviditetsstandarder osv.);

Bestemme grensene for en åpen valutaposisjon, prosedyren for å opprette reserver for å dekke risiko;

Åpne korrespondentkontoer, deponere de nødvendige reserver fra kredittinstitusjoner på spesielle kontoer, akseptere deres gratis midler som et innskudd til en fast rente

Utlån til kredittinstitusjoner;

Styring av likviditet i banksystemet ved kjøp og salg av statspapirer til banker;

Registrering av utstedelser av verdipapirer i kredittinstitusjoner;

Etablere regler for gjennomføring av visse bankoperasjoner, føre regnskapsmateriell, utarbeide og sende inn regnskaps- og statistiske rapporter fra kredittinstitusjoner;

Registrering og lisensiering av virksomheten til kredittinstitusjoner;

Tilsyn med overholdelse av banklovgivningen, reguleringer fra Sentralbanken i Russland, verifisering av kredittinstitusjonens virksomhet.

Det tredje hovedmålet for Bank of Russia er å sikre effektiv og uavbrutt funksjon av betalingssystemet.

Betalingssystemet er et sett med verktøy og metoder som brukes til å overføre penger, gjøre oppgjør og gjøre opp gjeldsforpliktelser mellom deltakere i økonomisk omsetning A.I. Chalov. Kommentar til den føderale loven "Om den russiske føderasjonens sentralbank (Bank of Russia)" (detaljert). - M.: Delovoy dvor, 2010.S. 21.

Det andre nivået i Russlands banksystem er først og fremst representert av et bredt nettverk av forretningsbanker som tilbyr kreditt- og oppgjørstjenester til forretningsenheter.

Aktiviteten til kommersielle banker i Den russiske føderasjonen er bygget, som allerede nevnt, i samsvar med føderale lover "On Banks and Banking Activities" og "On the Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)".

Hovedformålet med banken er å formidle i bevegelse av midler fra långivere til låntakere og fra selgere til kjøpere. Sammen med banker utfører andre finansielle og finansielle institusjoner også bevegelse av midler i markedene: investeringsfond, forsikringsselskaper, megling, forhandlerfirmaer etc. Men banker som emner i finansmarkedet har to viktige funksjonerå skille dem fra alle andre fag.

For det første er bankene preget av en dobbel bytte av gjeldsforpliktelser: De plasserer sine egne gjeldsforpliktelser (innskudd, sparebevis etc.), og midlene som samles inn på denne måten plasseres i gjeldsforpliktelser og verdipapirer utstedt av andre. Dette skiller banker fra finansielle meglere og forhandlere som ikke utsteder egen gjeld.

For det andre preges bankene av antagelsen om ubetingede forpliktelser med en fast gjeld til juridiske enheter og enkeltpersoner. I dette skiller bankene seg fra forskjellige investeringsfond, som fordeler alle risikoen forbundet med endringer i verdien av eiendelene og forpliktelsene sine blant aksjonærene.

Bankenes hovedfunksjoner er: akkumulering og mobilisering av pengekapital; formidling av lån; gjøre beregninger og utbetalinger på gården; oppretting av betalingsmidler; organisering av utstedelse og plassering av verdipapirer; konsulenttjeneste for kunder Penger, kreditt, banker. Lærebok. / Red. E.F. Zhukov. - M.: Unity, 2010.S. 284

En av de viktige funksjonene til en forretningsbank er lånemegling. Viktigheten av forretningsbankenes formidlingsfunksjon er at de reduserer graden av risiko og usikkerhet i økonomien ved deres aktiviteter. Penger kan bevege seg fra långivere til låntakere uten formidling av banker, men samtidig øker risikoen for tap av midler gitt i et lån kraftig, siden långivere og låntakere ikke er klar over hverandres solvens, og beløpet og tidspunktet for tilførsel av midler faller ikke sammen med størrelsen og tidspunktet for behovet i dem. Kommersielle banker fjerner disse vanskelighetene. Gratis midler fra noen sektorer av økonomien flytter til andre, og stimulerer utviklingen av produksjonen samme sted. S. 287.

Det skal bemerkes at en av de spesifikke egenskapene til det moderne russiske banksystemet er den ekstreme ujevnheten i den territoriale fordelingen av bankinstitusjoner.

Per 1. januar 2011 ble det således registrert 1146 kredittinstitusjoner i Russland. Av disse: 587 organisasjoner er lokalisert i det sentrale føderale distriktet (inkludert Moskva), som er 57,8% av totalen (i Moskva og Moskva-regionen - 525 KO-er - 51,9%); i det nordvestlige føderale distriktet - 71 KO (7,0%); i det sørlige føderale distriktet - 47KO (4,6%); i det nordkaukasiske føderale distriktet - 57KO (5,6%); i Volga føderale distrikt - 118KO (11,7 5); i Ural Federal District - 51KO (5,0%); Siberian Federal District - 56KO (5,35%), Federal District of Eastern Eastern - 27KO (2,7%) Gjennomgang av banksektoren i Russland. Analytiske materialer. Nr. 100, februar 2011.

Disse dataene viser at de fleste banker er lokalisert i Moskva og regionen. De fleste provinsbankene har en uttalt regional orientering, som et resultat av at det er mange relativt isolerte lokale bankmarkeder... Denne situasjonen har objektive årsaker til landets store territorium, underutviklet infrastruktur, etc.

Likevel ser vi at det i Russland gradvis blir dannet et kreditt- og banksystem som er basert på de samme prinsippene som i land med utviklede markedsøkonomier.

Alle verdipapirer i det moderne verdipapirmarkedet er delt inn i basis- og derivater.

Grunnleggende verdipapirer er verdipapirer som er basert på eiendomsrett til enhver real eiendel. Blant de viktigste verdipapirene skilles primære og sekundære verdipapirer. Primære verdipapirer (aksjer, obligasjoner, regninger) er basert på eiendeler, som ikke inkluderer andre verdipapirer. Sekundær - dette er verdipapirer utstedt på grunnlag av primære verdipapirer (depotbevis, aksjesertifikater). Avledede verdipapirer (futures, forward, opsjonskontrakter, swaps) er en form for uttrykk for eiendomsrettigheter (forpliktelser) som skyldes endring i prisen på den underliggende eiendelen.

I følge art. 143 i den sivile koden i Den russiske føderasjonen, inkluderer verdipapirer: statsobligasjoner, obligasjoner, veksel, sjekk, innskudds- og sparebevis, innehaversparebok, konnossement, aksjer, privatiseringspapirer og andre dokumenter som er klassifisert etter verdipapirlovene eller på den måten som er foreskrevet av dem til antall verdipapirer.

Forhold som oppstår i dag i løpet av utstedelse og sirkulasjon av aksjepapirer, i sirkulasjon av andre verdipapirer i tilfeller som er fastsatt i loven, samt detaljene i opprettelsen og virksomheten til profesjonelle deltakere i verdipapirmarkedet, er regulert av den føderale loven "På verdipapirmarkedet" i den føderale loven til den russiske føderasjonen av 22.04.1996 Nr. 39-FZ (som endret 02/07/2011) "På verdipapirmarkedet" // SZ RF, 1996, nr. 17, art. 1918.

Verdipapirmarkedet kan deles inn i markedet for statlige og ikke-statlige (private) verdipapirer.

Statspapirer inkluderer innenlandske lån (OVZ), langsiktig gjeld (GDO) og kortsiktig gjeld (GKO).

Private verdipapirer inkluderer sjekker, veksler og aksjer som kan utstedes av private selskaper.

Statspapirmarkedet utfører følgende funksjoner:

For det første hjelper det staten å sentralt låne midlertidig gratis midler fra forretningsbanker, investerings- og finansielle selskaper, forskjellige virksomheter og befolkningen. Midler mottatt fra salg av statspapirer gjør det mulig å dekke statsbudsjettunderskuddet uten inflasjon;

For det andre brukes ulike statspapirer aktivt i sentralbankers gjennomføring av pengepolitikken. I praksis betyr dette regulering av mengden penger i omløp ved hjelp av statlige forpliktelser;

For det tredje brukes statspapirer, som er pålitelige og likvide eiendeler, til å opprettholde likviditeten i finans- og kredittinstitusjoner. Lærebok. / Red. N.G. Kuznetsova, K.V. Kochmola, E.N. Alifanova. - M.: Phoenix, 2010 S. 217.

Finansdepartementet i Russland, som utsteder GKO-er i omløp, mottar midlene som er nødvendige for å finansiere budsjettunderskuddet. Det skal bemerkes at disse midlene lånes på markedsvilkår. Den russiske føderasjonens sentralbank, som gir den organisatoriske siden av funksjonen til GKO-markedet (auksjoner, tilbakebetaling, påkrevde dokumenter etc.), deltar aktivt i arbeidet med GKO-markedet som forhandler gjennom Generaldirektoratet for verdipapirer i Moskva, samt gjennom de største bankene.

Statlige langsiktige obligasjoner i en periode på 30 år fra 1. juli 1991 til 1. juli 2021 dannet GDO-markedet. Obligasjonene utstedes i blank form med et sett med kuponger og selges kun blant juridiske enheter. Tilbakebetaling av GDO begynte 1. juli 2006 og vil bli holdt i årlig opplag i 15 år. Obligasjoner som ikke var inkludert i innløsningsopplaget, innløses bare til 31. desember 2021. Ved innløsning av GDO betaler Russlands Bank sin pålydende verdi, en premie på prisen den kan sette, og årlig inntekt frem til den offisielt kunngjørte startdatoen for obligasjonsinnløsning.

OFZ er de første verdipapirene på mellomlang sikt som dukket opp i Russland. De ble utstedt for en periode på ett år og to uker, noe som forklares av særegenheter ved russisk lovgivning (det kreves en periode på mer enn et år for at papiret skal betraktes som mellomlang sikt), og bekvemmeligheten ved å beregne avkastningen (pluss to uker). På denne sikkerheten betales inntekt en gang i kvartalet, og inntekten er bundet til inntekt på GKO-markedet: de siste fire utgavene av GKO blir tatt, det vektede gjennomsnittet beregnes, og av denne verdien blir OFZ solgt (i papirløs form) på en auksjon på MICEX. I likhet med prisene på statspapirer blir prisen på denne sikkerheten satt av investorene selv. Og Finansdepartementets rolle går ut på å avgjøre om departementet er fornøyd med denne prisen eller ikke. Dette kalles kuttprisen: Finansdepartementet kutter av tilbudene som er ugunstige for det, og godtar de som er gunstige.

Dermed er det statspapirer som kan bli grunnlaget for dannelsen av et utviklet innenlandsk aksjemarked hvis de plasseres på vilkår som bestemmes av markedsforholdene.

Konklusjon

Så, lånekapitalmarkedet som et av finansmarkedene kan defineres som en spesiell sfære av økonomiske forhold knyttet til prosessen for å sikre sirkulasjonen av lånekapital.

Deltakerne i lånekapitalmarkedet kan være: primære investorer, det vil si eierne av gratis økonomiske ressurser, mobilisert av banker på forskjellige vilkår og omgjort til lånekapital; spesialiserte mellommenn representert av kreditt- og finansorganisasjoner som akkumulerer midler, konverterer dem til lånekapital og deretter midlertidig overfører det til låntakere på tilbakebetalt og betalt basis; låntakere, representert av juridiske enheter, enkeltpersoner og staten, som mangler økonomiske ressurser og er klare til å betale for retten til å bruke dem midlertidig.

Den moderne strukturen i lånekapitalmarkedet skiller seg på to måter: midlertidig og institusjonell.

På bakgrunn av tid skiller man ut pengemarkedet, der lån ytes i en periode fra flere uker til ett år, og selve kapitalmarkedet, der fond utstedes i lengre perioder: fra ett til fem år (markedet for mellomlån) og fra fem eller flere år (langsiktig lånemarked).

Institusjonelt består det moderne lånekapitalmarkedet av to hovedlenker: kreditsystemet; verdipapirmarkedet.

Kreditt- og finanssystemet består av et sett med banker, kredittinstitusjoner og staten som regulerer det.

Verdipapirmarkedet er et system av økonomiske forhold knyttet til utstedelse, salg, plassering og salg av statspapirer og ikke-statlige verdipapirer.

Det kan bemerkes at i dag er det juridiske og økonomiske grunnlaget for lånekapitalmarkedet blitt opprettet i Russland, og prosessen med den intensive utviklingen er i gang.

Referanser og kilder

Forskrifter:

1. Den russiske føderasjonens grunnlov fra 1. januar 2009 - M.: Omega-L, 2011. - 48 s.

2. Civil Code of the Russian Federation (del ett) av 30.11.1994 nr. 51-FZ (som endret 27.07.2010) // SZ RF, 1994, nr. 32, art. 3301

3. Den russiske føderasjonens føderale lov av 02.12.1990 nr. 395-1 (som endret 15.11.2010, som endret 07.02.2011) "Om banker og bankaktiviteter" // SZ RF, 1996, nr. 6, art. 492.

4. Den føderale loven til den russiske føderasjonen av 10.07.2002 nr. 86-FZ (som endret 07.02.2011) "On the Russian Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)" // SZ RF, 2002, nr. 28, art. 2790.

Lignende dokumenter

Definisjon av lånekapitalmarkedet, dets struktur, funksjonsmekanisme. Studie av lånekapitalmarkedet, dets strukturelle komponenter i Russland: historien om dannelse og utvikling, den nåværende situasjonen. Definisjoner av det moderne kapitalmarkedet.

semesteroppgave, lagt til 04/06/2009


Akkumulering og bevegelse av pengekapital. Konseptet og essensen av finansmarkedet, dets hovedelementer. Moderne struktur, funksjoner og instrumenter i lånekapitalmarkedet. Internasjonal betalingsomsetning. Verdipapirmarkedet og finansmarkedet.

semesteroppgave, lagt til 07.08.2009


Finansmarkeder: penger, kreditt, valuta, eiendomsinstitusjoner. Faktorer som påvirker finansmarkedet. Begrepet kapital og dets struktur. Regelmessigheter i pengemarkedets og kapitalmarkedets funksjon. Lånemarkedseiendommer.

test, lagt til 03/13/2010


Rekonstruksjon av monteringsanlegget ved hjelp av et langsiktig lån. Mengden akkumulering på kontoen på et innskudd. Gjennomsnittlig lønnsomhet for "forex" -operasjonen. Pengens essens, rolle og funksjon. Konsept, egenskaper og deltakere i lånekapitalmarkedet.

test, lagt til 01/11/2013


Den økonomiske essensen av kapitalmarkedet, dets struktur. Nivået på utvikling av nasjonale kapitalmarkeder. Essens, struktur på kapitalmarkedet og dets funksjoner. Funksjoner av funksjonen til kapitalmarkedet i Russland. Hovedverktøysettet for kapitalmarkedene.

abstrakt, lagt til 02/07/2010


Konsept, essens, oppgave og natur til lånekapitalmarkedet. Moderne struktur og sammensetning av lånekapitalmarkedet. Beskrivelse av kredittens rolle i den kapitalistiske økonomien. Kontanter som sirkulerer i kapitalmarkedet i form av et lån.

abstrakt lagt til 05/29/2015


Lånekapitalmarkedet: essens, sammensetning, retninger, kilder. Konseptet med kreditsystemet, egenskapene til koblingene, mekanismen for funksjon. Funksjoner av et banklån. Verdipapirmarkedets typer og struktur, oppgaver, grunnleggende operasjoner.

test, lagt til 03/16/2011


Konseptet og typene av det monetære systemet. Valutakonvertibilitet. Rollen til kurset hennes i utviklingen av økonomien. Essensen av internasjonal kreditt. Utvikling og struktur i det globale lånekapitalmarkedet. Betalingsbalanse komponenter. Problemet med Russlands utenlandsgjeld.

presentasjon lagt til 15.10.2014


Strukturen og funksjonene til kapitalmarkedet, funksjoner i dets fungerende mekanisme i Russland. Systemet for å organisere det russiske aksjemarkedet. Analyse av begrepene kapital og dens opprinnelse. Verdipapirmarkedets funksjoner, dets struktur og typer.

semesteroppgave, lagt til 10/10/2012


Penger, pengesirkulasjon og systemet. Naturen og funksjonen til penger. Strukturen og funksjonene til lånekapitalmarkedet. Den russiske føderasjonens kreditsystem og internasjonale kredittforhold. Sentralaktiviteter, sparebanker og forretningsbanker.