Prosedyren for å ilegge en disiplinærsanksjon starter direkte fra...
Vurder en slik investeringsindikator som tilbakebetalingsperioden for investeringer, dens modifikasjoner, eksempler og beregningsformler.
Tilbakebetalingsperiode (EngelskPP,tilbakebetalingperiode) er minimumsperioden for avkastning av investerte midler i et investeringsprosjekt, virksomhet eller annen investering. Tilbakebetalingstiden er en nøkkelindikator for å vurdere investeringsattraktiviteten til en forretningsplan, et prosjekt og ethvert annet investeringsobjekt. Vurder de ulike indikatorene for tilbakebetalingstid som brukes i praksis:
Denne indikatoren gjør det mulig å sammenligne ulike prosjekter med hverandre når det gjelder effektiviteten av kapitalavkastning.
#1 Tilbakebetalingstid (PP). Formel
IC ( Investering Hovedstad
CF i ( Penger strømme
For å beregne kontantstrømmen må du bruke følgende formler:
A ( ENmortisering) - avskrivninger, en type kontantstrøm som ikke er en kostnad;
NP ( Nett Profitt) er nettoresultatet av investeringsprosjektet.
 |
★ (beregning av Sharpe, Sortino, Trainor, Kalmar, Modiglanchi beta, VaR-forhold) + prognose for hastighetsbevegelse |
Tilbakebetalingstid (PP). Regneeksempel i Excel
La oss beregne tilbakebetalingstiden for investeringer i prosjektet ved hjelp av Excel-programmet. For å gjøre dette er det nødvendig å bestemme startkostnadene, som i vårt eksempel utgjorde 100 000 rubler, så er det nødvendig å forutsi fremtidige kontantinntekter (CF) og bestemme fra hvilken periode mengden kontantstrøm vil overstige de opprinnelige investeringskostnadene. Figuren under viser beregningen av tilbakebetalingstiden for prosjektet. Formelen for å beregne den kumulative kontantstrømmen er som følger:
Akkumulert kontantstrøm (CF)=C6+D5
Et eksempel på beregning av tilbakebetalingstiden for investeringen i Excel
I den femte måneden vil mengden av kontantkvitteringer betale de opprinnelige kostnadene, så tilbakebetalingsperioden vil være 5 måneder.
De største ulempene ved å bruke denne indikatoren i evalueringen av investeringer er:
- Manglende diskontering av kontantstrømmer i forretningsprosjekter.
- Kontantkvitteringer utover tilbakebetalingsperioden vurderes ikke.
#2 Rabattert tilbakebetalingstid (DPP). Beregningsformel
Rabattert tilbakebetalingstid (EngelskDPP,Rabatterttilbakebetalingperiode) - perioden for avkastning av midler, tatt i betraktning tidsverdien av penger (diskonteringsrente). Hovedforskjellen fra den enkle tilbakebetalingsformelen er diskontering av kontantstrømmer og å bringe fremtidige kontantinntekter til gjeldende tidspunkt.
DPP ( Rabattert tilbakebetaling periode) er den nedsatte tilbakebetalingsperioden for investeringene;
IC ( Investering Hovedstad) - innledende investeringskostnader i prosjektet;
CF ( Pengerstrømme) er kontantstrømmen generert av investeringen;
r er diskonteringsrenten;
n er prosjektgjennomføringsperioden.
Beregning av den nedsatte tilbakebetalingstiden for en investering i Excel
Tenk på et eksempel på å estimere den nedsatte tilbakebetalingsperioden for en forretningsplan. Den opprinnelige investeringen utgjorde 100 000 rubler, kontantstrømmen endret seg månedlig og reflekteres i kolonne "C". Diskonteringsrenten ble tatt lik 10 %. For å beregne den diskonterte kontantstrømmen bruker vi følgende formel:
Neddiskontert kontantstrøm=C7/(1+$C$3)^A7
Akkumulerte kontantkvitteringer=E7+D8
Et eksempel på beregning av den nedsatte tilbakebetalingstiden for en investering i Excel
Prosjektet vil lønne seg i 5 måneder, der kontantkvitteringer vil utgjøre 100 860 rubler.
Master class: "Hvordan beregne tilbakebetalingsperioden for en forretningsplan: instruksjoner"
#3 Tilbakebetalingsperiode for investeringen med tanke på bergingsverdi
Tilbakebetalingstid, tatt i betraktning bergingsverdien (Engelskkausjon-utetilbakebetalingperiode) - representerer perioden for avkastning av midler, tatt i betraktning restverdien av eiendeler som er opprettet i investeringsprosjektet. Ved gjennomføring av et investeringsprosjekt kan det opprettes eiendeler som kan selges (likvideres), som et resultat av dette reduseres tilbakebetalingstiden til prosjektet betydelig.
Hvor:
IC ( Investering Hovedstad) - innledende investeringskostnader i prosjektet;
R.V. ( restverdi) er gjenvinningsverdien av prosjektmidlene;
CF i ( Penger strømme) er kontantstrømmen fra prosjektet i den i-te tidsperioden, som er summen av netto overskudd og avskrivninger.
Restverdien kan enten øke som følge av etablering av nye eiendeler eller synke på grunn av avskrivninger.
Beregning av tilbakebetalingstiden for en investering, tatt i betraktning bergingsverdien i Excel
Figuren under viser beregningen av tilbakebetalingstiden for prosjektet, tatt i betraktning bergingsverdien. Formelen i Excel er ganske enkel og ser slik ut:
Kontantkvitteringer med bergingsverdi=C6+E5+D6
Et eksempel på å estimere tilbakebetalingstiden med hensyn til bergingsverdien i Excel
Som et resultat vil tilbakebetalingstiden, tatt i betraktning bergingsverdien, være ~4 år. Det er hensiktsmessig å bruke denne verdsettelsesmetoden ved høy likviditet i de opprettede eiendelene. Som du kan se, i dette alternativet for å beregne tilbakebetalingsperioden, kan en diskonteringsrente også brukes.
Sammendrag
Tilbakebetalingstiden er den viktigste indikatoren på investeringsanalysen av prosjekter og virksomhet. Det lar deg bestemme muligheten for å investere i et bestemt prosjekt. Bruken av diskonterte kontantstrømmer og gjenvinningsverdi av eiendeler gjør det mulig for investoren å mer nøyaktig estimere perioden for kapitalavkastning. I tillegg til denne koeffisienten er det nødvendig å analysere gjennom andre ytelsesindikatorer: netto nåverdi (NPV), internrente (IRR), lønnsomhetsindeks (PI). I tillegg til et punktestimat er det nødvendig å analysere dynamikken i kontantstrømmene og deres ensartethet.
