Avkastning på investeringen. ROI-beregning

Riktig drift av virksomheten er en oppgave som krever ferdigheter og evner, inkludert i arbeid med penger. Hvordan gjøre tilgjengelige ressurser generere inntekter? Du kan ikke bare sette dem i produksjon, men også investere, hvis volumene tillater det. Investering har blitt en utbredt praksis i Russland de siste årene, og følger i fotsporene til amerikansk næringsliv. Når vi snakker om denne metoden for å generere inntekt fra pengene til rådighet for gründeren, er det nødvendig å nevne avkastningen på investeringen. Hvordan skjer dette og hvordan beregne avkastningen på en potensiell investering?

Investeringsprosjekt: generell idé

Det er fem hovedstadier i livssyklusen til et prosjekt der du kan investere penger med forventning om å tjene penger på lang sikt:

• utvikling av prosjektdokumentasjon;
• mestre teknologier og oppnå planlagt produksjonskapasitet;
• drift av objektet, slik at du kan returnere de investerte pengene;
• motta ekstra fortjeneste;
• avvikling av eiendelen (videresalg).

Viktige indikatorer

Tidsmessig effektivitet bestemmes av det faktum at de tre første stadiene krever et minimum av tid, mens den fjerde varer ganske lenge. For omtrent et halvt århundre siden ble avkastningen på investeringsforholdet til JI, som reflekterer en statisk periode, brukt for å reflektere fordelene. Det var praktisk talt ikke knyttet til tidsfaktoren, det vil si at det ikke tok hensyn til hvor tidlig de begynte å få avkastning på de investerte midlene.

Hva skjer i virkeligheten? Avkastning på investeringen starter med avskrivninger. En gang returneres midlene "automatisk" til investoren allerede i tilfellet når den faktiske varigheten av driften av anleggsmidler tilsvarer og overstiger oppgjørsperioden. Denne situasjonen er mulig selv med null fortjeneste.

Moderne metoder innebærer bruk av "tilbakebetalingsregelen". Innenfor rammen av denne teorien skyldes tilbakebetalingen overskudd og avskrivninger, det vil si nettoinntekt. Når du beregner denne parameteren, må det huskes at en engangsavkastning på investeringen anses som ulønnsom og utilstrekkelig, siden det ikke er nok til å utvide produksjonen. Derfor er hovedoppgaven til enhver investor å oppnå økt effektivitet.

Investering og tilbakebetaling

Tilbakebetaling i den moderne markedsøkonomien forutsetter at inntekten mottatt er lik eller overstiger kostnadene ved prosjektet. Samtidig blir den akkumulerte nettoinntekten fra minus ved begynnelsen av prosjektet til en positiv verdi.

Mange økonomer sidestiller begrepene «returperiode» og «tilbakebetalingstid». Og selv om tidsperioden faktisk kan falle sammen, er ikke konseptene identiske.

Tilbakebetalingsregelen forutsetter at inntekten mottatt gjennom prosjektet er lik størrelsen på midlene som er investert i det. Inntekter behandles som bruttofortjeneste. Samtidig argumenterer enkelte analytikere for at det er feil å foreta beregninger, kun tatt i betraktning nettoresultat etter skatt. Avkastningen på investeringen som investerte midler innebærer på sin side at investoren kan ta ut ekte penger fra prosjektet i det beløpet han investerte tidligere.

Retur: hvordan og på grunn av hva?

Beregningen av investeringsprosjektets effektivitet er basert på:

• netto inntekt;
• den delen av inntekten som faktisk kan mottas fra prosjektet;
• avskrivninger.

Ekspertuttalelser om anvendelsen av ett eller annet av disse tre punktene varierer. Samtidig betraktes ikke mottak av inntekter ved å ta ut midler ved lukking av et investeringsprosjekt før tidsplanen som en fortjeneste som viser tilbakebetaling. Gratis midler er tillatt å trekkes ut.

Formelen som brukes til å beregne ROI reflekterer avkastningen på investeringen. Selve forkortelsen, når den er dechiffrert og oversatt fra engelsk, betyr "avkastning på investeringen." Denne indikatoren er uunnværlig for å beregne tilbakebetaling. Lønnsomheten til et bestemt prosjekt beregnes ved å bruke en av de universelle formlene. For å ta hensyn til feil, må du ta hensyn til funksjonene til et bestemt prosjekt.

Universell beregningsformel:

ROI = (profitt - prosjektkostnad) / investert beløp * 100 %.

Den resulterende verdien vil være hovedkomponenten i analysen av den potensielle investeringen. Jo mer lønnsom muligheten er, desto bedre vil formelen vise for avkastning. En positiv verdi indikerer at selskapet går med overskudd.

Forresten, i praksis er bruken av koeffisienten utbredt ikke bare blant analytikere og eksperter i finanssektoren, men også i offentlige etater og selskaper som driver med lån. Når du eier en bestemt virksomhet, kan du bruke teknikken for å evaluere den mulige fortjenesten av prosjektet. Den eneste forskjellen er i grunnlaget: i stedet for beløpet som er investert i renter, tar de den autoriserte kapitalen.

Generell tilnærming og oppmerksomhet på detaljer

Hvordan beregne avkastning på investeringen? I den enkleste versjonen er lønnsomheten lett å fastslå. Det er nødvendig å ta hensyn til alle utgifter og evaluere den planlagte fordelen ved å trekke investeringene fra den. Absolutt, prosent - velg uttrykket som er mer praktisk for deg.

For at bildet skal få dybde, er det nødvendig å nøye beregne alle kostnadene forbundet med gjennomføringen av prosjektet. Husk at investering ikke slutter med den første investeringen: i fremtiden vil virksomheten kreve nye økonomiske tilskudd. I tillegg kan det også tas hensyn til skattebetalinger. Resultatet av ROI, tatt i betraktning skatter, avskrivninger og andre betalinger, vil bli vesentlig lavere enn det beregnede «på en enkel måte».

Og hva sier ekspertene?

Ved beregning av en investeringsstrategi er det rimelig å lage en fullstendig liste over alle kostnader som tas i betraktning ved beregning av forholdstallet. Men ekspertenes meninger om hva som må tas i betraktning, frem til i dag, divergerer. Hvis noen er overbevist om at det er nok å ta hensyn til de direkte kostnadene som entreprenøren pådrar seg det første året med å investere penger i prosjektet, så mener andre at de mest korrekte resultatene er gitt av beregningen, tatt i betraktning kostnadene ved investor i årene etter.

Den estimerte tilbakebetalingstiden på investeringene avhenger selvsagt veldig av om indirekte kostnader tas i betraktning eller ikke. Disse er ikke nødvendigvis direkte relatert til prosjektet. Men de kan også komme fra tilleggsvirksomhet. Mange er enige om at du må vurdere utgifter til tjenester, programvare, kontorutstyr og annet utstyr. Ikke frata oppmerksomheten for avskrivninger, det vil si retur av penger.

Hvordan beregne: ulike tilnærminger

Den enkleste metoden er oppført ovenfor. Som utgifter tar de beløpet for det første året med deltakelse i prosjektet. Hvis den er designet for flere år, trekkes konklusjoner om lønnsomhet basert på første implementeringsår. Men med denne tilnærmingen er det umulig å ta hensyn til inflasjon, som regnes som den svakeste singulariteten.

En investeringsstrategi kan bygges med hensyn til ROIC-koeffisienten. Her beregner man først hva nettoinntekten er etter skatt, deretter fastsetter man den totale mengden indirekte og direkte investeringer i virksomheten. Avkastningen på investeringen er forskjellen mellom de oppnådde verdiene.

Til slutt er det mulig å anslå tilnærmet inntektene som prosjektet vil gi i fremtiden, samt kostnadene (de vurderes som et minimum). Forskjellen mellom de oppnådde verdiene vil være verdien av avkastningen på investeringen. Kostnadene inkluderer også de kostnadene investor pådrar seg i forbindelse med lansering og videre drift av prosjektet. Det antas at denne tilnærmingen er optimal for å beregne fordelene ved å investere i programvare.

Hvor pålitelig er den?

Når man beregner en mulig avkastning på investeringen for et prosjekt av interesse, vil ikke hver forretningsmann faktisk bestemme seg for å investere i en bedrift til slutt. Mange vil finne det for risikabelt å starte et nytt prosjekt. Samtidig viser meningsmålinger at mange ønsker å prøve seg som investorer, med tilstrekkelige garantier for påliteligheten til en lønnsom virksomhet.

Finnes det investeringer med pengene tilbake-garanti? Ja, det er det virkelig. Som regel mottar en investor som investerer penger en viss sikkerhet. Et annet alternativ er prosjektforsikring. Samtidig må du forstå at jo høyere lønnsomheten er, desto mer risikabelt er prosjektet, det vil si at det ikke alltid vil være mulig å finne en forsikringsgiver som godtar å samarbeide med bedriften.

Hvordan bestemme seg for å investere?

Hvordan gå inn i et investeringsprosjekt? Et eksempel på det vanlige spontankjøpet er kjent for oss alle – dette er de såkalte humørkjøpene. Men når det kommer til noe stort, er mekanismene som presser folk til å gjøre en avtale helt annerledes. Potensielle investorer investerer mest ansvarlig i utstyr, maskiner, verktøy, som i fremtiden kan brukes i deres virksomhet. Ikke rart: alle vil ha pålitelighet, tillit til fremtiden og minimering av kostnader.

Avkastningen er den beste måten å evaluere avkastningen på investeringen og se om den er verdt tiden og pengene. Hvis du er i tvil om et bestemt prosjekt og vurderer å investere i det, kan du henvende deg til tredjepartseksperter når dine egne beregninger virker usikre.

vanlig praksis

Det er praktisk talt ingen slike nybegynnere i investeringsbransjen som ikke vil beregne ROI for noe prosjekt i deres synsfelt. Men er dette verktøyet virkelig så effektivt? Dersom et investeringsprosjekt vurderes, kan regneeksemplet vise seg å være negativt, noe som vil tvinge deg til å nekte å delta; den omvendte situasjonen er også mulig - beregningene vil være rosenrøde, men i praksis vil situasjonen vise seg annerledes. Det er flere faktorer som trenger ytterligere oppmerksomhet. Dette vil bidra til å dekke situasjonen mer fullstendig.

Det første du bør vurdere er tidsverdien av penger. En viss tid går, og beløpet, som virket stort, blir til en ganske ubetydelig. Dette skyldes avskrivninger. Påvirket av:

• inflasjon;
• vurdere;
• økonomien øker.

Denne faktoren spiller også en rolle: Den vestlige økonomien er mye mer stabil enn den russiske, og euroen og dollaren er mer stabile valutaer enn rubelen. Derfor, der beregningen av ROI for et vestlig firma viser et ganske pålitelig tall, vil resultatet for en russisk bedrift ikke nøyaktig gjenspeile fremtiden til investeringer. I gjennomsnitt faller pengene med 6-15 % per år. Kjøpekraften til en valutaenhet faller over tid, og et produkt som koster tusen rubler i dag vil bli verdsatt til 1060 rubler i løpet av et år.

Planlagt retur

Når du henvender deg til et bestemt selskap, ser en potensiell investor vanligvis følgende tilbud: "Vi vil gi deg opptil 60 % avkastning." Dette betyr at investeringen som ble investert i dette firmaet i gjennomsnitt hadde denne avkastningen. Men det er ingen garantier for at det er pengene dine som vil fungere for en slik prosentandel. Mye er drevet av risiko og også av industrien – for noen er det høyere, for andre er det mindre.

For eksempel, når vi analyserer startups innen informasjonsteknologi, kan vi konkludere med at av et dusin vil 2-3 prosjekter "brenne ut". Det vil si at investoren må være klar over at han har omtrent 70 % sjanse for å tape penger. I tillegg til avkastningen på investeringen, ville det vært fint å få litt fortjeneste. Det er en spesiell indikator - avkastningskrav ("avkastningskrav"). Det er ønskelig at det er flere hundre prosent.

Terskel lønnsomhet

Til slutt, når det gjelder avkastning på investeringen, bør oppmerksomheten rettes mot barrieresatsindikatoren. Hva handler det om? Anta, med en total kapitalkostnad på 13 %, er det et tilbud om å investere i et prosjekt, hvis avkastning vil være 14 %. En forskjell på én prosent er ikke verdien du trenger å kjempe for, enig? Derfor etableres en viss indikator på forskjellen. Prosjekter som viser verdier under terskelverdien, forkastes umiddelbart. Vanligvis prøver de å ta en forskjell på 4 prosent eller mer.

Oppsummering

Avkastningen på investeringen og beregningen av tilbakebetalingen av prosjektet av interesse er ikke en lett oppgave som krever en integrert tilnærming. For å ta hensyn til alle risikoene, er det fornuftig å vurdere både kostnadene knyttet direkte til lanseringen av prosjektet, og de som selskapet vil pådra seg i de første årene av sitt liv. Sørg for å beregne avkastningen, men ikke trekk konklusjoner bare på den: RRR-indikatorer og andre økonomiske vurderinger vil hjelpe deg med å forstå utsiktene til prosjektet bedre.