Chebotarev n f bedriftsverdivurdering. Evaluering av bedriftsverdien - Chebotarev N.F

Virksomhet 28.06.2020
  • Kosorukova I.V., Bakalov A.S. Vurdering av verdien av en bedrift (virksomhet) (Dokument)
  • Kursprosjekt - Verdsettelse av virksomheten Art GOLD LLC (Kurs)
  • Forelesninger - Vurdering av bedriftsverdien. Normativ regulering av verdivurderingsaktiviteter i Russland (Foredrag)
  • Garanikova L.F. Bedriftsverdivurdering (dokument)
  • Presentasjon - Bedriftsverdivurdering (Sammendrag)
  • Kurs - Bedriftsvurdering (Kurs)
  • Workshop om fagområdet Vurdering av verdien av en bedrift (virksomhet) (Dokument)

    • n1.doc

    N.F. Chebotarev

    w

    \ flljl
    i L J fIf ■

    11

    Lærebok


    sV \\

    Publishing and Trade Corporation "Dashkov og K °"

    N.F. Chebotarev

    EVALUERING

    KOSTE

    VIRKSOMHETER

    (VIRKSOMHET)

    "State University of Management"

    Som en lærebok for studenter på økonomi

    Universiteter som studerer i retning

    "Økonomi" og økonomiske spesialiteter

    Moskva, 2009

    UDC 330 BBK 65,6 4-34

    Anmelder:

    V. N. Nezamaikin- Doktor i økonomi, professor; T. D. Vikulina- Doktor i økonomi, professor.

    Chebotarev N.F.
    4-34     Vurdering av verdien av en bedrift (virksomhet): Lærebok /

    N.F. Chebotarev. - M.: Publishing and Trade Corporation "Dashkov and K °", 2009. - 256 s.

    ISBN 978-5-394-00059-1

    Læreboka viser hovedtemaene i opplæringskurset "Vurdering av verdien av en bedrift (virksomhet)" i økonomiske spesialiteter i samsvar med kravene i den statlige utdanningsstandarden for høyere fagutdanning i Russland.

    De viktigste metodene for å vurdere verdien av en virksomhets eiendom (virksomhet), dens immaterielle eiendeler, menneskelig kapital, etc.

    For studenter, mestere, studenter, universitetslærere.

    UDC 330 BBK 65.6

    ISBN 978-5-394-00059-1 © Chebotarev N.F., 2008

    © LLC ITK Dashkov og K, 2008

    Innledning 7

    Kapittel 1. Grunnleggende konsepter, mål og prosess trinn

    verdsettelse av virksomhetseiendom 8


    1. Konseptet med å vurdere eiendommen til en bedrift 8

    2. Mål og trinn for eiendomsvurderingsprosessen 12

    3. Juridisk regulering
    verdivurderingsaktiviteter 18

    1.4. Informasjonsstøtte av vurderingen
    aktiviteter 19

    Kapittel 2. Innhold i prinsipper, tilnærminger og metoder for vurdering

    bedriftseiendom 22


    1. Prinsipper for verdsettelse av foretaksaktiva 22

    2. Velge en tilnærming til eiendomsvurdering
    foretaks- og verdistandard 26

    1. Metoder for å vurdere eiendommer til et foretak 28

    2. Metoder for risikofaktorregnskap
    i vurderingen av en bedrift (virksomhet) 55

    Kapittel 3. Evaluering av effektiviteten av finansielle og økonomiske
    virksomhetens virksomhet for å bestemme
    verdien     59


    1. Hovedkriteriene for å vurdere effektiviteten av foretakets økonomiske og økonomiske aktiviteter 59

    2. Metoder for økonomisk innvirkning
    og økonomisk effektivitet 65

    1. Foretakets økonomiske stabilitet som en indikator på effektiviteten 72

    2. Effektivitetsmerke
    investeringsprosjekt 82

    Kapittel 4. Kriterier for vurdering av insolvens

    (konkurs) virksomheter 91


    1. Grunnleggende konsepter, typer og stadier av konkurs for et foretak 91

    2. Statlig krisestyring av virksomheten til økonomiske enheter:
    former og metoder 104

    4.3. Diagnostisering av økonomiske forhold

    Bedrifter innen krisehåndtering 105

    4.4. Kontroll i krisehåndtering
    virksomheten: mål og funksjoner 108

    Kapittel 5. Verdsettelse av eiendomsobjekter 112


    1. Typer eiendomsverdi 112

    2. Inntektstilnærming til eiendomsvurdering 115

    3. Markedstilnærming til eiendomsvurdering 118

    4. Bestemmelse av forringelse av bygninger og strukturer 121
    Kapittel 6. Vurdering av markedsverdien til maskiner og utstyr... 123

    6.1. Inntektsmetode for vurdering av markedsverdi

    Maskiner og utstyr 123


    1. Markedstilnærming til å estimere kostnadene for maskiner og utstyr 124

    2. Kostbar tilnærming til markedsverdi
    kostnad for maskiner og utstyr: 125

    Kapittel 7. Verdsettelse av immaterielle eiendeler 131


    1. Funksjoner ved regnskapsføring av immaterielle eiendeler 131

    2. Inntektsmetode for å vurdere markedsverdien av immaterielle eiendeler 136
    4

    1. Markeds- og kostnadstilnærminger til verdsettelse av immaterielle eiendeler 137

    2. Funksjoner ved verdsettelsen av immaterielle eiendeler
    ved hjelp av eiendomsmetoden 138

    Kapittel 8. Estimering av varekostnader 142


    1. Generelle egenskaper ved varelager 142

    2. Klassifisering av varer
    aksjer for spesielle formål 145

    8.3. Regnskapsfunksjoner

    Varelager 149

    8.4. Vurderingsfunksjoner

    Lager 150

    Kapittel 9. Vurdering av verdien av foretakets eiendom
    skyldner for salg i konkurs     153


    1. Funksjoner ved å vurdere verdien av bedriftens eiendom i prosessen med krisestyring 153

    2. En komparativ tilnærming til å vurdere verdien av en gjeldsbedrifts eiendom 158

    3. Eiendomstilnærming for å vurdere verdien av eiendommen til en skyldnerforetak 163

    4. Inntektsmetode for kostnadsestimering
    skyldners eiendom 163

    Kapittel 10. Metoder og modeller for menneskelig vurdering

    foretakskapital 166


    1. Metoder for vurdering av menneskelig kapital i et foretak 166

    1. Modeller for vurdering og regnskap for menneskelig kapital 169

    1. Bruke aktivamodellen i verdsettelsen av immateriell eiendom (IPO) 174

    1. Vurdering av eiendeler til foretakets strukturelle kapital ... 181
    5

    Kapittel 11. Vurdering av menneskelig kapital i bedriften 187

    11.1. Kostbar tilnærming til å vurdere menneskelig

    Hovedstaden 187

    11.2. Inntekt tilnærming til å vurdere menneskelig

    Hovedstad 189

    11.3. Ekspert tilnærming til vurdering

    Menneskelig kapital 194

    11.4. Sammenlignende tilnærming til vurdering av mennesker
    hovedstad 195

    Kapittel 12. Evaluering av aksjer i en virksomhet (virksomhet) 198

    12.1. Tilnærminger til vurdering av forretningsandeler.

    Verdityper av aksjepapirer 198

    12.2. Tilnærminger til å vurdere ikke-kontrollerende

    (minoritets) innsats 203

    12.3. Premie og rabatter i definisjon

    Markedsverdi av aksjer 203

    12.4. Modeller for beregning av markedsverdien av aksjer

    Og obligasjoner 205

    Kapittel 13. Estimering av foretaksverdien

    i omstilling 215


    1. Omstillingsmål 215

    1. Aktiviteter i strategisk retning av omstrukturering av foretak 216

    1. Former for omstrukturering av virksomheten 218

    2. Vurdering av markedsverdien til foretaket
    ved omstilling: 221

    Ordliste.j,225

    Litteratur251

    INTRODUKSJON

    Denne læreboken systematiserer det teoretiske og metodiske materialet for å vurdere verdien av eiendelene til en bedrift (virksomhet).

    Lærebokens struktur sørger for studiet av de grunnleggende konseptene, målene og stadiene i prosessen med å vurdere eiendommen til en bedrift, innholdet, prinsippene, tilnærmingene og metodene for vurdering.

    Denne publikasjonen setter oppgaven med å bli kjent med de grunnleggende metodene for å vurdere verdien av en virksomhets eiendom ved hjelp av markedet (komparativ), kostnad (eiendom) og inntektsmetoder for å vurdere en bedrift (virksomhet).

    Innenfor rammen av det skisserte utdanningsmaterialet blir metoder for vurdering av immaterielle eiendeler, menneskelig kapital i en virksomhet, effektiviteten av finansielle og økonomiske aktiviteter i en bedrift generelt og effektiviteten av innovasjoner spesielt, samt aspekter ved vurdering av foretakets eiendeler i prosessen med anti-krisehåndtering avslørt.

    Vurdering av verdien av foretakets eiendeler blir i publikasjonen betraktet som en systemisk prosess som gjenspeiler økonomienes integritet som et komplekst system. Spesiell oppmerksomhet er rettet mot metoder for å vurdere effektiviteten av en virksomhets finansielle og økonomiske aktiviteter for å bestemme verdien av eiendelene. Begrepet ledelse med sikte på å skape verdi (Verdibasert ledelse, heretter VBM) karakteriseres. Metoder for å vurdere verdien av et gjeldsforetaks eiendom med det formål å selge konkurs vurderes.

    Læreboken gjenspeiler også spørsmålene om lovlig regulering av avgrensningsaktiviteter og dens informasjonsstøtte. Metoden for å vurdere den fremtidige lønnsomheten til et foretak vurderes. Spesiell oppmerksomhet er gitt til den økonomiske og regulatoriske terminologien som er benyttet i verdsettelsesaktiviteter. Denne tilnærmingen gjenspeiles i ordlisten, som avslører de grunnleggende konseptene i prosessen med å vurdere eiendommen til en bedrift.

    Kapittel 1

    GRUNNLEGGENDE BEGREPPER, MÅL OG STADIER

    PROSESS OM EIENDOMSVURDERING

    VIRKSOMHETER


    1. Konseptet med å vurdere eiendommen til en bedrift

    2. Mål og stadier i eiendomsvurderingsprosessen

    3. Juridisk regulering av vurderingsvirksomhet

    4. Informasjonsstøtte for vurderingsaktiviteter
    1.1. KONSEPTET AV VURDERING AV EIENDOMET FOR FORETAKET

    Under bedriftseiendomrefererer til materielle og immaterielle eiendeler som er foretakets eiendom.

    Bedriftens eiendelerøkonomiske eiendeler vurderes, kontroll som organisasjonen har oppnådd som et resultat av den faktiske fullbyrdelsen av sine økonomiske aktiviteter, og som skulle gi den økonomiske fordeler i fremtiden. Dette er økonomiske ressurser dannet av kapitalen som er investert i dem, preget av verdi, produktivitet og evne til å generere inntekt. Den konstante omsetningen av eiendeler i løpet av bruken er forbundet med faktorer, tid, risiko, likviditet.

    Varige driftsmidler- en gruppe eiendeler i et foretak som har en reell (vesentlig) form. Gruppen av materielle eiendeler inkluderer:

    Anleggsmidler;


    • Bygging pågår;

    • utstyr beregnet for installasjon; produksjon av råvarer og forsyninger;

    • varelager;

    • volumet av pågående arbeid;

    • lager av ferdige produkter beregnet for salg og andre anleggsmidler og omløpsmidler.
    Eiendeler som eiendomsobjekter i foretaket godtas for regnskapsføring som anleggsmidler,hvis følgende betingelser er oppfylt samtidig:

    • objektet er ment for produksjon av produkter, utførelse av arbeid, levering av tjenester eller for organisasjonens ledelsesbehov;

    • varen er beregnet for bruk over lang tid, dvs. en levetid på mer enn 12 måneder eller en normal driftssyklus hvis den overstiger 12 måneder;

    • den påfølgende videresalg av dette objektet forventes ikke;

    • objektet er i stand til å gi organisasjonen økonomiske fordeler (inntekt) i fremtiden.
    Enheten for regnskapsføring av anleggsmidler er en varepost.

    Data om driftsmidlerbåde aktive og i konservering eller på lager reflekteres i selskapets balanse til restverdi. I mengden faktiske anskaffelseskostnader vises tomter, naturressurser (vann, undergrunn og andre naturressurser).

    Dekodingen av bevegelsen til anleggsmidlene i foretaket i løpet av rapporteringsåret, samt sammensetningen ved utgangen av året er gitt i vedlegget til balansen (skjema nr. 5).

    Anleggsmidler (langsiktige)- et sett med eiendomsverdier til et foretak, som gjentatte ganger deltar i prosessen med dets økonomiske aktivitet og overfører brukt verdi til produkter i deler.

    I regnskapspraksis inkluderer de eiendomsverdier (eiendeler) av alle typer med en brukstid på mer enn ett år.

    Omløpsmidler (kortsiktig)- et sett med eiendomsverdier for foretaket som betjener den nåværende økonomiske prosessen og fullstendig forbrukes i løpet av en operativ (produksjons- og kommersiell) syklus. I regnskapspraksis inkluderer de eiendomsverdier (eiendeler av alle typer med en brukstid på mindre enn ett år).

    Immaterielle eiendeler i bedriften- en del av eiendommen, som er identifiserbare ikke-monetære, ikke-fysiske gjenstander som brukes i produksjonen, i levering av varer eller tjenester, til utleie til andre parter for administrative formål.

    Immaterielle eiendeler som brukes ved produksjon av produkter, utførelse av arbeid, levering av tjenester i perioden med økonomisk aktivitet (over 12 måneder) og med økonomiske fordeler (inntekt) inkluderer:


    • teknisk kunnskap;

    • utvikling av nye prosesser eller systemer;

    • gjenstander av intellektuell eiendom;

    • programvare til datamaskin;

    • patenter;

    • opphavsrett;

    • filmer;

    • enerett til å utføre aktiviteter eller tjenester;

    • varemerker;

    • merke navn;

    • forretnings omdømme (goodwill) osv. Regulering om regnskap (PBU 14/2007 "Regnskap for immaterielle eiendeler").
    Sammensetningen av selskapets immaterielle eiendeler i løpet av rapporteringsåret og ved utgangen av året er gitt i vedlegget til balansen (skjema nr. 5).

    Vurdering av verdien av eiendeler (eiendom) til en virksomhet og virksomhet med dem er av grunnleggende betydning for markedsenheter:


    • kjøper og selger - når du etablerer en rimelig transaksjonspris;

    • utlåneren - når du bestemmer deg for et lån;

    • forsikringsselskapet - ved erstatning for skade;

    • skattemyndigheter - i beskatningen av eiendomstransaksjoner;

    • for å ta ledelsesbeslutninger.
    Når du inngår en leieavtale med inkludering av en klausul om økning i leie, kan sistnevnte settes som en prosentandel av eiendommens markedsverdi.

    Når et selskap søker å anskaffe et annet, kan det være at førstnevnte må estimere nåverdien av eiendelene eid av sistnevnte.

    Evaluering av verdien til ethvert objekt er en målrettet prosess for å bestemme prisen i monetære termer, med tanke på potensialet og den reelle inntekten det gir på et gitt tidspunkt.

    Vurderingsobjekter ethvert eiendomsobjekt i kombinasjon med rettighetene som eieren har (løsøre og fast eiendom, immaterielle eiendeler, verdipapirer, etc.). Vurderingen er ikke begrenset til bare å ta hensyn til kostnadene ved å lage eller kjøpe et objekt. Et sett med markedsfaktorer må tas i betraktning: tid og risiko, konkurransenivå, egenskapene til det vurderte objektet, etc.

    Et foretak som helhet eller en del av det kan være et objekt for salg og kjøp, pant, lease og andre transaksjoner knyttet til etablering, endring og avslutning av eiendomsrett. Et foretak som et eiendomskompleks inkluderer alle typer eiendom beregnet på virksomheten - inkludert tomter, bygninger, strukturer, utstyr, inventar, råvarer og materialer, produkter, kravrett, gjeld osv.

    Resultatet av å vurdere verdien til en bedrift kan være den sannsynlige salgsprisen, som gjenspeiler virksomhetens egenskaper som en vare:

    A) verktøy for kjøperen;

    B) kostnadene knyttet til dette verktøyet.
    Markedsprisen på bedriftener det monetære målet hans

    Verdien fastsatt av kjøperen av en gitt type eiendom i løpet av en handelstransaksjon (kjøp og salg), et kompromiss mellom selger og kjøper. Markedsprisen på en bedrift er hvor mye penger som betales til eieren av foretaket for fremmedgjøring av hans eiendom til fordel for kjøperen, utført på det åpne markedet i et konkurransedyktig miljø.

    Dermed er markedsverdien av den vurderte virksomheten (objektet) som regel en beregnet indikator, og markedsprisen er resultatet av en avtale, forhandlinger, kompromiss mellom selger og kjøper.

    1.2. MÅL OG FASER AV PROSESSEN FOR EIENDOMSVURDERING

    Formålet med verdsettelse av eiendom kan være som følger:


    1. forbedre prosessen med den nåværende ledelsen av bedriften for å øke verdien;

    2. fastsettelse av verdien av verdipapirer i tilfelle kjøp og salg av store aksjeblokker på aksjemarkedet;

    3. etablering av verdien av foretaket i tilfelle kjøp og salg helt eller delvis;

    4. restrukturering av et foretak - avvikling, overtakelse, fusjon, separasjon av uavhengige produksjonsenheter;

    5. utvikling av en bedriftsutviklingsplan (fremtidige inntekter for selskapet, graden av økonomisk stabilitet, image osv.);

    6. fastsettelse av selskapets kredittverdighet og verdien av sikkerheter for utlån;
    12

    1. å bestemme verdien av eiendeler i prosessen med å forsikre et foretaks eiendom i tilfelle sannsynligheten for tap;

    2. bestemmelse av kostnadene og lønnsomheten til et investeringsprosjekt i prosessen med å underbygge en forretningsplan;

    3. etablering av et skattepliktig grunnlag for beregning av selskapets eiendomsskatt (eiendomsskatt);

    1. fastsettelse av kostnadene for utstyr og andre faste eiendeler leid (under vilkårene i en finansiell leieavtale;

    2. salg av en del av fast eiendom for å kvitte seg med ubrukte bygninger og strukturer, tomter osv.

    3. eiendomsforsikring og bestemmelse av verdien av den forsikrede eiendommen;

    4. skaffe et banklån sikret med fast eiendom (pantelån);

    5. leie ut eiendom;

    6. registrering av en del av fast eiendom som et bidrag til autorisert kapital i et nyopprettet foretak;

    7. salg av visse typer fysisk og moralsk foreldede maskiner og utstyr for å erstatte dem med mer effektive;

    8. lease av maskiner og utstyr m.m.
    Hvis et foretak i samsvar med lovgivningen må foreta en vurdering av eiendeler uten å mislykkes, er det nødvendig å bruke tjenestene til profesjonelle takstmenn. I alle andre tilfeller kan selskapet velge å foreta vurderingen alene eller kontakte aktuelle spesialister.

    Forholdet til takstmenn er basert på gjensidige avtaler, som er nedfelt i en spesiell avtale. Avtalen inngås skriftlig, tjener som grunnlag for vurderingen og er ikke underlagt obligatorisk notarisering.

    Vurderingsprosessen består av følgende hovedfaser:


    • forberedende;

    • evaluerende;

    • endelig.
    Avhengig av målene for vurderingen og mulighetene bestemmes kostnadsstandarden og vurderingsmetodene, den nødvendige informasjonen for vurderingen blir utarbeidet, den økonomiske tilstanden og risikoen til den vurderte virksomheten blir analysert på det forberedende stadiet.

    På vurderingsstadiet vurderes foretaket (virksomheten) direkte i samsvar med den valgte kostnadsstandarden og vurderingsmetodene.

    I den endelige fasen av vurderingen foretas de nødvendige kostnadsjusteringene (spesielt for foretakets økonomiske stilling, for graden av kontroll, for likviditet, ledelsens kvalitet og graden av diversifisering av produksjonen) og det utarbeides en rapport om vurderingen av foretaket (virksomheten).

    Avhengig av formålet med vurderingen, brukes følgende kostnadsstandarder (typer):


    • marked;

    • investering;

    • løfte;

    • avvikling;

    • avgift;

    • forsikring;

    • fundamental.
    Markedspris- prisen som en transaksjon kan inngås mellom selger og kjøper, forutsatt at begge handler uten tvang, kompetent og til gjensidig nytte. Ofte oppstår behovet for å beregne markedsverdien når man avslutter en transaksjon for eierskapsoverføring av et foretak, og når det er nødvendig å bestemme prisen på kjøp og salg. Formålet med vurderingen er selskapets egenkapital. Markedsverdien er betydelig påvirket av forholdet mellom tilbud og etterspørsel.

    Markedsverdien av bedriftener resultatet av en regulert prosedyre for å kvantifisere dens

    Verdier som eieren eller autoriserte personer har.

    Markedsverdien til en bedrift bestemmes av kapitaliseringen av verdien (lønnsomhet, lønnsomhet), sosioøkonomisk betydning, unikhet, innovasjon og intellektualisering av produkter, verk, tjenester.

    Den totale verdien av foretakets markedsverdi avhenger av lønnsomheten og risikograden for den økonomiske aktiviteten til foretaket, soliditeten til den potensielle kjøperen, tilgjengeligheten av alternative investeringsobjekter, etc.

    Investeringsverdi- tar hensyn til kravene til en bestemt investor (når det gjelder risiko, lønnsomhet, etc.). Beregnes om nødvendig for å ta en investeringsbeslutning.

    Sikkerhetsverdi- prisen som utlåner håper å motta ved salg av eiendelen i markedet i tilfelle låntaker er insolvent. Det vurderes når selskapet er pantsatt når det tiltrekker seg kredittressurser eller i tilfelle andre forpliktelser sikres.

    Likvidasjonsverdi- prisen på separat salg av eiendeler minus alle foretakets gjeld og salgskostnader. Vurdert i tilfelle avvikling av foretaket.

    Skatteverdi- beregnes avgiftsmessig i samsvar med kravene fra representanter for skattemyndighetene.

    Forsikringsverdi- bestemmes med tanke på eiendomsforsikring og representerer kostnaden for å reprodusere en eksakt kopi av et objekt (erstatningskostnad) eller for opprettelse av et annet objekt som ligner i funksjon (erstatningskostnad). Formålet med vurderingen i dette tilfellet er eiendommen (eiendelene) til foretaket.

    Grunnleggende verdier markedsverdien eiendelen ville ha hvis markedet hadde full informasjon om det. Definert for økonomisk analyse og ledelsesformål.

    Bokført verdiforetaket betraktes ikke som en verdistandard og brukes som regel ikke i forbindelse med verdsettelse av virksomheten, siden det bare inkluderer verdien av eiendeler i balansen og derfor ikke gir et fullstendig bilde av verdien av foretaket.

    Etter å ha bestemt kostnadsstandarden for vurderingen, velges tilnærming og metoder for kostnadsvurdering.

    Det er følgende tilnærminger for å vurdere verdien av virksomhetseiendom: marked (komparativ), kostnad (eiendom), lønnsom.

    Markeds (sammenlignende) tilnærmingbetyr at den mest sannsynlige verdien av det verdsatte foretaket kan være den reelle salgsprisen for et identisk selskap i markedet.

    Kostnadstilnærming(eiendomsmetode, eiendelsbasert tilnærming) består i å vurdere nåverdien av visse elementer i et foretaks eiendomskompleks og dets immaterielle eiendeler. I dette tilfellet vurderes verdien av virksomhetens eiendeler ut fra de påløpte kostnadene, det vil si at den bestemmes av summen av kostnadene for reproduksjon eller erstatning, med tanke på fysisk og moralsk forverring.

    Med kostnadstilnærmingen betraktes virksomheten som et kompleks av eiendoms- og eiendomsrettigheter (immaterielle eiendeler). I denne forbindelse er det tilrådelig å bruke det i tilfeller av salg av eiendeler under avvikling av et foretak, i eiendomsforsikring, det vil si hvis det blir nødvendig å vurdere virksomhetens eiendomskompleks.

    Kostnadstilnærmingen kan være den eneste som vurderer eiendomskomplekset til et foretak, siden:

    1) for ineffektive, ulønnsomme bedrifter, gir den kostnadsbaserte tilnærmingen deg muligheten til å få en akseptabel pris for selgeren, siden den tar hensyn til verdien på eiendelene og ikke tar hensyn til den potensielle lønnsomheten;

    2) det er nødvendig statistikk for å evaluere en virksomhet ved hjelp av en kostnadsbasert tilnærming (i motsetning til en komparativ tilnærming).

    Inntektstilnærminganser selskapet som et aktivum som genererer inntekt i fremtiden, noe som er den viktigste fordelen med denne tilnærmingen. En av de største ulempene ved tilnærmingen er den prediktive naturen til informasjonen som er basert på vurderingen.

    De listede tilnærmingene til å vurdere eiendommen til en bedrift (virksomhet) utfyller hverandre. Avhengig av målene for vurderingen, forholdene, tilstanden til vurderingsobjektet, det ytre miljøet, verdien av bedriften vurderes som en gang med flere metoder (to eller tre) som er mest passende for en bestemt situasjon innenfor rammen av ovennevnte tilnærminger, og deretter beregnes den totale verdien som et vektet gjennomsnitt (ved metoden for matematisk eller ekspertveie). Når du velger den spesifikke vekten til hver enkelt metode, blir faktorer som: virksomhetens virksomhet, formålet med vurderingen og metodene for å bestemme kostnadene, mengden og kvaliteten på dataene som brukes av hver metode, tatt i betraktning.

    Basert på resultatene av vurderingen, rapportere.Rapporten inneholder følgende seksjoner:


    • kundens navn og detaljer;

    • informasjon om selskapet;

    • eiendomsrett i forhold til de evaluerte objektene;

    • formålet med vurderingen og standardverdien;

    • datoen for vurderingen og datoen for rapporten;

    • aksepterte forutsetninger og begrensninger i verdsettelsen;

    • informasjon brukt;

    • begrunnelse av valgt metode (metoder);

    • endelig konklusjon om verdien av bedriften (objekt);

    • uttalelse om manglende personlig interesse, upartiskhet fra takstmannen og hans kvalifikasjoner.
    Vurderingsresultatene er grunnlaget for å ta både nåværende og investeringsbeslutninger. I det første tilfellet mottar eierne, lederne av bedriften verktøy

    Politimannen for bedriftsverdistyring, i et annet tilfelle blir det mulig å vise en potensiell investor eller kreditor prosessen med å skape bedriftsverdi.

    1.3. JURIDISK REGULERING AV EVALUERINGSAKTIVITETER

    De juridiske normene for avgrensningsaktiviteter er nedfelt i føderal lov av 29. juli 1998 nr. 135-FZ "Om avgrensningsaktiviteter i Russland", som introduserer begrepene avgrensningsaktiviteter, en gjenstand og gjenstand for vurdering, plikten til å foreta en vurdering av individuelle objekter, rettighetene og forpliktelsene til en takstmann osv. ...

    Rettsforholdet mellom takstmannen og kunden styres av en skriftlig avtale og krever ikke notarisering.

    Kontrakten må inneholde følgende viktige betingelser:


    • begrunnelse for hans konklusjon;

    • vurderingsobjektets type og dens bestemte verdi;

    • monetær godtgjørelse for takstarbeid;

    • informasjon om ansvarsforsikringen til takstmannen osv.
    En skriftlig rapport sendt til kunden bekrefter at takstmannen har oppfylt sine forpliktelser i henhold til kontrakten. Rapporten er signert av takstmannen og sertifisert av hans segl.

    Verdsettelsesstandarder er obligatoriske for fagpersoner i verdsettelsesaktiviteter. Systemet med normative dokumenter (standarder, metoder, etiske regler) for selvregulerende organisasjoner av takstmenn er rettet mot å beskytte rettighetene som er beskyttet av lovgivning om interesser fra forbrukere og takstmenn.

    1.4. INFORMASJONSSTØTTE FOR EVALUERINGSAKTIVITETER

    Informasjonen som brukes i vurderingsprosessen må være sann, nøyaktig og representativ. Informasjon i ferd med å vurdere verdien av et foretak (objekt) er delt inn i ekstern og intern. Ekstern informasjon karakteriserer forholdene i virksomheten i regionen, industri og økonomi, internt - gir en ide om virksomheten til bedriften.

    Mengden og arten av ekstern informasjon varierer ut fra formålet med vurderingen. Det anbefales å gi informasjon i tilstrekkelig volum og fokusert på det evaluerte objektet. Makroøkonomiske parametere inkluderer informasjon om hvordan de viktigste faktorene av makroøkonomisk karakter påvirker selskapets aktiviteter:


    1. vekstrate for bruttonasjonalprodukt (BNP);

    2. inflasjons rate;

    3. endring i valutakursen;

    4. endring i diskonteringsrenten på bankrenten;

    5. innovasjoner i skattelovgivningen;

    6. nivået av politisk stabilitet i landet osv. Blokkering av ekstern informasjon unntatt makroøkonomisk
    indikatorer inkluderer bransjespesifikke indikatorer: konkurranseforhold, markeder for varer og tjenester, tilgjengeligheten av råvarer og materialer som brukes i produksjonen osv. Driftsforholdene til en bedrift i bransjen kan ha en betydelig innvirkning på verdien av det evaluerte objektet.

    Intern informasjon karakteriserer virksomhetens nåværende aktiviteter og inkluderer:


    1. det historiske aspektet av bedriften;

    2. egenskaper hos leverandører;

    3. produksjonskapasitet;

    4. ledelse;
    19

    1. intern finansiell informasjon (balanse, resultatregnskap, kontantstrømoppstilling, etc.);

    2. annen informasjon direkte knyttet til verdsettelsen av foretaket.
    Markedsføringsstrategianalyse innebærer å studere følgende informasjon:

    1. salgsvolum for siste og nåværende perioder og prognose for fremtiden;

    2. salgskostnader;

    3. forventet endring i volumet på etterspørsel etter selskapets produkter;

    4. bedriftens produksjonskapasitet;

    5. perioder med produktets livssyklus.
    Formålet med analysen av gjeldende finansregnskap er å bestemme foretakets økonomiske tilstand: dets finansielle stabilitet, solvens, forretnings- og markedsaktivitet på datoen for vurderingen, den faktiske verdien av nettoresultatet, avkastning på eiendeler og egenkapital, samt markedsverdien av anleggs- og omløpsmidler.

    Retningslinjene for økonomisk analyse endres avhengig av formålet med vurderingen. For eksempel, hvis markedsverdien av en ikke-kontrollerende eierandel i et aksjeselskap vurderes, er den potensielle investoren mer interessert i prognosevurderingen av selskapets lønnsomhet og dets evne til å betale akseptabelt utbytte.

    Rapporten om resultatene av vurderingen indikerer at mengden informasjon som samles inn og brukes i vurderingsprosessen er nødvendig og tilstrekkelig for den endelige konklusjonen om verdien av bedriften (objekt).

    Kontroll spørsmål

    1. Hva menes med prosessen med å evaluere et objekt?


    1. Hva er inkludert i selskapets immaterielle eiendeler?

    2. Hva er forskjellen mellom markedsprisen på en bedrift og dens markedsverdi?

    3. For hvilke formål er verdsettelsen av foretakets eiendom nødvendig?

    4. Hvilke standarder (typer) av verdi brukes avhengig av formålet med vurderingen?

    5. Hva er tilnærminger for å vurdere verdien av bedriftens eiendom?

    6. Hva er de viktigste vilkårene i takstavtalen?

    7. Hvilke seksjoner inneholder vurderingsrapporten?

    8. Hva er kravene til informasjonen som brukes i vurderingsprosessen?
    10. Hvilke indikatorer inkluderer blokken for ekstern informasjon?
    bortsett fra makroøkonomiske indikatorer?

    Utgivelsesår: 2009

    Sjanger: Finansiere

    Forlegger: "Dashkov og K"

    Format: PDF

    Kvalitet: OCR

    Antall sider: 256

    Beskrivelse:Læreboka "Vurdering av verdien av en bedrift" systematiserte teoretisk og metodisk materiale om vurderingen av verdien av en virksomhets eiendeler (virksomhet).
    Lærebokens struktur gir studium av grunnleggende begreper, mål og stadier i prosessen med å vurdere eiendommen til en bedrift, innhold, prinsipper, tilnærminger og metoder for vurdering.

    Boken "Appraisal of the value of an enterprise" setter oppgaven med å bli kjent med de grunnleggende metodene for å vurdere verdien av en virksomhets eiendom ved hjelp av markedet (komparativ), kostnad (eiendom) og inntektsmetoder for å vurdere en bedrift (business).
    Innenfor rammene av det skisserte utdanningsmaterialet, blir metoder for vurdering av immaterielle eiendeler, menneskelig kapital i en virksomhet, effektiviteten av et foretaks finansielle og økonomiske aktiviteter generelt og effektiviteten av innovasjoner spesielt, samt aspekter ved vurdering av foretakets eiendeler i prosessen med anti-krisehåndtering avslørt.
    Vurdering av verdien av foretakets eiendeler blir i publikasjonen betraktet som en systemisk prosess som gjenspeiler økonomienes integritet som et komplekst system. Spesiell oppmerksomhet er rettet mot metoder for å vurdere effektiviteten av en virksomhets finansielle og økonomiske aktiviteter for å bestemme verdien av eiendelene. Begrepet ledelse rettet mot å skape verdier (Verdibasert ledelse, heretter VBM) er preget. Metoder for å vurdere verdien av et gjeldsforetaks eiendom med det formål å selge konkurs vurderes.
    Læreboka "Evaluering av virksomhetsverdien" gjenspeiler også spørsmålene om lovlig regulering av vurderingsaktivitet og dens informasjonsstøtte. Metoden for å vurdere den fremtidige lønnsomheten til et foretak vurderes. Spesiell oppmerksomhet er gitt til den økonomiske og regulatoriske terminologien som er benyttet i verdsettelsesaktiviteter. Denne tilnærmingen gjenspeiles i ordlisten, som avslører de grunnleggende begrepene i prosessen med å vurdere eiendommen til en bedrift.

    "Verdivurdering av virksomheten"

    Grunnleggende konsepter, mål og stadier av prosessen med å vurdere eiendommen til en bedrift

    • Konseptet med å vurdere eiendommen til en bedrift
    • Mål og stadier i eiendomsvurderingsprosessen
    • Juridisk regulering av vurderingsvirksomhet
    • Informasjonsstøtte for vurderingsaktiviteter

    Innholdet i prinsippene, tilnærmingene og metodene for å vurdere eiendommen til en bedrift

    • Prinsipper for verdsettelse av virksomhetseiendom
    • Velge en tilnærming til å vurdere eiendommen til en bedrift og en kostnadsstandard
    • Metoder for å vurdere eiendommen til en bedrift
    • Metoder for å ta hensyn til risikofaktoren i vurderingen av en bedrift (virksomhet)

    Evaluering av effektiviteten av foretakets økonomiske og økonomiske aktiviteter for å bestemme verdien

    • Hovedkriteriene for å vurdere effektiviteten av foretakets økonomiske og økonomiske aktiviteter
    • Metoder for å måle økonomisk effekt og økonomisk effektivitet
    • Foretakets økonomiske stabilitet som en indikator på effektiviteten
    • Vurdering av effektiviteten til et investeringsprosjekt

    Kriterier for å vurdere insolvens (konkurs) til et foretak

    • Grunnleggende konsepter, typer og stadier av virksomhets konkurs
    • Statlig krisestyring av virksomheten til økonomiske enheter: former og metoder
    • Diagnostikk av den økonomiske tilstanden til virksomheten innen krisestyring
    • Kontroll i antikrisestyring av en bedrift: mål og funksjoner

    Eiendomsvurdering

    • Typer eiendomsverdi
    • Lønnsom tilnærming til eiendomsvurdering
    • Markedstilnærming til eiendomsvurdering
    • Bestemmelse av forringelse av bygninger og strukturer

    Vurdering av markedsverdien til maskiner og utstyr

    • Inntektsmetode for å vurdere markedsverdien til maskiner og utstyr
    • Markedstilnærming til å estimere kostnadene for maskiner og utstyr
    • Kostnadsbasert tilnærming til å vurdere markedsverdien på maskiner og utstyr

    Verdsettelse av immaterielle eiendeler

    • Funksjoner ved regnskapsføring av immaterielle eiendeler
    • Inntektsmetode for å vurdere markedsverdien av immaterielle eiendeler
    • Markeds- og kostnadsmetoder for verdsettelse av immaterielle eiendeler
    • Funksjoner ved verdsettelsen av immaterielle eiendeler ved bruk av eiendomsmetoden

    Vurdering av varekostnadene

    • Generelle egenskaper ved varelager
    • Klassifisering av varelager etter formål
    • Funksjoner ved regnskapsføring av varelager
    • Funksjoner ved vurdering av varelager

    Vurdering av verdien av gjeldsbedriftens eiendom for salg i konkurs

    • Funksjoner ved å vurdere verdien av bedriftens eiendom i prosessen med krisestyring
    • Sammenlignende tilnærming til å vurdere verdien av eiendommen til en skyldnerforetak
    • Eiendomstilnærming for å vurdere verdien av eiendommen til en skyldnerforetak
    • Inntektsmetode for å vurdere verdien av en debitors foretaks eiendom

    Metoder og modeller for vurdering av menneskelig kapital i en bedrift

    • Metoder for vurdering av menneskelig kapital i en bedrift
    • Modeller for vurdering og regnskap for menneskelig kapital
    • Bruk av aktivamodellen i verdsettelsen av immateriell eiendom (IPO)
    • Vurdering av eiendeler til foretakets strukturelle kapital

    Vurdering av menneskelig kapital i en bedrift

    • Kostnadstilnærming til vurdering av menneskelig kapital
    • Inntektstilnærming til vurdering av menneskelig kapital
    • En ekspert tilnærming til vurdering av menneskelig kapital
    • Sammenlignende tilnærming til vurdering av menneskelig kapital

    Vurdering av aksjer i en bedrift (virksomhet)

    • Tilnærminger til vurdering av forretningsandeler
    • Verdityper av aksjepapirer
    • Tilnærminger til vurderingen av ikke-kontrollerende (minoritets) innsatser
    • Premie og rabatter ved fastsettelse av markedsverdien av aksjer
    • Modeller for beregning av markedsverdien av aksjer og obligasjoner

    Vurdering av verdien av et foretak under omstilling

    • Formålet med omstillingen
    • Aktiviteter i strategisk retning av omstrukturering av foretak
    • Former for omstilling av foretak
    • Vurdering av markedsverdien til et foretak under omstilling

    Litteratur

    - (Bedrift) Innhold Innhold Juridiske former for selskapet Begrepet organisering og entreprenørskap. Hovedkarakteristikker og klassifiseringer av selskaper Bedriftens kjennetegn Grunnleggende organisasjonsbegreper Kontraktsbegrep for selskapet Strategisk konsept ... ... Investorens leksikon

    Fast - (firma) Definisjon av et firma, egenskaper og klassifisering av firmaer Definisjon av et firma, egenskaper og klassifisering av firmaer, konsepter av et firma Innhold Innhold Firma juridiske former Begrepet firma og entreprenørskap. Hovedtrekkene og klassifikasjonene til firmaer ... ... Investorens leksikon

    Leie - (Leie) Begrepet leie, leie av leiligheter, lokaler, leieavtale Informasjon om konseptet med leie av leiligheter, lokaler, utarbeidelse av en leieavtale Innhold Leieobjekt Skjema Parter til avtaleavtaler Typer av leie Økonomisk ... ... Investorens leksikon

    Avgift - (Skatter) Definisjon av skatt, klassifisering og typer av skatt Informasjon om definisjon av skatt, klassifisering og skattetyper Innhold Innhold Definisjon Doktrinære definisjoner av skatt som en økonomisk kategori Første tilgang i kategorien skatt i ... ... Investorens leksikon

    Bruttonasjonalprodukt - (Bruttonasjonalprodukt, BNP) Definisjon av BNP, opprinnelseshistorie og beregningsmetoder Informasjon om definisjonen av BNP, opprinnelseshistorie og beregningsmetoder Innhold\u003e Bruttonasjonalprodukt er, definisjon av BRUTTENS INNLAND

    Vi anbefaler å lese